2.F公司為一上市公司,有關(guān)資料如下:
資料一:
?。?)2008年度的營(yíng)業(yè)收入(銷售收入)為10000萬元,營(yíng)業(yè)成本(銷售成本)為7000萬元。2009年的目標(biāo)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率為100%,且銷售凈利率和股利支付率保持不變。適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。
?。?)2008年度相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)如表5所示:
?。?)根據(jù)銷售額比率法計(jì)算的2008年年末資產(chǎn)、負(fù)債各項(xiàng)目占銷售收入的比重?cái)?shù)據(jù)如表7所示(假定增加銷售無需追加固定資產(chǎn)投資);
說明:上表中用"·"表示省略的數(shù)據(jù)。
資料二:2009年年初該公司以970元/張的價(jià)格新發(fā)行每張面值1000元、3年期、票面利息率為5%、每年年末付息的公司債券。假定發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利息率為6%,發(fā)行費(fèi)率忽略不計(jì)。部分時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下:
要求:
?。?)根據(jù)資料一計(jì)算或確定以下指標(biāo):
①計(jì)算2008年的凈利潤(rùn);
②確定表6中用字母表示的數(shù)值(不需要列示計(jì)算過程);
③確定表7中用字母表示的數(shù)值(不需要列示計(jì)算過程);
?、苡?jì)算2009年預(yù)計(jì)留存收益;
?、莅翠N售額比率法預(yù)測(cè)該公司2009年需要增加的資金數(shù)額(不考慮折舊的影響);、
?、抻?jì)算該公司2009年需要增加的外部籌資數(shù)據(jù)。
?。?)根據(jù)資料一及資料二計(jì)算下列指標(biāo);
?、侔l(fā)行時(shí)每張公司債券的內(nèi)在價(jià)值;
?、谛掳l(fā)行公司債券的資金成本。
參考答案:
?。?)①2008年的凈利潤(rùn)=10000×15%=1500(萬元)
②A=1500(萬元),B=2000(萬元),C=4000(萬元),E=2000(萬元),D=2000(萬元)
?、跴=20%,G=45%
?、?009年預(yù)計(jì)留存收益=10000×(1+100%)×15%×(1-1/3)=2000(萬元)
⑤2009年需要增加的資金數(shù)額=10000×(45%-20%)=2500(萬元)
?、?009年需要增加的外部籌資數(shù)據(jù)=2500-2000=500(萬元)
?。?)①發(fā)行時(shí)每張公司債券的內(nèi)在價(jià)值=1000×5%×(P/A,6%,3)+1000×(P/F,6%,3)
?。?0×2.673+1000×0.8396
?。?73.25(元)
?、谛掳l(fā)行公司債券的資金成本=1000×5%(1-25%)/970×100%=3.87%
試題點(diǎn)評(píng):本題的考核點(diǎn)主要有三個(gè):一是周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的計(jì)算;二是銷售額比率法;三是債券價(jià)值和資金成本的計(jì)算。本題難度不大,考生如果不出現(xiàn)計(jì)算錯(cuò)誤,應(yīng)該不會(huì)丟分。
【提示】本題涉及的知識(shí)點(diǎn)和2009年《夢(mèng)想成真-全真模擬試題》82頁綜合題第1題; 2009年考試中心實(shí)驗(yàn)班《模擬題五》計(jì)算題第4題; 2009年考試中心普通班《模擬題五》計(jì)算題第4題; 2009年考試中心普通班《模擬試題二》綜合題第1題; 2009年考試中心實(shí)驗(yàn)班《模擬試題二》計(jì)算題第2題; 2009年《夢(mèng)想成真-經(jīng)典題解》269頁綜合題第3題; 2009年《夢(mèng)想成真-應(yīng)試指南》179頁計(jì)算題第4題、第7題; 2009年《夢(mèng)想成真-經(jīng)典題解》160頁計(jì)算題第3題。另外,語音和基礎(chǔ)班、習(xí)題班練習(xí)中心中均有所涉及。
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