11月期貨從業(yè)考試已經(jīng)結(jié)束，大家感覺(jué)這次考試難度怎么樣呢?

這次考后收到許多學(xué)員的反饋，讓我們來(lái)看看這次考試情況如何，后期要備考的同學(xué)可以進(jìn)行參考哦!

一、章節(jié)分值分布

題型題量

《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》一共130道題。其中60道為單選題(0.5分/道)，30道為多選題(1分/道)，20道為判斷題(0.5分/道)，20道為綜合題(1.5分/道)，多選題和綜合題相對(duì)來(lái)說(shuō)難度更大一點(diǎn)。各個(gè)題型展示如下：

單選題↓

賣出套期保值是為了( )。

A.回避現(xiàn)貨價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)

B.回避期貨價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)

C.獲得期貨價(jià)格上漲的收益

D.獲得現(xiàn)貨價(jià)格下跌的收益

多選題↓

下列關(guān)于國(guó)債期貨基差交易策略,正確的是( )。

A.基差空頭策略即賣出國(guó)債現(xiàn)貨、買入國(guó)債期貨

B.基差多頭策略即賣出國(guó)債現(xiàn)貨、買入國(guó)債期貨

C.基差多頭策略即買入國(guó)債現(xiàn)貨、賣出國(guó)債期貨

D.基差空頭策略即買入國(guó)債現(xiàn)貨、賣出國(guó)債期貨

判斷題↓

在期現(xiàn)套利交易中，無(wú)套利區(qū)間是指將期現(xiàn)套利的交易成本考慮進(jìn)去后，期貨理論價(jià)格分別上移和下移一定幅度形成的區(qū)間。

A.正確

B.錯(cuò)誤

綜合題↓

假設(shè)一攬子股票組合與香港恒生指數(shù)構(gòu)成完全對(duì)應(yīng)，該組合的市場(chǎng)價(jià)值為100萬(wàn)元。假設(shè)市場(chǎng)年利率為6%，且預(yù)計(jì)1個(gè)月后可收到1萬(wàn)元的現(xiàn)金紅利，則該股票組合3個(gè)月的合理價(jià)格應(yīng)該是()。

A. 1004900元

B. 1015000元

C. 1010000元

D. 1025100元

二、考試情況解析

此次考試難度整體和上次考試相當(dāng)，那這次考試到底考了什么呢?我們一一來(lái)看。

1、考試出現(xiàn)原題。

根據(jù)考完學(xué)員的反饋，本次考試出現(xiàn)了很多233網(wǎng)校題庫(kù)中的原題，特別是歷年真題，往后要考的小伙伴一定要多在歷年真題上花功夫，找對(duì)考試的捷徑。

2、計(jì)算量大，考試時(shí)間緊張。

期貨基礎(chǔ)知識(shí)有很大一部分比例會(huì)涉及計(jì)算，且在計(jì)算之前還要把題目的邏輯捋清楚，100分鐘內(nèi)做完130道題，平均下來(lái)每道題不到1分鐘的時(shí)間，時(shí)間確實(shí)很緊張，這給我們的考生提了個(gè)醒，平時(shí)練習(xí)要多提升計(jì)算速度，考試的時(shí)候要學(xué)會(huì)有所取舍，難題可以先行標(biāo)記跳過(guò)，做完后面的有時(shí)間再回過(guò)頭來(lái)做。

3、考教材新增/變化知識(shí)點(diǎn)

更換新教材以來(lái)，每次考試針對(duì)新增知識(shí)點(diǎn)都會(huì)進(jìn)行考核，那么這一塊內(nèi)容所有考生要花時(shí)間去關(guān)注，對(duì)應(yīng)的精講班視頻要多看，題目也要多做，上考場(chǎng)了面對(duì)這些內(nèi)容才不會(huì)陌生。

三、歷年真題考點(diǎn)覆蓋情況

1.期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值也稱期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值，是指在不考慮交易費(fèi)用和期權(quán)費(fèi)的情況下，多頭立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的收益。

內(nèi)在價(jià)值體現(xiàn)的是執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的關(guān)系，看漲期權(quán)和看跌期權(quán)內(nèi)在價(jià)值為：

看漲期權(quán)內(nèi)在價(jià)值= Max (S-K, 0)

看跌期權(quán)內(nèi)在價(jià)值=Max (K-S, 0)

式中，S為標(biāo)的資產(chǎn)的即期價(jià)格，K為期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格。

以上表達(dá)式可見(jiàn)，期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值總是大于等于零。

2.買方不做期轉(zhuǎn)現(xiàn)實(shí)際交收成本為：開(kāi)倉(cāng)價(jià)

買方做期轉(zhuǎn)現(xiàn)的實(shí)際交收成本為：交收價(jià)-(平倉(cāng)價(jià)-開(kāi)倉(cāng)價(jià))

買方做期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的前提為做后的成本小于不做的成本：

交收價(jià)-(平倉(cāng)價(jià)-開(kāi)倉(cāng)價(jià))<開(kāi)倉(cāng)價(jià)，整理后可得：平倉(cāng)價(jià)-交收價(jià)>0

賣方不做期轉(zhuǎn)現(xiàn)實(shí)際售價(jià)：開(kāi)倉(cāng)價(jià)-交割成本

賣方做期轉(zhuǎn)現(xiàn)的實(shí)際售價(jià)：交收價(jià)+(開(kāi)倉(cāng)價(jià)-平倉(cāng)價(jià))

賣方做期轉(zhuǎn)現(xiàn)前提為做后實(shí)際售價(jià)大于不做的實(shí)際價(jià)格：

交收價(jià)+(開(kāi)倉(cāng)價(jià)-平倉(cāng)價(jià))>開(kāi)倉(cāng)價(jià)-交割成本，整理后可得：平倉(cāng)價(jià)-交收價(jià)<交割成本

結(jié)論：雙方愿意做期轉(zhuǎn)現(xiàn)的條件為0<平倉(cāng)價(jià)-交收價(jià)<交割成本

3.

4.互換后雙方一共可以節(jié)約利率=交叉相加大減小

5.國(guó)債基差=國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格-國(guó)債期貨合約價(jià)格×轉(zhuǎn)換因子(A-B×轉(zhuǎn)換因子)

國(guó)債期貨理論價(jià)格=(國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格+資金占用成本-利息收入)/轉(zhuǎn)換因子(A+B-C/轉(zhuǎn)換因子)

四、考點(diǎn)課程覆蓋情況

王佳榮老師在我們233網(wǎng)校主講的期貨基礎(chǔ)知識(shí)視頻課程多年來(lái)深受各位學(xué)員的喜歡，將復(fù)雜的理論知識(shí)用通俗的講解和技巧進(jìn)行拆解，幫助各位考生更好的掌握知識(shí)，本次考試就遇到了很多王佳榮老師在視頻課中講解過(guò)的題目，大家都可以去聽(tīng)聽(tīng)老師如何做題化繁為簡(jiǎn)哦！

五、期貨基礎(chǔ)知識(shí)如何備考?

工具：【233網(wǎng)校期貨視頻課程】+【233網(wǎng)校期貨題庫(kù)】

1.基礎(chǔ)階段：這一階段側(cè)重于聽(tīng)課，每天花2.5h時(shí)間聽(tīng)精講班視頻課程，同時(shí)要做好筆記，沒(méi)聽(tīng)懂的地方多聽(tīng)?zhēng)妆?，每?tīng)完一章就做一章配套的練習(xí)題。

2.強(qiáng)化階段：這一階段側(cè)重于做題，每天花2h時(shí)間聽(tīng)真題考點(diǎn)班、計(jì)算題專項(xiàng)班視頻，做模擬題和歷年真題。

3.沖刺階段：這一階段側(cè)重于查漏補(bǔ)缺，每天花2h時(shí)間聽(tīng)沖刺串講班、?？冀痤}班視頻，做考前點(diǎn)題、?？冀痤}、?？即筚愒囶}以及二刷真題，特別要關(guān)注做錯(cuò)的題。

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