第一章第五節(jié)　證券投資基金的起源與發(fā)展

【本章測試】【考點(diǎn)精講】

　　一、證券投資基金的起源與早期發(fā)展
　　封閉式的投資信托基金是在后來的英國生根發(fā)芽、發(fā)揚(yáng)光大的，因此目前人們更多地傾向于將1868年英國成立的“海外及殖民地政府信托基金”看做是最早的基金。早期的基金基本上是封閉式基金。1924年3月21 日誕生于美國的“馬薩諸塞投資信托基金”成為世界上第二個(gè)開放式基金。此后，美國逐漸取代英國成為全球基金業(yè)發(fā)展的中心。
　　二、證券投資基金在全球的普及性發(fā)展
　　美國是世界上基金業(yè)最為發(fā)達(dá)的國家，20世紀(jì)30年代美國基金業(yè)的發(fā)展遭受重創(chuàng)后，60年代盡管出現(xiàn)了短暫的股票基金發(fā)展熱，但隨著1969年股票市場大熊市的到來，使投資者對基金的興趣再次減退。1971年貨幣市場基金的推出為美國基金業(yè)的發(fā)展注入了新的活力，基金開始受到越來越多的普通投資者的青睞。而20世紀(jì)80年代，隨著養(yǎng)老基金制度改革以及隨后90年代股票市場的持續(xù)大牛市，使美國基金業(yè)的發(fā)展真正迎來了大發(fā)展的時(shí)代。截至2008年末，中國已成為全球第十大基金市場。
　　三、全球基金業(yè)發(fā)展的趨勢與特點(diǎn)
　　(一)美國占據(jù)主導(dǎo)地位，其他國家和地區(qū)發(fā)展迅猛
　　(二)開放式基金成為證券投資基金的主流產(chǎn)品
　　(三)基金市場競爭加劇，行業(yè)集中趨勢突出
　　(四)基金資產(chǎn)的資金來源發(fā)生了重大變化
　　例1—7(2012年3月真題·單選題)
　　我國開放式基金的贖回價(jià)格是以（　?。榛A(chǔ)加、減有關(guān)費(fèi)用計(jì)算的。
　　A．基金份額凈值
　　B．基金市場供求關(guān)系
　　C．基金發(fā)行時(shí)的面值
　　D．基金發(fā)行時(shí)的價(jià)格
　　【參考答案】A
　　【解析】開放式基金的贖回價(jià)格只能以申購、贖回日交易時(shí)間結(jié)束后基金管理人公布的基金份額凈值為基準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算。

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