【考題回顧】
【2010年度考試真題】
對(duì)于完全由投資者自有資金投資的項(xiàng)目，確定基準(zhǔn)收益率的基礎(chǔ)是()。
A．資金成本
B．通貨膨脹
C．投資機(jī)會(huì)成本
D．投資風(fēng)險(xiǎn)
【答案】C本題考核的是確定基準(zhǔn)收益率的基礎(chǔ)。資金成本是為取得資金使用權(quán)所支付的費(fèi)用，主要包括籌資費(fèi)和資金的使用費(fèi)。投資的機(jī)會(huì)成本是指投資者將有限的資金用于擬實(shí)施技術(shù)方案而放棄的其他投資機(jī)會(huì)所能獲得的最大收益。如技術(shù)方案完全由企業(yè)自有資金投資時(shí)，可參考行業(yè)的平均收益水平，可以理解為一種資金的機(jī)會(huì)成本。投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資者要冒著一定風(fēng)險(xiǎn)做決策。通貨膨脹是指由于貨幣(這里指紙幣)的發(fā)行量超過商品流通所需要的貨幣量而引起的貨幣貶值和物價(jià)上漲的現(xiàn)象。

【2009年度考試真題】
企業(yè)或行業(yè)投資者以報(bào)考的觀點(diǎn)確定的、可接受的投資方案最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平稱為()。
A．基準(zhǔn)收益率
B．社會(huì)平均收益率
C．內(nèi)部收益率
D．社會(huì)折舊率
【答案】A本題考核的是基準(zhǔn)收益率的概念。基準(zhǔn)收益率也稱基準(zhǔn)折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)投資者以報(bào)考的觀點(diǎn)所確定的、可接受的技術(shù)方案最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平。

【2006年度考試真題】
下列有關(guān)基準(zhǔn)收益率確定和選用要求的表述中，正確的有()。
A．基準(zhǔn)收益率應(yīng)由國家統(tǒng)一規(guī)定，投資者不得擅自確定
B．從不同角度編制的現(xiàn)金流量表應(yīng)選用不同的基準(zhǔn)收益率
C．資金成本和機(jī)會(huì)成本是確定基準(zhǔn)收益率的基礎(chǔ)
D．選用的基準(zhǔn)收益率不應(yīng)考慮通貨膨脹的影響
E．選用基準(zhǔn)收益率應(yīng)考慮投資風(fēng)險(xiǎn)的影響
【答案】BCE本題考核的是基準(zhǔn)收益率的概念。基準(zhǔn)收益率也稱基準(zhǔn)折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)投資者以報(bào)考的觀點(diǎn)所確定的、可接受的技術(shù)方案最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平。為反映和評(píng)價(jià)出擬建項(xiàng)目在未來的真實(shí)經(jīng)濟(jì)效果，在確定基準(zhǔn)收益率時(shí)，應(yīng)考慮通貨膨脹的影響，結(jié)合投入產(chǎn)出價(jià)格的選用決定對(duì)通貨膨脹因素的處理。