2011年中級經(jīng)濟(jì)師考試金融專業(yè)預(yù)習(xí)講義7
導(dǎo)讀:導(dǎo)讀:為幫助考生更好的預(yù)習(xí)2011年中級經(jīng)濟(jì)師考試,考試大特提供2011年中級經(jīng)濟(jì)師考試金融專業(yè)預(yù)習(xí)講義,方便考生復(fù)習(xí)備考。點(diǎn)擊查看匯總
第三節(jié) 收益率
一、到期利益率
到期收益率(掌握):指到期時信用工具的票面收益及其資本損益與買入價格的比率。其計算公式為(熟悉):
其中,r為到期收益率,C為票面收益(年利息),Mn為債券的償還價格,P0為債券的買入價格,T為買入債券到期的時間。、
收益率是衡量利率的確切指標(biāo),它是使未來收益的現(xiàn)值等今天價格的利率。
(一)零息債券的到期收益率
1、零息債券(了解):也稱折扣債券,折價出售,到期按面值兌現(xiàn)。
2、零息債券的到期收益率的計算(掌握)
(1)零息債券每年復(fù)利一次的計算
P=F/(1+r)n r=(F/P)1/n-1
P為債券價格,F(xiàn)為債券票面價值,r為到期收益率,n為期限。
例:一年期零息債券,票面1000元,購買價為900元,到期收益率是多少?
900=1000/(1+r) r=11.1%
(2)零息債券每半年復(fù)利一次計算
P=F/(1+r/2)2n
例:某公司零息債券面值100元,期限10年,現(xiàn)價為30元,半年復(fù)利一次,則到期收益率是多少?
30=100/(1+r/2)20 r=12.44%
(二)附息債券的到期收益率
1、附息債券(了解):是按照債券票面載明的利率及支付方式支付利息的債券。
2、附息債券的到期收益率的計算(掌握)
如果按復(fù)利計算,附息債券到期收益率的公式為:
責(zé)編:chenying評論
?γ??????? | ??? | ???/???? | ??????? | ???? |
---|---|---|---|---|
2017???м???????????????? | ?????? | ??350 / ??350 | ???? | |
2017???м?????????? | ?????? | ??350 / ??350 | ???? | |
2017???м????????????????? | ?????? | ??350 / ??350 | ???? | |
2017???м????????????? | ????? | ??350 / ??350 | ???? | |
2017???м????????????? | ????? | ??350 / ??350 | ???? | |
2017???м???????????????? | ??? | ??350 / ??350 | ???? | |
2017???м?????????t????? | ??? | ??350 / ??350 | ???? | |
2017???м???????????t????? | κ???? | ??350 / ??350 | ???? |