那是不是定投就不值得投資者考慮了呢?其實(shí)就基民來(lái)說(shuō)，定投依舊是可行的。作為一個(gè)業(yè)余的理財(cái)人，定投基金比買股票、銀行理財(cái)產(chǎn)品或者投資型保險(xiǎn)，要相對(duì)陽(yáng)光也穩(wěn)定得多，關(guān)鍵在于要充分認(rèn)識(shí)到定投品種的收益特點(diǎn)。
其實(shí)只要能充分認(rèn)識(shí)定投品種的收益特點(diǎn)，就會(huì)覺(jué)得它仍然是個(gè)好東西。定投應(yīng)以債券型基金為主，定投偏股型基金要重點(diǎn)關(guān)注進(jìn)出的時(shí)點(diǎn)。
定投的一個(gè)重要功能就是積少成多，漸進(jìn)式儲(chǔ)蓄。從儲(chǔ)蓄的角度出發(fā)，盡管定投債券型基金的最后收益有時(shí)可能不如偏股型基金，但由于債券型基金的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，對(duì)本金和收益的保存能力較強(qiáng)，同時(shí)收益又高于銀行的零存整取，因此中國(guó)銀河證券基金研究中心高級(jí)分析師王群航建議投資者在定投時(shí)應(yīng)以債券型基金為主。
好買基金研究中心表示，中國(guó)市場(chǎng)的純債類基金在2006、2007年的很大一部分收益來(lái)自于打新股，因此投資者在過(guò)去6年多獲得30%以上的債券型基金定投收益實(shí)際上是偏高的。但如果按照定投中信標(biāo)普全債指數(shù)來(lái)計(jì)算，投資者仍能獲利12.81%，高于銀行的零存整取。
相比之下，偏股型基金的定投收益會(huì)隨股市的波動(dòng)而波動(dòng)。在市場(chǎng)上漲時(shí)，收益被不斷攤薄，因此漲幅低于市場(chǎng)水平;在市場(chǎng)下跌時(shí)，成本相應(yīng)平均，跌幅不如市場(chǎng)顯著。盡管定投偏股型基金能夠平滑風(fēng)險(xiǎn)和收益，但隨著定投時(shí)間的增長(zhǎng)，投資的本金也越來(lái)越多，其潛在風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之不斷累加。一旦碰上市場(chǎng)大跌，則有可能得不到任何收益，甚至還會(huì)影響本金的安全。這和投資者選擇結(jié)束定投的時(shí)點(diǎn)有很大關(guān)系。
由于目前國(guó)內(nèi)的基金業(yè)運(yùn)行時(shí)間不長(zhǎng)，暫且以美國(guó)標(biāo)普500指數(shù)和日經(jīng)225指數(shù)為例來(lái)算一筆賬。根據(jù)好買基金研究中心的統(tǒng)計(jì)，如果每月投資100元，用復(fù)利累積的方式計(jì)算收益率，截至今年2月28日，投資者定投10年標(biāo)普500指數(shù)的虧損為43%，定投29年的收益也僅有5%;倘若分別定投日經(jīng)225指數(shù)30年、20年和10年，其結(jié)果則是相應(yīng)虧損了31.48%、55.15%和42.45%。長(zhǎng)期定投偏股型基金并不意味著能夠獲得長(zhǎng)期回報(bào)。
對(duì)此，好買基金研究中心建議投資者在做偏股型基金定投時(shí)，要重點(diǎn)關(guān)注定投進(jìn)出的時(shí)點(diǎn)，在對(duì)大的經(jīng)濟(jì)周期做出判斷的前提下，在長(zhǎng)期的相對(duì)低點(diǎn)買入，相對(duì)高點(diǎn)拋出，適時(shí)提高定投的收益水平。
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