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2022中級財務管理真題答案-計算題(9月4日)
1.甲公司當前持有一個由X、Y兩只股票構成的投資組合,價值總額為300萬元,X股票與Y股票的價值比重為4:6,β系數(shù)分別為1.8和1.2。為了進一步分 散風險,公司擬將Z股票加入投資組合,價值總額不變,X、Y、Z三只股票的投資比重調(diào)整為2:4:4,Z股票的系統(tǒng)性風險是Y股票的0.6倍。公司采用資本資產(chǎn)定價模型確定股票投資的收益率,當前無風險收益率為3%,市場平均收益率為8%。
要求:
要求(1):計算當前由X、Y兩只股票構成的投資組合的β系數(shù)。
要求(2):計算Z股票的風險收益率與必要收益率。
要求(3):計算由X、Y、Z三只股票構成的投資組合的必要收益率。
【233網(wǎng)校參考答案】
(1) 由X、Y兩只股票構成的投資組合的β系數(shù)=1.8*40%+1.2*60%=1.44
(2) Z股票的風險收益率=1.2*0.6*(8%-3%)=3.6%;必要收益率=3%+3.6%=6.6%。
(3) X股票必要收益率=3%+1.8*(8%-3%)=12%;
Y股票的必要收益率=3%+1.2*(8%-3%)=9%;
X、Y、Z三只股票構成的投資組合的β=1.8*2/10+1.2*4/10+1.2*0.6*4/10=1.128
X、Y、Z三只股票構成的投資組合的必要收益率=3%+1.128*(8%-3%)=8.64%。
2、甲公司生產(chǎn)銷售A產(chǎn)品,公司在2021年末編制2022年一季度的經(jīng)營預算,有關資料如下:
(1)第一季度A產(chǎn)品銷售單價為500元/件,每月銷售額中有60%在當月收回現(xiàn)金,剩余40%在下月收回,已知1月份月初應收賬余額為2400000元。
(2)第一季度A產(chǎn)品各月預計銷售量分別為12000件、 10000件和14000件, A產(chǎn)品每月末庫存量預計為下月銷售量的15%,已知1月初庫存存量為1800件
(3)生產(chǎn)A產(chǎn)品的工時標準為3小時/件,變動制造費用標準分配率為40元/小時。
要求:
要求1.計算1月份的預計生產(chǎn)量。
要求2.計算2月份的預計現(xiàn)金收入。
要求3.計算2月份的變動制造費用預算總額。
要求4.計算3月末的預計應收賬款余額。
(1)1月份的預計生產(chǎn)量=12000+10000×15%-1800=11700(件)
(2)2月份的預計現(xiàn)金收入=10000×500×60%+12000×500×40%=5400000(元)
(3)2月預計生產(chǎn)量=10000+14000×15%-10000×15%=10600(件)
2月份的變動制造費用預算總額=10600×3×40=1272000(元)
(4)3月末的預計應收賬款余額=14000×500×40%=2800000(元)
3.甲公司生產(chǎn)銷售A產(chǎn)品,設計生產(chǎn)能力為150萬件/年,本年度計劃生產(chǎn)并銷售120萬件,預計單位變動成本為200元。年固定成本費用總額為3000萬元,該產(chǎn)品適用的消費稅稅率為5%,甲公司對計劃內(nèi)產(chǎn)品采取全部成本費用加成定價法,相應的成本利潤率要求達到30%;
對計劃外產(chǎn)品則采取變動成本(加成)定價法,相應的成本利潤率同樣要求達到30%。
假定公司本年度接到一項計劃外訂單,客戶要求訂購10萬件A產(chǎn)品,報價為300元/件。
要求:
要求(1):計算甲公司計劃內(nèi)A產(chǎn)品單位價格(以元為單位)。
要求(2):計算甲公司計劃外A產(chǎn)品單位價格(以元為單位)。
要求(3):判斷甲公司是否應當接受這項計劃外訂單,并說明理由。
(1) 甲公司計劃內(nèi)A產(chǎn)品單位價格=單位成本*(1+成本利潤率)/(1-消費稅稅率)=(200+3000/120)*(1+30%)/(1-5%)=307.89元/件;
(2) 計算甲公司計劃外A產(chǎn)品單位價格=單位變動成本*(1+成本利潤率)/(1-消費稅稅率)=200*(1+30%)/(1-5%)=273.68元/件;
(3) 因為額外訂單單價300高于其按變動成本計算的價格273.68,故應接受這一額外訂單。