金融衍生品市場概述

　　（一）金融衍生品的概念與特征

　　金融衍生品又稱金融衍生工具，是從原生性金融工具（股票、債券、存單、貨幣等）派生出來的金融工具，其價(jià)值依賴于基礎(chǔ)標(biāo)的資產(chǎn)。金融衍生品在形式上表現(xiàn)為一系列的合約，合約中載明交易品種、價(jià)格、數(shù)量、交割時(shí)間及地點(diǎn)等。目前較為普遍的金融衍生品合約有金融遠(yuǎn)期、金融期貨、金融期權(quán)、金融互換和信用衍生品等。

　　與傳統(tǒng)金融工具相比，金融衍生品有以下特征：

　?。?）杠桿比例高。金融衍生品市場中允許進(jìn)行保證金交易，這就意味著投資者可以從事幾倍甚至幾十倍于自身擁有資金的交易，放大了交易的收益和損失。

　　（2）定價(jià)復(fù)雜。金融衍生品的價(jià)格依賴于基礎(chǔ)標(biāo)的資產(chǎn)的未來價(jià)值，而未來價(jià)值是難以測算的，這就給金融衍生品的定價(jià)帶來了極大的困難。

　　（3）高風(fēng)險(xiǎn)性。由于金融衍生品的上述兩個特征，使得從事金融衍生品交易的風(fēng)險(xiǎn)也被放大了。

　?。?）全球化程度高。

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　　金融衍生品市場上主要的交易形式有場內(nèi)交易和場外交易兩種。

　　根據(jù)交易目的的不同，金融衍生品市場上的交易主體分為四類：套期保值者、投機(jī)者、套利者和經(jīng)紀(jì)人。

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