第四章第三節(jié) 基金投資運作管理
基金投資運作管理是基金管理公司的核心業(yè)務，基金管理公司的投資部門具體負責基金的投資管理業(yè)務。
一、投資決策
(一)投資決策機構
我國基金管理公司大多在內部設有投資決策委員會，負責指導基金資產(chǎn)的運作，確定基金投資策略和投資組合的原則。投資決策委員會是公司非常設機構，是公司最高投資決策機構，一般由公司總經(jīng)理、分管投資的副總經(jīng)理、投資總監(jiān)、研究總監(jiān)等相關人員組成。
投資決策委員會的主要職責包括：
1．制定公司投資管理相關制度。
2．確定基金投資的基本方針、原則、策略及投資限制。
3．審定基金資產(chǎn)配置比例或比例范同。
4．確定基金經(jīng)理可以自主決定投資的權限。
5．審批基金經(jīng)理提出的投資額超過自主投資額度的投資項目。
6．定期審議基金經(jīng)理的投資報告，考核基金經(jīng)理的工作績效。
(二)投資決策制定
我國基金管理公司一般的投資決策程序是：
1．公司研究發(fā)展部提出研究報告
研究發(fā)展部負責向投資決策委員會和其他投資部門提供研究報告。研究報告包括：宏觀經(jīng)濟分析報告、行業(yè)分析報告、上市公司分析報告和證券市場行情報告。
2．投資決策委員會決定基金的總體投資計劃
投資決策委員會在認真分析研究發(fā)展部提供的研究報告及其投資建議的基礎上，根據(jù)現(xiàn)行法律法規(guī)和基金合同的有關規(guī)定，決定基金的總體投資汁劃。
3．基金投資部制定投資組合的具體方案
在投資決策委員會制定的總體投資計劃的基礎上，投資部在研究發(fā)展部的研究報告的支持下，構建投資組合方案等。
4．風險控制委員會提出風險控制建議
為降低投資風險，風險控制委員會通過監(jiān)控投資決策實施和執(zhí)行的整個過程，并根據(jù)市場價格水平及公司的風險控制政策，提出風險控制建議。
(三)投資決策實施
投資決策實施就是由基金經(jīng)理根據(jù)投資決策中規(guī)定的投資對象、投資結構和持倉比例等，在市場上選擇合適的股票、債券和其他有價證券來構建投資組合。交易員的地位和作用也相當重要?；鸾?jīng)理下達交易指令后要由交易員負責完成。
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