第一節(jié)股票網(wǎng)上發(fā)行
一、網(wǎng)上發(fā)行的概念和類型
要點一
(一)網(wǎng)上發(fā)行的概念
1．股票網(wǎng)上發(fā)行是利用證券交易所的交易系統(tǒng)，新股發(fā)行主承銷商在證券交易所掛牌銷售，投資者通過證券營業(yè)部交易系統(tǒng)進行申購的發(fā)行方式。
2．股票網(wǎng)上發(fā)行方式的基本類型有網(wǎng)上競價發(fā)行和網(wǎng)上定價發(fā)行。(重點，請關注)
3．在我國，絕大多數(shù)股票采用了網(wǎng)上定價發(fā)行。
4．網(wǎng)上發(fā)行具有以下優(yōu)點：經(jīng)濟性、高效性。
要點二
(二)網(wǎng)上發(fā)行的類型
1．網(wǎng)上競價發(fā)行(招標購買方式)
(1)網(wǎng)上競價發(fā)行是國際證券界通行做法，是一種由多家承銷機構通過招標競爭確定證券發(fā)行價格，并在取得承銷權后向投資者推銷證券的發(fā)行方式，也稱招標購買方式。
(2)在我國，新股網(wǎng)上競價發(fā)行是指主承銷商利用證券交易所的交易系統(tǒng)，以自己作為唯一的賣方，按照發(fā)行人確定的底價將公開發(fā)行股票的數(shù)量輸入其在證券交易所的股票發(fā)行專戶；投資者則作為買方，在指定時間通過證券交易所會員交易柜臺，以不低于發(fā)行底價的價格及限購數(shù)量，進行競價認購的一種發(fā)行方式。
(3)優(yōu)點：經(jīng)濟性、高效性、市場性、連續(xù)性；缺點：股價容易被機構大資金操縱。
【例題1·單選題】
新股競價發(fā)行在國外指的是一種由多家承銷機構通過招標競爭確定證券發(fā)行價格，并在取得承銷權后向投資者推銷證券的發(fā)行方式，也可以稱為( )。
A．招標購買方式
B．承銷購買方式
C．同一價購買方式
D．支付購買方式
【答案】A
【例題2·不定項選擇題】
網(wǎng)上競價發(fā)行除具有經(jīng)濟性和高效性的優(yōu)點外，還具有( )。
A．市場性
B．安全性
C．連續(xù)性
D．穩(wěn)定性
【答案】AC
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