四、計(jì)算分析題（本類題共4小題，每小題5分，共20分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號(hào)前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述）

1. A公司是一家小型玩具制造商，2009年11月份的銷售額為40萬元，12月份銷售額為45萬元。根據(jù)公司市場(chǎng)部的銷售預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2010年第一季度1～3月份的月銷售額分別為50萬元、75萬元和90萬元。根據(jù)公司財(cái)務(wù)部一貫執(zhí)行的收款政策，銷售額的收款進(jìn)度為銷售當(dāng)月收款的60%，次月收款30%，第三個(gè)月收款10%。
公司預(yù)計(jì)2010年3月份有30萬元的資金缺口，為 籌措所需資金，公司決定將3月份全部應(yīng)收賬款進(jìn)行保理，保理資金回收比率為80%。
要求：
（1）測(cè)算2010年2月份的現(xiàn)金收入合計(jì)。
（2）測(cè)算2010年3月份應(yīng)收賬款保理資金回收額。
（3）測(cè)算2010年3月份應(yīng)收賬款保理收到的資金能否滿足當(dāng)月資金需求。
參考答案：根據(jù)題干“銷售額的收款進(jìn)度為銷售當(dāng)月收款的60%，次月收款的30%，第三個(gè)月收款的10%”，可知：本月的現(xiàn)金流入=上上月的銷售額×10%+上月的銷售額×30%+本月的銷售額×60%，本月末的應(yīng)收賬款=上月的銷售額×10%+本月的銷售額×40%。
（1）2月份的現(xiàn)金收入=45×10%+50×30%+75×60%=64.5（萬元）
（2）3月份應(yīng)收賬款保理資金回收額=3月份末應(yīng)收賬款×80%=（75×10%+90%×40%）×80%=34.8（萬元）
（3）3月份應(yīng)收賬款保利資金回收額34.8晚于大于3月份的資金缺口30萬元，所以3月份應(yīng)收賬款保理收到的資金能滿足當(dāng)月的資金需求。
試題點(diǎn)評(píng)：本題考核的是應(yīng)收賬款的收現(xiàn)和應(yīng)收賬款的保理，在第二章現(xiàn)金預(yù)算表的編制練習(xí)時(shí)，很多處都有應(yīng)收賬款的收現(xiàn)，前兩問應(yīng)該不會(huì)丟分，最后涉及到的應(yīng)收賬款的保理在第五章163頁上有講解，這一問也不難。

2. B公司是一家上市公司，2009年年末公司總股份為10億股，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為4億，公司計(jì)劃投資一條新生產(chǎn)線，總投資額為8億元，經(jīng)過論證，該項(xiàng)目具有可行性。為了籌集新生產(chǎn)線的投資資金，財(cái)務(wù)部制定了兩個(gè)籌資方案供董事會(huì)選擇：
方案一：發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券8億，每張面值100元，規(guī)定的轉(zhuǎn)換價(jià)格為每股10元，債券期限為5年，年利率為2.5%，可轉(zhuǎn)換日為自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)束之日（2010年1月25日）起滿1年后的第一個(gè)交易日（2011年1月25日）。
方案二：發(fā)行一般公司債券8億元，每張面值100元，債券期限為5年，年利率為5.5%
要求：
（1）計(jì)算自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)束之日起至可轉(zhuǎn)換日止，與方案二相比，B公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券節(jié)約的利息。
（2）預(yù)計(jì)在轉(zhuǎn)換期公司盈率將維持在20倍的水平（以2010年的每股收益計(jì)算）。如果B公司希望可轉(zhuǎn)換公司債券進(jìn)入轉(zhuǎn)換期后能夠?qū)崿F(xiàn)轉(zhuǎn)股，那么B公司2010年的凈利潤(rùn)及其增長(zhǎng)率至少應(yīng)達(dá)到多少？
（3）如果轉(zhuǎn)換期內(nèi)公司股從在8-9元之間波動(dòng)，說明B公司將面臨何種風(fēng)險(xiǎn)？
參考答案：（1）發(fā)行可轉(zhuǎn)換公式債券節(jié)約的利息=8×(5.5%-2.5%)=0.24(億元)
（2）因?yàn)槭杏?每股市價(jià)/每股收益，所以基本每股收益=10/20=0.5（元）
2010年的凈利潤(rùn)=0.5×10=5（億元）
凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率=（5-4）/4=25%
（3）如果公司的股價(jià)在8~9元中波動(dòng)，由于市場(chǎng)股價(jià)小于行權(quán)價(jià)格，此時(shí)，可轉(zhuǎn)換債券的持有人將不會(huì)行權(quán)，所以公司存在不轉(zhuǎn)換股票的風(fēng)險(xiǎn)，并且會(huì)造成公司集中兌付債券本金的財(cái)務(wù)壓力，加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
試題點(diǎn)評(píng)：本題難度較高，是一道綜合性較強(qiáng)的計(jì)算題，得分并不容易；本題中的關(guān)鍵在于，第二問中，如果要實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)股，那么股票市價(jià)至少應(yīng)該等于轉(zhuǎn)股價(jià)格，即此時(shí)的股價(jià)最低為10元/股。

3. C公司是一家冰箱生產(chǎn)企業(yè)，全年需要壓縮機(jī)360 000臺(tái)，均衡耗用。全年生產(chǎn)時(shí)間為360天，每次的訂貨費(fèi)用為160元，每臺(tái)壓縮機(jī)持有費(fèi)率為80元，每臺(tái)壓縮機(jī)的進(jìn)價(jià)為900元。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，壓縮機(jī)從發(fā)生訂單到進(jìn)入可使用狀態(tài)一般需要5天，保險(xiǎn)儲(chǔ)備量為2000臺(tái)。
要求：
（1）計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量。
（2）計(jì)算全年最佳定貨次數(shù)。
（3）計(jì)算最低存貨成本。
（4）計(jì)算再訂貨點(diǎn)。
參考答案：（1）經(jīng)濟(jì)訂貨批量=（2×360000×160/80）^(1/2)=1200（臺(tái)）
（2）全年最佳定貨次數(shù)=360000/1200=300（次）
（3）最低存貨相關(guān)成本=（2×360000×160×80）^(1/2)=96000(元)
最低存貨總成本=96000+900×360000+2000×80=324256000（元）
（4）再訂貨點(diǎn)=預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)的需求+保險(xiǎn)儲(chǔ)備=5×（360000/360）+2000=7000（臺(tái)）
試題點(diǎn)評(píng)： 本題考核存貨管理中最優(yōu)存貨量的確定，題目難度不大，只要掌握了基本公式就可以解題了，這個(gè)題目考生不應(yīng)失分。

4.D公司總部在北京，目前生產(chǎn)的產(chǎn)品主要在北方地區(qū)銷售，雖然市場(chǎng)穩(wěn)定，但銷售規(guī)模多年徘徊不前。為了擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，尋求新的市場(chǎng)增長(zhǎng)點(diǎn)，D公司準(zhǔn)備重點(diǎn)開拓長(zhǎng)三角市場(chǎng)，并在上海浦東新區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)公司產(chǎn)品在長(zhǎng)三角地區(qū)的銷售工作，相關(guān)部門提出了三個(gè)分支機(jī)構(gòu)設(shè)置方案供選擇：甲方案為設(shè)立子公司；乙方案為設(shè)立分公司；丙方案為先設(shè)立分公司，一年后注銷再設(shè)立子公司。D公司總部及上海浦東新區(qū)分支機(jī)構(gòu)有關(guān)資料如下：
資料一：預(yù)計(jì)D公司總部2010～2015年各年應(yīng)納稅所得額分別1 000萬元、1 100萬元、1 200萬元、1 300萬元、1 400萬元、1 500萬元。適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。
資料二：預(yù)計(jì)上海浦東新區(qū)分支機(jī)構(gòu)2010～2015年各年應(yīng)納稅所得額分別為-1 000萬元、200萬元、200萬元、300萬元、300萬元、400萬元。假設(shè)分公司所得稅不實(shí)行就地預(yù)繳政策，由總公司統(tǒng)一匯總繳納；假設(shè)上海浦東新區(qū)納稅主體各年適用的企業(yè)所得稅稅率均為15%。
要求：計(jì)算不同分支機(jī)構(gòu)設(shè)置方案下2010～2015年累計(jì)應(yīng)繳納的企業(yè)所得稅稅額，并從稅收籌劃角度分析確定分支機(jī)構(gòu)的最佳設(shè)置方案。
參考答案：
甲方案：
分支機(jī)構(gòu)采取子公司形式，所以需要納稅。
2010~2015年公司總部繳納所得稅總額為（1000+1100+1200+1300+1400+1500）*25%=1875（萬元）；
由于分支機(jī)構(gòu)獨(dú)立納稅，并且虧損可以在五年內(nèi)稅前彌補(bǔ)，所以分支機(jī)構(gòu)在2010~2014都不需要繳納企業(yè)所得稅，2015年繳納的企業(yè)所得稅為400*15%=60（萬元）；
甲方案下公司總部和分支機(jī)構(gòu)共計(jì)納稅1875+60=1935（萬元）。
乙方案：分支機(jī)構(gòu)采取分公司形式設(shè)立，不具備獨(dú)立納稅人條件，需要匯總到企業(yè)總部集中納稅。
2010~2015年公司總部和分支機(jī)構(gòu)合并后應(yīng)納稅所得額分別為：（1000-1000）、（1100+200）、（1200+200）、（1300+300）、（1400+300）、（1500+400）即：0萬元、1300萬元、1400萬元、1600萬元、1700萬元、1900萬元。
2010~2015年公司總部和分支機(jī)構(gòu)納稅總額為：（1300+1400+1600+1700+1900）*25%=1975（萬元）
丙方案：
2010年公司總部及分支機(jī)構(gòu)并合并納稅，所以兩者應(yīng)繳納的所得稅為：公司總部應(yīng)繳所得稅為（1000-1000）×25%=0(萬元）。
2011~2015年公司總部和分支機(jī)構(gòu)各自單獨(dú)繳納企業(yè)所得稅：
2011~2015年公司總部應(yīng)繳納的企業(yè)所得稅為：（1000+1100+1200+1300+1400+1500）*25%=1625（萬元）
2011~2015年分支機(jī)構(gòu)應(yīng)繳納的企業(yè)所得稅為：（200+200+300+300+400）*15%=210（萬元）
丙方案下應(yīng)繳的企業(yè)所得稅總額=1625+210=1835（萬元）
所以三個(gè)方案中，丙方案繳納的所得稅最少，為最佳設(shè)置方案。
試題點(diǎn)評(píng)：本題考核的是不同方案下企業(yè)所得稅的計(jì)算，考核的知識(shí)點(diǎn)并不是很多，主要是在于合并納稅和五年彌虧的時(shí)間限制。