證券交易特征:收益性風(fēng)險性流動性 證券交易 公開原則的核心是實現(xiàn)市場信息的公開化
證券交易的對象是委托合同中的標(biāo)的物 (股票交易債券交易基金交易其他衍生工具交易)
證券交易的方式:現(xiàn)貨交易遠(yuǎn)期交易 期貨交易債券回購交易 (屬于短期融資歸屬于貨幣市場)信用交易
證券交易市場的作用:1 提供充分交易的條件2 提供充分的價格競爭發(fā)現(xiàn)合理的價格 3 實施公開,公正及時的信息披露4 提供便捷的交易和服務(wù)
場外市場的交易活動呈現(xiàn)非集中性,銀行間債券市場 (交易品種:政府債,金融債和央行債)已經(jīng)成為一個重要的場外交易市場
自主報價:分為公開報價(單邊,雙邊)和對話報價 證券結(jié)算風(fēng)險基金用于技術(shù)故障,操作失誤,不可抗力造成的損失
成交的優(yōu)先原則主要有:價格,時間,比例分配,數(shù)量,客戶,做市商,經(jīng)紀(jì)商優(yōu)先原則
證券交易機制的目標(biāo):流動性 (速度價格)穩(wěn)定性 (重要措施提高市場透明度)有效性 (高效率低成本)
定期交易系統(tǒng)特點:A 價格穩(wěn)定 B 成本想對較低 指令驅(qū)動系統(tǒng)是一種競價市場 也叫訂單驅(qū)動市場
連續(xù)交易系統(tǒng)特點:A 交易的即時性 B 交易過程中提供更多的信息 報價驅(qū)動系統(tǒng)是一種連續(xù)交易