1、風險價值又稱在險價值、風險收益、風險報酬
2、是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風險要素發(fā)生變化時，投資組合所面臨的潛在最大損失。
3、風險價值的考察區(qū)間通常很短（一天、一周或幾周）
4、風險價值的優(yōu)點：不同市場的不同風險用一個數(shù)值表示，具有廣泛適用性。
【真題練習】風險價值（VaR）采用概率論和數(shù)理統(tǒng)計的方法對風險進行測量，最大的優(yōu)點是（），因此具備廣泛適用性。
A、可測是投資組合的風險并通過一個數(shù)值表示
B、可用于測量不同市場的不同風險并通過一個數(shù)值表示
C、可準確測量投資組合的風險是否符合預期
D、可測量投資市場變化的風險并通過一個數(shù)值表示
參數(shù)法 | 參數(shù)法又稱方差-協(xié)方差法 1、假設風險因子收益率服從某特定類型的概率分布 2、依據(jù)歷史數(shù)據(jù)計算出風險因子收益率分布的參數(shù)值 |
歷史模擬法 | 歷史模擬法假設市場未來的變化方向與市場的歷史發(fā)展狀況大致相同，該種方法依據(jù)風險因子收益的近期歷史數(shù)據(jù)的估算，模擬出未來的風險因子收益變化。 1、所選的歷史樣本期間非常重要，盡量與所測區(qū)間大致相同 2、無需事先確定風險因子收益或概率分布 3、該方法十分簡單，容易被接受 |
蒙特卡洛模擬法 | 1、估算之前，需要有風險因子的概率分布模型 2、計算量大，最精確 3、對于模擬法，樣本數(shù)量越多，越接近真實值 |
1、概念：預期損失，是指在給定時間區(qū)間和置信區(qū)間內，投資組合損失的期望值。
2、預期損失也稱條件風險價值度、條件尾部期望、尾部損失。
3、預期損失由于其在尾部風險度量、次可加性等方便具有優(yōu)勢，越來越受到重視。
4、風險價值與預期損失
VaR：在一定時間和給定的置信區(qū)間內，所面臨的最大損失
預期損失：在一定時間和給定置信區(qū)間內，損失的期望值（平均值）
1、壓力測試可以測量由于異常事件導致產生的巨大損失事件對投資組合的沖擊
2、關鍵選擇壓力情景
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