財(cái)務(wù)管理第五章的第一大重點(diǎn)就是資金需要量預(yù)測(cè)，這部分內(nèi)容小編之前已經(jīng)總結(jié)過了。中級(jí)財(cái)管近三年平均12分的章節(jié)>>
第二大考點(diǎn)就是資本成本，可以考計(jì)算分析題、綜合題，當(dāng)然客觀題考查的頻率也很高。因此小編把第二節(jié)的重點(diǎn)考點(diǎn)進(jìn)行總結(jié)，基本可以覆蓋第二節(jié)80%的考點(diǎn)。
考點(diǎn)一 資本成本的含義與作用
1、資本成本的相關(guān)考點(diǎn)
（1）資本成本，是指企業(yè)為籌集和使用資本而付出的代價(jià)，包括籌資費(fèi)用和占用費(fèi)用。
（2）籌資費(fèi)用和占用費(fèi)用的區(qū)分
【真題重現(xiàn)】
1、（2018年第二批）資本成本一般由籌資費(fèi)和占用費(fèi)兩部分構(gòu)成。下列各項(xiàng)中，屬于占用費(fèi)的是（ ?。?。
A．向銀行支付的借款手續(xù)費(fèi)
B．向股東支付的股利
C．發(fā)行股票支付的宣傳費(fèi)
D．發(fā)行債券支付的發(fā)行費(fèi)
考點(diǎn)二 影響資本成本的因素
【真題重現(xiàn)】
1、（2018年第二批）下列因素中，一般會(huì)導(dǎo)致企業(yè)借款資本成本上升的有（ ?。?。
A．資本市場(chǎng)流動(dòng)性增強(qiáng)
B．企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)加大
C．通貨膨脹水平提高
D．企業(yè)盈利能力上升
考點(diǎn)三 個(gè)別資本成本的計(jì)算（也是主觀題的基礎(chǔ)）
總體的計(jì)算邏輯：掌握了這些通用的思路，公式不用再特意去記。
1、不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值時(shí)：資本成本率=年資金占用費(fèi)（股利、利息）/籌資凈額
【提示】注意利息是可以稅前列支的，所以利息應(yīng)該是稅后利息。
2、考慮貨幣時(shí)間價(jià)值時(shí)：現(xiàn)金流入的現(xiàn)值=現(xiàn)金流出的現(xiàn)值，求折現(xiàn)率。折現(xiàn)率即是所求的資本成本率。
【提示】
①銀行借款/公司債券的流入是籌資凈額；流出是稅后利息、到期還本。
②普通股的資本成本率只能采用折現(xiàn)模式計(jì)算，且假定各期股利變化呈一定的規(guī)律。
其中股利增長模型：
資本資產(chǎn)定價(jià)模型：
③優(yōu)先股：與普通股資本成本的股利增長模型基本相同，只是沒有增長率g，即為：
④留存收益：與普通股資本成本計(jì)算基本相同，只是沒有籌資費(fèi)用。
【233網(wǎng)校建議】把普通股、優(yōu)先股、留存收益結(jié)合起來學(xué)習(xí)，只要學(xué)會(huì)了普通股，另外兩種都比較簡單。
考點(diǎn)四 平均資本成本（KW）的計(jì)算：加權(quán)平均數(shù)。所以關(guān)鍵就是權(quán)數(shù)的選擇
【真題重現(xiàn)】
1、（2013年）為反映現(xiàn)時(shí)資本成本水平，計(jì)算平均資本成本最適宜采用的價(jià)值權(quán)數(shù)是（ ?。?/p>
A．賬面價(jià)值權(quán)數(shù) B．目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)
C．市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù) D．歷史價(jià)值權(quán)數(shù)
考點(diǎn)五 邊際資本成本的計(jì)算
本考點(diǎn)葛老師采取案例教學(xué)，用一個(gè)例子，把令人頭疼的計(jì)算變得很簡單、很好掌握！
因?yàn)榈谖逭碌闹匾詫蛹?jí)非常高，可考的知識(shí)點(diǎn)也很多，所以小編會(huì)把知識(shí)點(diǎn)分小節(jié)講解清楚，關(guān)于籌資管理的其他知識(shí)點(diǎn)，后續(xù)還會(huì)繼續(xù)更新，大家可以利用零碎時(shí)間來閱讀學(xué)習(xí)~
備考：2019年中級(jí)財(cái)務(wù)管理考點(diǎn)匯總
點(diǎn)擊獲?。?/strong>更多2019年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試[模擬試題]、[歷年真題]、[章節(jié)試題]海量免費(fèi)試題在線測(cè)試，各科真題試卷實(shí)戰(zhàn)演練。
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