五、綜合題
1.【答案】
(1)2009年與同行業(yè)平均比較:本公司凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)=7.2%×1.11×[1÷(1-50%)]=7.2%×1.1 1× 2=15.98%
行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率=6.27%×1.14×[1÷(1-58%)]-6.27%×1.14×2.38=17.01%
?、黉N售凈利率高于同行水平0.93%,其原因是,銷售成本率低(2%),或毛利率高(2%),銷售利息率(2.4%)較同業(yè)(3.73%)低(1.33%)。
?、谫Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率略低于同業(yè)水平(0.03次),主要原因是應(yīng)收賬款回收較慢。
?、蹤?quán)益乘數(shù)低于同業(yè)水平,因其負(fù)債較少。
(2)2010年與2009年比較:2009年凈資產(chǎn)收益率=7.2%×1.1 1x2=15.98%
2010年凈資產(chǎn)收益率=6.81%×1.07×[1÷(1-61.3%)]-6.81%×1.07×2.58=18.80%
?、黉N售凈利率低于2009年(0.39%),主要原因是銷售利息率上升(1.42%)。
?、诳傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降,主要原因是固定資產(chǎn)和存貨周轉(zhuǎn)率下降。
③權(quán)益乘數(shù)增加,原因是負(fù)債增加。
2.【答案】
(1)2012年需要增加的營運資金
(2)2012年需要增加對外籌集的資金額=(525+200+100)-6000×(1+25%)×10%×50%=450(萬元)
2012年年末的資產(chǎn)總額=3750+2700=6450(萬元)
2012年年末的負(fù)債總額=1125+2700=3825(萬元)
2012年年末的所有者權(quán)益總額=6450-3825=2625(萬元)
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