2010中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試金融精講講義(22)
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第六章 金融創(chuàng)新與發(fā)展
第三節(jié) 金融深化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展
一、金融深化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系
1、金融深化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系(掌握)
金融的作用是把儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資,從而提高全社會(huì)的經(jīng)濟(jì)增長水平。
(1)戈德史密斯發(fā)現(xiàn)發(fā)濟(jì)發(fā)展與金融發(fā)展之間存在大致平行的關(guān)系。
(2)20世紀(jì)90年代對(duì)87個(gè)國家的研究發(fā)現(xiàn)金融深化與人均國民收入水平有密切的正相關(guān)關(guān)系。
(3)世界經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展數(shù)據(jù)表明:經(jīng)濟(jì)發(fā)展與金融深化有密切的相關(guān)關(guān)系:一個(gè)國家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)在一定時(shí)期取得較大發(fā)展,相應(yīng)其金融也必然得到相當(dāng)程度的發(fā)展;可以肯定的說,沒有金融的深化,經(jīng)濟(jì)也難有長期的發(fā)展;但是金融深化并不一定始終、必然地帶來經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
2、衡量金融發(fā)展水平的相關(guān)指標(biāo)(掌握)
(1)金融相關(guān)率:金融總資產(chǎn)/國民財(cái)富
(2)負(fù)債流動(dòng)比例也反映一個(gè)國家的金融深化程度,負(fù)債流動(dòng)比例越高,金融深化程度越高
二、金融深化與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系(掌握)
相互推動(dòng),又相互制約
1、相互推動(dòng):
健全的金融體制——儲(chǔ)蓄資金的有效運(yùn)用——促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長
經(jīng)濟(jì)增長——增加對(duì)金融服務(wù)和種類和質(zhì)量——刺激金融業(yè)的發(fā)展
2、相互制約
金融體制落后——束縛經(jīng)濟(jì)發(fā)展
經(jīng)濟(jì)的停滯——限制資金積累——制約金融發(fā)展
3、金融作用于經(jīng)濟(jì)的機(jī)制(掌握標(biāo)題)
(1)對(duì)長期的經(jīng)濟(jì)平均增長水平的總體貢獻(xiàn)——重要的作用
(2)對(duì)減少貧困的帶動(dòng)性貢獻(xiàn)
(3)對(duì)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和收入的貢獻(xiàn)
三、金融深化與經(jīng)濟(jì)增長模型
(一)哈羅德—多馬模型(實(shí)物增長模型)
沒有考慮金融、貨幣對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響
1、基本公式:s/v=△Y/Y
s是儲(chǔ)蓄平均儲(chǔ)蓄傾向或邊際儲(chǔ)蓄傾向,v邊際投資傾向,Y國民收入
2、結(jié)論:s/v就是商品市場(chǎng)處于均衡時(shí)達(dá)到的增長率,即有保證的增長率——自然增長率。
(二)托賓模型(貨幣增長模型)
認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長依賴于資本深化。
1、穩(wěn)態(tài)條件下托賓貨幣增長模型
[s-(1-s)λn]f(k)=nk
s為儲(chǔ)蓄率,λ為實(shí)際現(xiàn)金余額占收入的比例,n為國民收入的自然增長率,f為函數(shù)符號(hào),k為人均資本存量
2、結(jié)論——托賓模型對(duì)金融深化非常重要
(1)由于通貨膨脹政策有利于刺激投資,因此,有益于經(jīng)濟(jì)增長
(2)由于投資和資本積累的出現(xiàn),貨幣收益必然低于資本收益。
(三)麥金農(nóng)和肖的模型(發(fā)展中國家)
1、基本公式
麥金農(nóng)的公式:M/P=L(Y,I/Y,d-π*)
M/P為實(shí)際貨幣需求,Y為收入,I為投資,d為各類存款利率加權(quán)平均數(shù),π*為預(yù)期通貨膨脹率,d-π*為實(shí)際利率。
肖的公式:M/P=F(Y,γ,d-π*)
γ表示實(shí)際持有貨幣的機(jī)會(huì)成本
2、結(jié)論
主要從發(fā)展中國家存在金融抑制的角度進(jìn)行設(shè)計(jì),對(duì)發(fā)展中國家解除金融管制,實(shí)現(xiàn)金融深化很重要
四、金融發(fā)展失誤對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的反作用(大綱沒要求)
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