參考答案及解析
　　一、單項選擇題
　　1．A
　　[解析]設(shè)立股份有限公司，必須有1/2以上的發(fā)起人在中國境內(nèi)有住所。
　　2．D
　　[解析]設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當(dāng)有2人以上200人以下為發(fā)起人。
　　3．D
　　[解析]全面攤薄法就是用全年凈利潤除以發(fā)行后總股本，直接得出每股凈利潤，即6400/(2000＋10000)＝0.53(元)。
　　4．C
　　[解析]公司4月份增發(fā)新股3000萬股，當(dāng)年只剩下8個月即(5—12月)，則按全年平均計算增加了3000×8/12＝2000(萬股)，則期末總股本為原來的6000萬股＋增加的這2000萬股＝8000萬股，則期末每股收益為6000/8000＝0.75(元)。在加權(quán)平均法下，每股凈利潤的計算公式為：每股凈利潤＝全年凈利潤/[發(fā)行前總股本數(shù)＋本次公開發(fā)行股本數(shù)×(12－發(fā)行月份)/121＝6000/[6000＋3000×(12－4)/12]＝0.75(元)。
　　5．B
　　[解析]首先應(yīng)計算出發(fā)行人的每股收益；然后根據(jù)二級市場的平均市盈率、發(fā)行人的行業(yè)情況(同類行業(yè)公司股票的市盈率)、發(fā)行人的經(jīng)營狀況及其成長性等擬訂估值市盈率；后，依據(jù)估值市盈率與每股收益的乘積決定估值。
　　6．C
　　[解析]保薦機(jī)構(gòu)及其保薦代表人應(yīng)當(dāng)遵循勤勉盡責(zé)、誠實守信的原則，認(rèn)真履行審慎核查和輔導(dǎo)義務(wù)，并對其所出具的發(fā)行保薦書的真實性、準(zhǔn)確性、完整性負(fù)責(zé)。因而排除C。
　　7．C
　　[解析]市盈率＝股票市場價格/每股收益＝10/(0.4－0.2)＝50。
　　8．D
　　[解析]超額配售選擇權(quán)是指發(fā)行人授予主承銷商的一項選擇權(quán)，只是對其他發(fā)行方式的一種補(bǔ)充，既可用于上市公司增發(fā)新股，也可用于首次公開發(fā)行。
　　9．B
　　[解析]略
　　10．B
　　[解析]市凈率(Price to Book value Ratio即P/B)，是指股票市場價格與每股凈資產(chǎn)的比率。
　　二、多項選擇題
　　1．BC
　　[解析]主承銷商應(yīng)當(dāng)向證券登記結(jié)算公司申請開立專門用于行使超額配售選擇權(quán)的賬戶，并向證券交易所和證券登記結(jié)算公司提交授權(quán)委托書及授權(quán)代表的有效簽字樣本。
　　2．ABCD
　　[解析]略
　　3．AC
　　[解析]貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法需要比較可靠地估計未來現(xiàn)金流量(通常為正)，同時根據(jù)現(xiàn)金流量的風(fēng)險特性又能確定出恰當(dāng)?shù)馁N現(xiàn)率。
　　4．AB
　　[解析]詢價對象應(yīng)當(dāng)符合下列條件：(1)依法設(shè)立，近12個月未因重大違法違規(guī)行為被相關(guān)監(jiān)管部門給予行政處罰、采取監(jiān)管措施或者受到刑事處罰；(2)依法可以進(jìn)行股票投資；(3)信用記錄良好，具有獨立從事證券投資所必需的機(jī)構(gòu)和人員；(4)具有健全的內(nèi)部風(fēng)險評估和控制系統(tǒng)并能夠有效執(zhí)行，風(fēng)險控制指標(biāo)符合有關(guān)規(guī)定；(5)按照《證券發(fā)行與承銷管理辦法》的規(guī)定被中國證券業(yè)協(xié)會從詢價對象名單中去除的，自去除之日起已滿12個月。
　　5．ABCD
　　[解析]盈利能力分析一般應(yīng)包括以下內(nèi)容：(1)發(fā)行人應(yīng)列表披露近3年及1期營業(yè)收入的構(gòu)成及比例，并分別按產(chǎn)品(或服務(wù))類別及業(yè)務(wù)、地區(qū)分部列示，分析營業(yè)收入增減變化的情況及原因；營業(yè)收入存在季節(jié)性波動的，應(yīng)分析季節(jié)性因素對各季度經(jīng)營成果的影響。(2)發(fā)行人應(yīng)依據(jù)所從事的主營業(yè)務(wù)、采用的經(jīng)營模式及行業(yè)競爭情況，分析公司近3年及1期利潤的主要來源、可能影響發(fā)行人盈利能力連續(xù)性和穩(wěn)定性的主要因素。(3)發(fā)行人應(yīng)按照利潤表項目逐項分析近3年及1期經(jīng)營成果變化的原因，對于變動幅度較大的項目應(yīng)重點說明。(4)發(fā)行人主要產(chǎn)品的銷售價格或主要原材料、燃料價格頻繁變動且影響較大的，應(yīng)針對價格變動對公司利潤的影響作敏感性分析。(5)發(fā)行人應(yīng)列表披露近3年及1期公司綜合毛利率、分行業(yè)毛利率的數(shù)據(jù)及變動情況；報告期內(nèi)發(fā)生重大變化的，還應(yīng)用數(shù)據(jù)說明相關(guān)因素對毛利率變動的影響程度。(6)發(fā)行人近3年非經(jīng)常性損益、合并財務(wù)報表范圍以外的投資收益以及少數(shù)股東損益對公司經(jīng)營成果有重大影響的，應(yīng)當(dāng)分析原因及對公司盈利能力穩(wěn)定性的影響。
　　6．ABCD
　　[解析]投資價值研究報告應(yīng)當(dāng)對影響發(fā)行人投資價值的因素進(jìn)行全面分析，至少包括下列內(nèi)容：(1)發(fā)行人的行業(yè)分類、行業(yè)政策，發(fā)行人與主要競爭者的比較及其在行業(yè)中的地位；(2)發(fā)行人經(jīng)營狀況和發(fā)展前景分析；(3)發(fā)行人盈利能力和財務(wù)狀況分析；(4)發(fā)行人募集資金投資項目分析；(5)發(fā)行人與同行業(yè)可比上市公司的投資價值比較；宏觀經(jīng)濟(jì)走勢、股票市場走勢以及其他對發(fā)行人投資價值有重要影響的因素。
　　7．AC
　　[解析]首次公開發(fā)行股票可以根據(jù)實際情況，采取向戰(zhàn)略投資者配售、向參與網(wǎng)下配售的詢價對象配售以及向參與網(wǎng)上發(fā)行的投資者配售等方式。
　　8．ABD
　　[解析]首次公開發(fā)行股票，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)遵循以下基本原則：(1)“公開、公平、公正”原則；(2)高效原則，應(yīng)周密計劃發(fā)行方案和發(fā)行方式；(3)經(jīng)濟(jì)原則，限度地降低發(fā)行成本。
　　9．BCD
　　[解析]發(fā)行人應(yīng)當(dāng)與戰(zhàn)略投資者事先簽署配售協(xié)議，并報中國證監(jiān)會備案。發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)在發(fā)行公告中披露戰(zhàn)略投資者的選擇標(biāo)準(zhǔn)，向戰(zhàn)略投資者配售的股票總量，占本次發(fā)行股票的比例以及持有期限等。
　　10．ABCD
　　[解析]網(wǎng)下股票配售對象限于下列類別：(1)經(jīng)批準(zhǔn)募集的證券投資基金；(2)全國社會保障基金；(3)證券公司證券自營賬戶；(4)經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立的證券公司集合資產(chǎn)管理計劃；(5)信托投資公司證券自營賬戶；(6)信托投資公司設(shè)立并已向相關(guān)監(jiān)管部門履行報告程序的集合信托計劃；(7)財務(wù)公司證券自營賬戶；(8)經(jīng)批準(zhǔn)的保險公司或者保險資產(chǎn)管理公司證券投資賬戶；(9)合格境外機(jī)構(gòu)投資者管理的證券投資賬戶；(10)在相關(guān)監(jiān)管部門備案的企業(yè)年金基金；(11)經(jīng)中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他證券投資產(chǎn)品。
　　三、判斷題
　　1．B
　　[解析]首次公開發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)通過向特定機(jī)構(gòu)投資者詢價的方式確定股票發(fā)行價格。
　　2．B
　　[解析]詢價對象應(yīng)當(dāng)遵循獨立、客觀、誠信的原則合理報價，不得協(xié)商報價或者故意壓低或抬高價格。
　　3．B
　　[解析]不能確定相應(yīng)的市盈率區(qū)間。
　　4．B
　　[解析]首次發(fā)行的股票在中小企業(yè)板上市的，發(fā)行人及其主承銷商可以根據(jù)初步詢價結(jié)果確定發(fā)行價格，不再進(jìn)行累計投標(biāo)詢價。
　　5．B
　　[解析]發(fā)行人主承銷商和詢價對象不得以任何形式公開披露投資價值研究報告的內(nèi)容。
　　6．B
　　[解析]投資價值研究報告應(yīng)當(dāng)由承銷商的研究人員獨立撰寫并署名，承銷商不得提供承銷團(tuán)以外的機(jī)構(gòu)撰寫的投資價值研究報告。
　　7．B
　　[解析]投資價值研究報告應(yīng)當(dāng)在基礎(chǔ)分析上，運用行業(yè)公認(rèn)的估值方法對發(fā)行人股票的合理投資價值進(jìn)行預(yù)測。
　　8．A
　　[解析]略
　　9．B
　　[解析]發(fā)行人的招股說明書申報稿在送審的同時應(yīng)在相關(guān)網(wǎng)站上向公眾公布。
　　10．B
　　[解析]承銷商的證券自營賬戶不得參與本次發(fā)行股票的詢價、網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行?！　?
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