(1)衡量短期償債能力。
(2)企業(yè)流動資產(chǎn):現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和存貨等。
(3)常用流動性比率:流動比率、速動比率
流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債
速動比率=(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負債
(4)流動資產(chǎn)的內(nèi)部轉(zhuǎn)換不會改變流動比率,但可能改變速動比率。
(1)財務(wù)杠桿比率衡量企業(yè)長期償債能力
(2)常用的財務(wù)杠桿比率有資產(chǎn)負債率、權(quán)益乘數(shù)和負債權(quán)益比、利息倍數(shù)。
①資產(chǎn)負債率:資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額
②權(quán)益乘數(shù)和負債權(quán)益比
權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額
負債權(quán)益比=負債總額/所有者權(quán)益總額
資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益,故
權(quán)益乘數(shù)=1/(1-資產(chǎn)負債率)
負債權(quán)益比=資產(chǎn)負債率/(1-資產(chǎn)負債率)
③利息倍數(shù)
利息倍數(shù)=EBIT/利息
EBIT=息稅前利潤,對于債權(quán)人來說,利息倍數(shù)越高越好。
營運效率反映企業(yè)資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率,分為短期比率和長期比率。
比率 | 計算 | 備注 |
存貨周轉(zhuǎn)率 | 存貨周轉(zhuǎn)率=年銷售成本/年均存貨 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365天/存貨周轉(zhuǎn)率 | 顯示企業(yè)在一年或者一個經(jīng)營周期內(nèi)存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)。 存貨周轉(zhuǎn)率越大,說明存貨銷售、變現(xiàn)時間越短,存貨管理效率越高。 |
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 | 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/年均應(yīng)收賬款 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365天/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 | 應(yīng)收賬款越大,說明應(yīng)收賬款變現(xiàn)、銷售收入收回的速度所需的時間越短。 |
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 | 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=年銷售收入/年均總資產(chǎn) | 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越大,說明企業(yè)的銷售能力越強,資產(chǎn)利用效率越高。 |
(1)銷售利潤率(ROS)
銷售利潤率=凈利潤總額/銷售收入總額
(2)資產(chǎn)收益率(ROA)
資產(chǎn)收益率=凈利潤總額/總資產(chǎn)總額
(3)凈資產(chǎn)收益率(ROE)
凈資產(chǎn)收益率=凈利潤總額/所有者權(quán)益總額
▲杜邦分析法幾乎是基礎(chǔ)知識的必考內(nèi)容,主要出題點都在杜邦恒等式上,偶爾也會針對其推導(dǎo)過程出題。
杜邦分析法是一種用來評價企業(yè)盈利能力和股東權(quán)益回報水平的方法,它利用主要的財務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合評價企業(yè)的財務(wù)狀況。杜邦恒等式如下:
凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)
第一步:
第二步:
將資產(chǎn)收益率代入第一步,得到杜邦恒等式。
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