第十八條　基金管理人的董事、監(jiān)事、經(jīng)理和其他從業(yè)人員，不得擔(dān)任基金托管人或者其他基金管理人的任何職務(wù)，不得從事?lián)p害基金財(cái)產(chǎn)和基金份額持有人利益的證券交易及其他活動(dòng)。
　　【釋義】　本條是對(duì)基金從業(yè)人員不得兼任不相容職務(wù)、競(jìng)業(yè)禁止和防止利益沖突規(guī)則的規(guī)定。
　　本條規(guī)定主要包括以下三項(xiàng)內(nèi)容：
　　一是基金管理人的董事、監(jiān)事、經(jīng)理和其他從業(yè)人員，不得擔(dān)任基金托管人的任何職務(wù)。這是不相容職責(zé)相互分離的規(guī)則?；鸸芾砣伺c基金托管人是共同受托人，共同負(fù)有維護(hù)基金份額持有人利益的義務(wù)，基金托管人還負(fù)有監(jiān)督基金管理人投資運(yùn)作的職責(zé)，如果允許基金管理人的董事、監(jiān)事、經(jīng)理及其他業(yè)務(wù)人員擔(dān)任基金托管人的職務(wù)，則可能導(dǎo)致由被監(jiān)督者履行監(jiān)督自己的職責(zé)，從而使得監(jiān)督制約機(jī)制失去作用。因此，為了保證監(jiān)督的有效性，基金管理人的有關(guān)人員不得兼任基金托管人的任何職務(wù)。
　　二是基金管理人的董事、監(jiān)事、經(jīng)理及其他從業(yè)人員，不得擔(dān)任其他基金管理人的任何職務(wù)。這是一項(xiàng)競(jìng)業(yè)禁止規(guī)則。競(jìng)業(yè)禁止是擔(dān)任某種特定職務(wù)或者從事某種業(yè)務(wù)的人，不得另外從事與其所從事的業(yè)務(wù)相競(jìng)爭(zhēng)的營(yíng)業(yè)，是保證當(dāng)事人忠實(shí)履行職責(zé)，防止不公平競(jìng)爭(zhēng)和利益沖突的一項(xiàng)重要規(guī)則。許多國(guó)家有關(guān)公司、證券方面的法律中，都對(duì)競(jìng)業(yè)禁止規(guī)則作了規(guī)定。比如，日本證券交易法規(guī)定，證券公司的董事、監(jiān)察人及其他類似職務(wù)者或者使用人，除經(jīng)大藏大臣許可外，不得兼任其他證券公司的董事、監(jiān)察人或者使用人。證券公司的董事、監(jiān)察人或者使用人違反證券交易法關(guān)于兼業(yè)禁止的規(guī)定，大藏大臣可以命令該證券公司將其解任。韓國(guó)證券和交易法規(guī)定，除非經(jīng)證券交易委員會(huì)特準(zhǔn)，證券公司的所有高級(jí)職員都不得從事另一公司的實(shí)際業(yè)務(wù)管理或者從事其他業(yè)務(wù)。因違反規(guī)定在其他證券公司兼職給所任職公司造成損害的，應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。我國(guó)公司法和證券法中也分別對(duì)此作出了規(guī)定。公司法第61條規(guī)定，董事、經(jīng)理不得自營(yíng)或者為他人經(jīng)營(yíng)與其所任職公司同類的營(yíng)業(yè)或者從事?lián)p害本公司利益的活動(dòng)；如果從事上述營(yíng)業(yè)或者活動(dòng)的，所得收入應(yīng)當(dāng)歸公司所有。證券法第127條規(guī)定，證券公司的董事、監(jiān)事、經(jīng)理和業(yè)務(wù)人員不得在其他證券公司中兼任職務(wù)。由此可見，競(jìng)業(yè)禁止規(guī)則是公司董事、經(jīng)理等相關(guān)人員應(yīng)當(dāng)普遍遵守的行為規(guī)則?；鸸芾砣耸腔鹭?cái)產(chǎn)的受托人，其董事、監(jiān)事、經(jīng)理及其他從業(yè)人員對(duì)基金管理人所管理的基金財(cái)產(chǎn)，同樣負(fù)有忠實(shí)義務(wù)。但是，由于不同的基金管理人在證券交易中所處的地位不同，利益也有所不同，買方期望價(jià)格下降，賣方則愿意價(jià)格提高，價(jià)格的漲跌給買賣雙方的利益帶來不同的影響，如果允許基金管理人的董事、監(jiān)事、經(jīng)理或者其他從業(yè)人員擔(dān)任其他基金管理人的職務(wù)，則當(dāng)兩支基金的利益發(fā)生沖突時(shí)，上述人員無法同時(shí)維護(hù)雙方基金份額持有人的利益，只能使一方獲利，而使另一方的利益受到損失，這樣與上述人員所承擔(dān)的忠實(shí)義務(wù)是相悖的。因此，為了保證基金管理人的董事、監(jiān)事、經(jīng)理及其他從業(yè)人員嚴(yán)格履行忠實(shí)義務(wù)，更好地保護(hù)基金份額持有人的利益，禁止基金管理人的董事、監(jiān)事、經(jīng)理及其他從業(yè)人員擔(dān)任其他基金管理人的任何職務(wù)，是非常必要的。上述人員如果違反競(jìng)業(yè)禁止規(guī)則，將要承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。
　　三是基金管理人的董事、監(jiān)事、經(jīng)理和其他從業(yè)人員，不得從事?lián)p害基金財(cái)產(chǎn)和基金份額持有人利益的證券交易及其他活動(dòng)。這是一項(xiàng)防止利益沖突的規(guī)則?；鸸芾砣耸芡泄芾砘鹭?cái)產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)履行忠實(shí)義務(wù)，其董事、監(jiān)事、經(jīng)理及其他從業(yè)人員在執(zhí)行職務(wù)或者辦理業(yè)務(wù)過程中，個(gè)人不得利用所處地位從事與基金份額持有人的利益相沖突的活動(dòng)。為此，應(yīng)當(dāng)確立相應(yīng)的法律規(guī)則，以規(guī)范他們的個(gè)人行為特別是證券投資行為。在制定本法的過程中，對(duì)于如何規(guī)定這項(xiàng)規(guī)則主要有兩種不同意見。一種意見認(rèn)為，基金管理人受托管理基金財(cái)產(chǎn)，其董事、監(jiān)事、經(jīng)理及其他從業(yè)人員對(duì)基金份額持有人，同樣負(fù)有忠實(shí)義務(wù)，當(dāng)發(fā)生利益沖突時(shí)，應(yīng)當(dāng)為基金份額持有人的利益犧牲自己的利益，所以，應(yīng)當(dāng)禁止上述人員持有或者買賣股票。另一種意見認(rèn)為，禁止上述人員持有、買賣股票，在實(shí)際中很難操作。國(guó)外一般不采用禁止的作法，而是通過對(duì)有關(guān)人員持有、買賣股票的種類、數(shù)量、期限和交易情況等作出嚴(yán)格的限制，并規(guī)定嚴(yán)格的信息披露和申報(bào)備案制度，對(duì)上述人員的證券投資行為進(jìn)行有效的監(jiān)控。我們應(yīng)當(dāng)借鑒國(guó)際上的通行作法?，F(xiàn)行證券法已作出了相關(guān)規(guī)定，即：證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)工作人員和法律、行政法規(guī)禁止參與股票交易的其他人員，在任期或者法定限期內(nèi)，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得收受他人贈(zèng)送的股票。任何人在成為前款所列人員時(shí)，其原已持有的股票，必須依法轉(zhuǎn)讓（證券法第37條）。本法可以參照證券法作出相應(yīng)規(guī)定。經(jīng)過反復(fù)研究、審議，考慮到下一步修改證券法將對(duì)相關(guān)規(guī)則加以完善，本法可以規(guī)定得原則一些，具體操作上，可以統(tǒng)一適用證券法的規(guī)定。因此，在本條中對(duì)防止利益沖突規(guī)則作了原則規(guī)定。

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