國債的限度及其衡量指標(biāo)—5種指標(biāo)

　　(一)國債規(guī)模的衡量指標(biāo)

　　1.歷年累積債務(wù)的總規(guī)模;

　　2.當(dāng)年發(fā)行國債的總額;

　　3.當(dāng)年到期需還本付息的債務(wù)總額。

　　對國債總規(guī)模的控制是防止債務(wù)危機的主要環(huán)節(jié)，而控制當(dāng)年發(fā)行額和到期償還額，特別是嚴(yán)格控制未償還的國債余額，是控制國債規(guī)模失控的主要手段。

　　(二)國債相對規(guī)模的衡量指標(biāo)

　　1.國債依存度

　　反映當(dāng)年財政支出對國債的依賴程度，是控制國債規(guī)模的重要指標(biāo)。

　　根據(jù)國際通用的控制指標(biāo)，國債依存度一般以15%～20%為宜。

　　2.財政償債率

　　這一指標(biāo)反映了財政償還到期國債本息的能力。

　　一般認(rèn)為財政償債率應(yīng)小于20%。

　　3.國債負(fù)擔(dān)率

　　它是衡量經(jīng)濟(jì)總規(guī)模對國債承受能力的重要指標(biāo)，也是用于反映國債規(guī)模的主要指標(biāo)之一。

　　利用國債負(fù)擔(dān)率控制國債規(guī)模，一般認(rèn)為應(yīng)該控制在10%左右，不宜超過15%。

　　4.國債發(fā)行額占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率

　　一方面反映了當(dāng)年國債發(fā)行總量與經(jīng)濟(jì)規(guī)模的數(shù)量關(guān)系，另一方面反映了當(dāng)年國家通過國債再分配對國內(nèi)生產(chǎn)總值的占用情況。

　　按經(jīng)驗國債發(fā)行額占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率應(yīng)該控制在5%～8%之間。

　　5.國民經(jīng)濟(jì)償債率

　　這一指標(biāo)反映了當(dāng)年國家債務(wù)償還額與國內(nèi)生產(chǎn)總值的數(shù)量比例關(guān)系。

　　通常情況下，這一指標(biāo)以5%～6%之間為宜?？刂苾攤实年P(guān)鍵是控制國債的發(fā)行額。

　　(三)影響國債規(guī)模的因素主要有6個：

　　1.國民經(jīng)濟(jì)的分配結(jié)構(gòu)

　　2.經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展戰(zhàn)略

　　3.國民經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控的任務(wù)

　　4.認(rèn)購者負(fù)擔(dān)能力

　　5.政府償債能力

　　6.國債的使用方向、結(jié)構(gòu)和效益也是制約國債負(fù)擔(dān)能力和限度的重要因素。

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