第五章 籌資管理(下)
判斷題
可轉(zhuǎn)換債券的持有人具有在未來按一定的價(jià)格購(gòu)買普通股股票的權(quán)利,因?yàn)榭赊D(zhuǎn)換債券具有買入期權(quán)的性質(zhì)。( )
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【正確答案】 √
【知 識(shí) 點(diǎn)】 本題考核點(diǎn)是可轉(zhuǎn)換債券。
【答案解析】 可轉(zhuǎn)換債券的持有人具有在未來按一定的價(jià)格購(gòu)買普通股股票的權(quán)利,因?yàn)榭赊D(zhuǎn)換債券具有買入期權(quán)的性質(zhì)。
對(duì)附有回售條款的可轉(zhuǎn)換公司債券持有人而言,當(dāng)標(biāo)的公司股票價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到一定幅度時(shí),把債券賣回給債券發(fā)行人,將有利于保護(hù)自身的利益。 ( )
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【正確答案】 √
【知 識(shí) 點(diǎn)】 本題考核點(diǎn)是可轉(zhuǎn)換債券。
【答案解析】 可轉(zhuǎn)換債券的回售條款是指?jìng)钟腥擞袡?quán)按照事前約定的價(jià)格將債券賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定。回售一般發(fā)生在公司股票價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)。回售對(duì)于投資者而言實(shí)際上是一種賣權(quán),有利于降低投資者的持券風(fēng)險(xiǎn)。
企業(yè)在發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券時(shí),可通過贖回條款來避免市場(chǎng)利率大幅下降后仍需支付較高利息的損失。( )
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【正確答案】 √
【知 識(shí) 點(diǎn)】 本題考核點(diǎn)是可轉(zhuǎn)換債券。
【答案解析】 贖回條款能使發(fā)債公司避免在市場(chǎng)利率下降后,繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券利率所蒙受的損失。
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