本章公式特別多，不過也不必過多的為此擔(dān)憂，因?yàn)楣蕉己芎唵?，小編在這里為大家總結(jié)了第十章的公式，并進(jìn)行了簡要的比較分析，便于考生能更輕松的掌握。至于要如何更好更快的做題，葛老師自有一手?！竞笃跁暇€沖刺串講班，專講主觀題的出題角度】
一、短期償債能力
（一）營運(yùn)資本
1、計算公式：營運(yùn)資本=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債=長期資本-長期資產(chǎn)
2、結(jié)論：
（1）營運(yùn)資本是正向指標(biāo)。營運(yùn)資本越多，流動負(fù)債的償還越有保障，短期償債能力越強(qiáng)。
（2）局限性：營運(yùn)資本是個絕對數(shù)。規(guī)模不同時，不具有可比性。
（二）營運(yùn)資本配置比率和流動比率
1、計算公式：
營運(yùn)資本配置比率=營運(yùn)資本/流動資產(chǎn)
流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債
2、兩者的關(guān)系：流動比率=1/（1-營運(yùn)資本配置率）
（三）速動比率
速凍資產(chǎn)的計算，可以選擇加法，也可以通過減法計算
1、計算公式： 速動比率（酸性測試比率）=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債
2、結(jié)論：
（1）影響速動比率可信性的重要因素：應(yīng)收款項(xiàng)的變現(xiàn)能力。
（2）與流動比率一樣，不同行業(yè)的速動比率差別很大。
（四）現(xiàn)金比率
1、計算公式：現(xiàn)金比率=貨幣資金/流動負(fù)債
2、結(jié)論：一般情況下，流動比率>速動比率>現(xiàn)金比率
★計算公式記憶訣竅：
1、分母位置均為流動負(fù)債；分子位置，按照比率的名字而不同
2、一般而言，財務(wù)比率的分子與分母，一個來自利潤表或現(xiàn)金流量表的流量數(shù)據(jù)（時期數(shù)），另一個來自資產(chǎn)負(fù)債表的存量數(shù)據(jù)（時點(diǎn)數(shù)），該存量數(shù)據(jù)通常采用該期間的平均數(shù)。
其中：受季節(jié)因素大時，該平均數(shù)為全年12月的平均值。（題目另有要求的除外）
二、長期償債能力
（一）資產(chǎn)負(fù)債率
1、計算公式：資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債/總資產(chǎn)
2、記憶技巧：資產(chǎn)負(fù)債率，即為資產(chǎn)的負(fù)債率，顧名思義，是考察資產(chǎn)中負(fù)債所占的比率。（運(yùn)用一點(diǎn)語文的知識啦~）
（二）產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)
1、計算公式：
（1）產(chǎn)權(quán)比率（股東權(quán)益負(fù)債率）=總負(fù)債/股東權(quán)益
（2）權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/股東權(quán)益
2、記憶技巧：
（1）產(chǎn)權(quán)比率：可以記住“股東權(quán)益負(fù)債率”，如此一來，記憶技巧和資產(chǎn)負(fù)債率一致；
（2）權(quán)益乘數(shù)：是一種放大倍數(shù)，不如記成“權(quán)益倍數(shù)”，考察資產(chǎn)把權(quán)益放大了多少倍，所以資產(chǎn)放分子，權(quán)益放分母。
★總結(jié)：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)三個比率，在資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益中打轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)。所以，知道其中一個，可以求出另外兩個。
三個指標(biāo)，均為反向指標(biāo)。即比率越大，償債能力越差。
（三）利息保障倍數(shù)
1、計算公式：利息保障倍數(shù)＝息稅前利潤／利息費(fèi)用＝（凈利潤+利息費(fèi)用+所得稅費(fèi)用）／利息費(fèi)用
★注意：分子的利息：只包括費(fèi)用化的利息；分母的利息：還包括資本化的利息
2、記憶技巧：首先：是用利潤來還息；其次，為什么是息稅前利潤呢？因?yàn)槔⒖梢远惽暗挚?，因此不用稅后利潤?/p>
息稅前利潤=凈利潤+利息費(fèi)用+所得稅費(fèi)用，息稅前的“息”指利息，因此加上“利息費(fèi)用”；“稅”指所得稅，因此加上“所得稅費(fèi)用”
三、營運(yùn)能力比率
（一）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
1、計算公式：
（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=營業(yè)收入/應(yīng)收賬款
（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（應(yīng)收賬款收現(xiàn)期）=365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)
（3）應(yīng)收賬款與收入比=應(yīng)收賬款/營業(yè)收入
2、注意事項(xiàng)：
（1）因賒銷值不好取得，實(shí)踐中往往采用全部營業(yè)收入；
（2）注意應(yīng)收賬款是否具有季節(jié)性；
（3）涉及壞賬準(zhǔn)備；應(yīng)使用未提取壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款原值計算。
（4）包括應(yīng)收票據(jù)，而不僅是應(yīng)收賬款
（二）存貨周轉(zhuǎn)率
1、計算公式：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=營業(yè)收入（或營業(yè)成本）/存貨
2、注意事項(xiàng)：
評估存貨管理的業(yè)績：分子應(yīng)采用營業(yè)成本，使其分子和分母保持口徑一致（注意題干的要求）
★計算公式記憶訣竅：（參照應(yīng)收賬款學(xué)習(xí)）
1、分子一般是營業(yè)收入or營業(yè)成本；分母視情況而不同（比如：存貨周轉(zhuǎn)率，分母就是存貨）；
2、流量/存量：分母基本上是平均數(shù)。至于是年初年末平均數(shù)，還是全年12月平均數(shù)，視題干的情況而定。
3、其余的周轉(zhuǎn)率：與應(yīng)收賬款的計算邏輯類似。
四、盈利能力分析
（一）營業(yè)凈利率
營業(yè)凈利率=凈利潤/營業(yè)收入
（二）總資產(chǎn)凈利率
總資產(chǎn)凈利率=凈利潤/總資產(chǎn)
（三）權(quán)益凈利率
權(quán)益凈利率（凈資產(chǎn)收益率）=凈利潤/股東權(quán)益
★計算公式記憶訣竅：
（1）名稱后三個字都是“凈利率”——分子均是“凈利潤”
（2）分母根據(jù)名稱的不同，而不同。例如：營業(yè)凈利率的分母為“營業(yè)收入”
五、發(fā)展能力分析
（一）營業(yè)收入增長率
①營業(yè)收入增長率=本年?duì)I業(yè)收入增長額/上年?duì)I業(yè)收入×100%
②本年?duì)I業(yè)收入增長額=本年?duì)I業(yè)收入-上年?duì)I業(yè)收入
③該指標(biāo)值越高，企業(yè)營業(yè)收入的增長速度越快，企業(yè)市場前景越好。
（二）總資產(chǎn)增長率
①總資產(chǎn)增長率=本年資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額×100%
②本年資產(chǎn)增長額=年末資產(chǎn)總額-年初資產(chǎn)總額
③總資產(chǎn)增長率越高，表明企業(yè)一定時期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)張的速度越快，但要避免盲目擴(kuò)張。
（三）營業(yè)利潤增長率
①營業(yè)利潤增長率=本年?duì)I業(yè)利潤增長額/上年?duì)I業(yè)利潤總額×100%
②本年?duì)I業(yè)利潤增長額=本年?duì)I業(yè)利潤-上年?duì)I業(yè)利潤
（四）資本保值增值率
①資本保值增值率=期末所有者權(quán)益（扣除客觀因素影響后）÷期初所有者權(quán)益×100%
②在其他因素不變的情況下，如果企業(yè)本期凈利潤大于0，并且利潤留存率大于0，則必然會使期末所有者權(quán)益大于期初所有者權(quán)益，所以該指標(biāo)也是衡量企業(yè)盈利能力的重要指標(biāo)。
③該指標(biāo)的高低，除了受企業(yè)經(jīng)營成果的影響外，還受企業(yè)利潤分配政策的影響。
（五）所有者權(quán)益增長率
①所有者權(quán)益增長率=本年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益×100%
②本年所有者權(quán)益增長額=年末所有者權(quán)益-年初所有者權(quán)益
③所有者權(quán)益增長率越高，表明企業(yè)的資本積累越多，應(yīng)對風(fēng)險、持續(xù)發(fā)展的能力越強(qiáng)。
六、現(xiàn)金流量分析
（一）獲取現(xiàn)金能力分析【此表總結(jié)來自葛廣宇老師精講班】
計算思路 | 獲取現(xiàn)金能力=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/ 投入資源 |
營業(yè)現(xiàn)金比率 | ①營業(yè)現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷營業(yè)收入 ②該比率反映每元營業(yè)收入得到的現(xiàn)金流量凈額，其數(shù)值越大越好。 |
每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量 | ①每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷普通股股數(shù) ②該指標(biāo)反映企業(yè)最大的分派股利能力，超過此限度，可能就要借款分紅。 |
全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 | ①全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷平均總資產(chǎn)×100% ②該指標(biāo)說明企業(yè)全部資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。 |
（二）收益質(zhì)量分析
含義 | 收益質(zhì)量是指會計收益與公司業(yè)績之間的相關(guān)性，如果會計收益能如實(shí)反映公司業(yè)績，則其收益質(zhì)量高。 |
凈收益營運(yùn)指數(shù) | ①凈收益營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營凈收益÷凈利潤 經(jīng)營凈收益=凈利潤-非經(jīng)營凈收益（或+非經(jīng)營凈損失） ②凈收益營運(yùn)指數(shù)越小，非經(jīng)營收益所占比重越大，收益質(zhì)量越差，因?yàn)榉墙?jīng)營收益不反映公司的核心能力及正常的收益能力，可持續(xù)性較低。 |
現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù) | ①現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷經(jīng)營所得現(xiàn)金 經(jīng)營所得現(xiàn)金=經(jīng)營凈收益+非付現(xiàn)費(fèi)用 ②現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)小于1，說明收益質(zhì)量不夠好。 ③現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)小于1，說明一部分收益尚未取得現(xiàn)金，停留在實(shí)物或債權(quán)形態(tài)，未收現(xiàn)的收益質(zhì)量低于已收現(xiàn)的收益。 |
【拔高難度計算分析題】
甲公司是一個材料供應(yīng)商，擬與乙公司建立長期合作關(guān)系，為了確定對乙公司采用何種信用政策，需要分析乙公司的償債能力和營運(yùn)能力。為此，甲公司收集了乙公司2013年度的財務(wù)報表，相關(guān)的財務(wù)報表數(shù)據(jù)以及財務(wù)報表附注中披露的信息如下：
（3）乙公司的生產(chǎn)經(jīng)營存在季節(jié)性，每年3月份至10月份是經(jīng)營旺季，11月份至次年2月份是經(jīng)營淡季。
（4）乙公司按應(yīng)收賬款余額的5%計提壞賬準(zhǔn)備，2013年年初壞賬準(zhǔn)備余額140萬元，2013年年末壞賬準(zhǔn)備余額150萬元。最近幾年乙公司的應(yīng)賬款回收情況不好，截至2013年年末賬齡三年以上的應(yīng)收賬款已達(dá)到應(yīng)收賬款余額的10%。為了控制應(yīng)收賬款的增長，乙公司在2013年收緊了信用政策，減少了賒銷客戶的比例。
（5）乙公司2013年資本化利息支出100萬元，計入在建工程。
（6）計算財務(wù)比率時，涉及到的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)均使用其年初和年末的平均數(shù)。
要求：
（1）計算乙公司2013年的速動比率。評價乙公司的短期償債能力時，需要考慮哪些因素？具體分析這些因素對乙公司短期償債能力的影響。
（2）計算乙公司2013年的利息保障倍數(shù)；分析并評價乙公司的長期償債能力。
（3）計算乙公司2013年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)；評價乙公司的應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度時，需要考慮哪些因素？具體分析這些因素對乙公司應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的影響。
參考答案：
（1）速動比率=速動資產(chǎn)平均余額/流動負(fù)債平均余額=[(100+100+500+460+2850+2660)/2]÷[(2350+2250)/2]=1.45
評價乙公司的短期償債能力時，需要考慮應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。
乙公司按應(yīng)收賬款余額的5%計提壞賬準(zhǔn)備，2013年年末賬齡三年以上的應(yīng)收賬款已達(dá)到應(yīng)收賬款余額的10%，實(shí)際壞賬很可能比計提的壞賬準(zhǔn)備多，從而降低乙公司的短期償債能力。
乙公司的生產(chǎn)經(jīng)營存在季節(jié)性，即使使用年末和年初的平均數(shù)計算，仍然無法消除季節(jié)性生產(chǎn)企業(yè)年末數(shù)據(jù)的特殊性。乙公司年初、年末處于經(jīng)營淡季，應(yīng)收賬款、流動負(fù)債均低于平均水平，計算結(jié)果可能不能正確反映乙公司的短期償債能力。
（2）利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費(fèi)用=(97.5+32.5+500)÷(500+100)=1.05
乙公司的利息保障倍數(shù)略大于1，說明自身產(chǎn)生的經(jīng)營收益勉強(qiáng)可以支持現(xiàn)有的債務(wù)規(guī)模。
但由于息稅前利潤受經(jīng)營風(fēng)險的影響，存在不穩(wěn)定性，而利息支出卻是固定的，乙公司的長期償債能力仍然較弱。
（3）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=營業(yè)收入/應(yīng)收賬款平均余額=14500÷[(2850+150+2660+140)÷2]=5
計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)時應(yīng)使用賒銷額，由于無法取得賒銷數(shù)據(jù)而使用營業(yè)收入計算時，會高估應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)。乙公司2013年減少了賒銷客戶比例，現(xiàn)銷比例增大，會進(jìn)一步高估應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度。
乙公司的生產(chǎn)經(jīng)營存在季節(jié)性，報表上的應(yīng)收賬款金額不能反映平均水平，即使使用年末和年初的平均數(shù)計算，仍然無法消除季節(jié)性生產(chǎn)企業(yè)年末數(shù)據(jù)的特殊性。乙公司年初、年末處于經(jīng)營淡季，應(yīng)收賬款余額低于平均水平，計算結(jié)果會高估應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度。
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