第四章第一節(jié) 證券投資基金概述
一、證券投資基金
(一)證券投資基金的產(chǎn)生與發(fā)展
證券投資基金是指通過公開發(fā)售基金份額募集資金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和運(yùn)用資金,為基金份額持有人的利益,以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式。
證券投資基金的稱謂不盡相同,如美國稱“共同基金”,英國和我國香港地區(qū)稱“單位信托基金”,日本和我國臺灣地區(qū)則稱“證券投資信托基金”等。
英國l868年由政府出面組建了海外和殖民地政府信托組織,公開向社會發(fā)售受益憑證。
基金起源于英國,基金產(chǎn)業(yè)已經(jīng)與銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)并駕齊驅(qū),成為現(xiàn)代金融體系的四大支柱。
(二)我國證券投資基金業(yè)發(fā)展概況
1997年11月,國務(wù)院頒布《證券投資基金管理暫行辦法》;l998年3月,兩只封閉式基金——基金金泰、基金開元設(shè)立,分別由國泰基金管理公司和南方基金管理公司管理。2004年6月1日,我國《證券投資基金法》正式實(shí)施。
例4—1(2012年3月考題·判斷題)
我國《證券投資基金法》于2004年6月1日正式實(shí)施。( )
【參考答案】√
【解析】2004年6月1日,我國《證券投資基金法》正式實(shí)施,以法律形式確認(rèn)了證券投資基金在資本市場及社會主義市場經(jīng)濟(jì)中的地位和作用,成為中國證券投資基金業(yè)發(fā)展史上的一個重要里程碑。
證券投資基金業(yè)從此進(jìn)入嶄新的發(fā)展階段,基金數(shù)量和規(guī)模迅速增長,市場地位日趨重要,呈現(xiàn)出下列特點(diǎn):
1.基金規(guī)??焖僭鲩L,開放式基金后來居上,逐漸成為基金設(shè)立的主流形式。
2.基金產(chǎn)品差異化日益明顯,基金的投資風(fēng)格也趨于多樣化。
3.中國基金業(yè)發(fā)展迅速,對外開放的步伐加快。
(三)證券投資基金的特點(diǎn)
1.集合投瓷?;鸬奶攸c(diǎn)是將零散的資金匯集起來,交給專業(yè)機(jī)構(gòu)投資于各種金融工具,以謀取資產(chǎn)的增值?;饘ν顿Y的最低限額要求不高,投資者可以根據(jù)自己的經(jīng)濟(jì)能力決定購買數(shù)量,有些基金甚至不限制投資額大小。
2.分散風(fēng)險。以科學(xué)的投資組合降低風(fēng)險、提高收益是基金的另一大特點(diǎn)。
3.專業(yè)理財(cái)。將分散的資金集中起來以信托方式交給專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資運(yùn)作,既是證券投資基金的一個重要特點(diǎn),也是它的一個重要功能。
(四)證券投資基金的作用
同其他的金融投資工具相比,證券投資基金具有以下三大作用:第一,拓寬了中小投資者的投資渠道;第二,有利于證券市場的穩(wěn)定與發(fā)展;第三,有利于,證券市場的國際化。
(五)證券投資基金與股票、債券的區(qū)別
表4-6證券投資基金與股票、債券的區(qū)別
比較項(xiàng)目 |
證券投資基金 |
股票 |
債券 |
反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同 |
信托關(guān)系 |
所有權(quán)關(guān)系 |
債權(quán)債務(wù)關(guān)系 |
所籌資金的 |
主要投向有價 |
資金主要投向 |
資金主要投向 |
風(fēng)險水平不同 |
基金主要投資于有價證券,投資選擇相當(dāng)靈活,風(fēng)險可以低于股票 |
股票的收益直接取決于發(fā)行公司的經(jīng)濟(jì)效益,不確定性強(qiáng),風(fēng)險最大 |
債券的收益是 |
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