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2021年基金從業(yè)《證券投資基金基礎(chǔ)知識》真題匯編一（考生回憶版）

1、關(guān)于企業(yè)的現(xiàn)金流，以下表述錯(cuò)誤的是（）

A、投資獲得產(chǎn)生的現(xiàn)金流包括正常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)投資的短期資產(chǎn)以及企業(yè)投資所產(chǎn)生的股權(quán)與債權(quán)

B、企業(yè)凈現(xiàn)金流可以通過現(xiàn)金流量表反映，主要包括經(jīng)營活動(dòng)，投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流

C、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流反映企業(yè)長期資本籌集資金狀況

D、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流是與生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、繳納稅金等直接相關(guān)的業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

參考答案：A

參考解析：現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)分為三部分，即經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（CFO）、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（CFI）

和籌資（也稱融資）活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（CFF）。其中，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是與生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、繳

納稅金等直接相關(guān)的業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量包括為正常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)投資的長期資產(chǎn)以

及對外投資所產(chǎn)生的股權(quán)與債權(quán)；籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量反映的是企業(yè)長期資本（股票和債券、貸款等）籌集資

金狀況。

2、2018年6月12日某投資者以5元買入A股票1000股，并以20元價(jià)格賣出B股票5000股，該投資者繳納的印花稅

為（）元。

A、100

B、210

C、105

D、200

參考答案：A

參考解析：買入A股1000股不收印花稅，賣出B股5000股收印花稅20×5000×1‰=100（元）

3、關(guān)于期貨合約，以下表述錯(cuò)誤的是（）

A、金融期貨合約的交割大多采用現(xiàn)金結(jié)算

B、盯市制度對保證期貨合約的履行非常重要

C、期貨合約是非標(biāo)準(zhǔn)化合約

D、投機(jī)者是期貨市場的重要組成部分

參考答案：C

參考解析：期貨合約是指交易雙方簽署的在未來某個(gè)確定的時(shí)間按確定的價(jià)格買入或賣出某項(xiàng)合約標(biāo)的資產(chǎn)的合

約。相對遠(yuǎn)期合約而言，期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約。

4、關(guān)于中證全債指數(shù)，以下表述錯(cuò)誤的是（）

A、中證全債指數(shù)為債券投資者提供了投資分析工具和業(yè)績評價(jià)基準(zhǔn)

B、中證全債指數(shù)是由中證指數(shù)有限公司編制

C、中證全債指數(shù)的一個(gè)重要特點(diǎn)在于對異常價(jià)格和無價(jià)情況下使用了最近收盤價(jià)

D、中證全債指數(shù)是綜合反映銀行間債券市場和滬深交易所債券市場的跨市場債券指數(shù)

參考答案：C

參考解析：中證全債指數(shù)是中證指數(shù)有限公司編制的綜合反映銀行間債券市場和滬深交易所債券市場的跨市場債券

指數(shù)，也是中證指數(shù)公司編制并發(fā)布的首只債券類指數(shù)。該指數(shù)的樣本由銀行間市場和滬深交易所市場的國債、金

融債券及企業(yè)債券組成，中證指數(shù)公司每日計(jì)算并發(fā)布中證全債的收盤指數(shù)及相應(yīng)的債券屬性指標(biāo)，為債券投資者

2021年基金從業(yè)《證券投資基金基礎(chǔ)知識》真題匯編一（考生回憶版）

1、關(guān)于企業(yè)的現(xiàn)金流，以下表述錯(cuò)誤的是（）

A、投資獲得產(chǎn)生的現(xiàn)金流包括正常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)投資的短期資產(chǎn)以及企業(yè)投資所產(chǎn)生的股權(quán)與債權(quán)

B、企業(yè)凈現(xiàn)金流可以通過現(xiàn)金流量表反映，主要包括經(jīng)營活動(dòng)，投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流

C、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流反映企業(yè)長期資本籌集資金狀況

D、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流是與生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、繳納稅金等直接相關(guān)的業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

參考答案：A

參考解析：現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)分為三部分，即經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（CFO）、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（CFI）

和籌資（也稱融資）活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（CFF）。其中，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是與生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、繳

納稅金等直接相關(guān)的業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量包括為正常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)投資的長期資產(chǎn)以

及對外投資所產(chǎn)生的股權(quán)與債權(quán)；籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量反映的是企業(yè)長期資本（股票和債券、貸款等）籌集資

金狀況。

2、2018年6月12日某投資者以5元買入A股票1000股，并以20元價(jià)格賣出B股票5000股，該投資者繳納的印花稅

為（）元。

A、100

B、210

C、105

D、200

參考答案：A

參考解析：買入A股1000股不收印花稅，賣出B股5000股收印花稅20×5000×1‰=100（元）

3、關(guān)于期貨合約，以下表述錯(cuò)誤的是（）

A、金融期貨合約的交割大多采用現(xiàn)金結(jié)算

B、盯市制度對保證期貨合約的履行非常重要

C、期貨合約是非標(biāo)準(zhǔn)化合約

D、投機(jī)者是期貨市場的重要組成部分

參考答案：C

參考解析：期貨合約是指交易雙方簽署的在未來某個(gè)確定的時(shí)間按確定的價(jià)格買入或賣出某項(xiàng)合約標(biāo)的資產(chǎn)的合

約。相對遠(yuǎn)期合約而言，期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約。

4、關(guān)于中證全債指數(shù)，以下表述錯(cuò)誤的是（）

A、中證全債指數(shù)為債券投資者提供了投資分析工具和業(yè)績評價(jià)基準(zhǔn)

B、中證全債指數(shù)是由中證指數(shù)有限公司編制

C、中證全債指數(shù)的一個(gè)重要特點(diǎn)在于對異常價(jià)格和無價(jià)情況下使用了最近收盤價(jià)

D、中證全債指數(shù)是綜合反映銀行間債券市場和滬深交易所債券市場的跨市場債券指數(shù)

參考答案：C

參考解析：中證全債指數(shù)是中證指數(shù)有限公司編制的綜合反映銀行間債券市場和滬深交易所債券市場的跨市場債券

指數(shù)，也是中證指數(shù)公司編制并發(fā)布的首只債券類指數(shù)。該指數(shù)的樣本由銀行間市場和滬深交易所市場的國債、金

融債券及企業(yè)債券組成，中證指數(shù)公司每日計(jì)算并發(fā)布中證全債的收盤指數(shù)及相應(yīng)的債券屬性指標(biāo)，為債券投資者

提供投資分析工具和業(yè)績評價(jià)基準(zhǔn)。該指數(shù)的一個(gè)重要特點(diǎn)在于對異常價(jià)格和無價(jià)情況下使用了模型價(jià)，能更為真

實(shí)地反映債券的實(shí)際價(jià)值和收益率特征。

5、關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的特征和要素，以下表述正確的是（）。

A、可轉(zhuǎn)換債券一般每月付息一次

B、可轉(zhuǎn)換債券的雙重選擇權(quán)是指轉(zhuǎn)股權(quán)和提前贖回權(quán)

C、在轉(zhuǎn)股前，可轉(zhuǎn)換債券體現(xiàn)了持有者與發(fā)行公司之間的所有權(quán)關(guān)系

D、可轉(zhuǎn)換債券的票面利率一般高于同等條件的普通債券的票面利率

參考答案：B

參考解析：可轉(zhuǎn)換債券應(yīng)半年或1年付息1次，到期后5個(gè)工作日內(nèi)應(yīng)償還未轉(zhuǎn)股債券的本金及最后一期利息。（A

錯(cuò)）

因?yàn)榫哂锌赊D(zhuǎn)換性，可轉(zhuǎn)換債券利率一般低于普通公司債券利率，企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可以降低籌資成本。（D錯(cuò)）

在轉(zhuǎn)股前，它是一種公司債券，有規(guī)定的期限和利率，體現(xiàn)了公司和可轉(zhuǎn)債持有者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系；轉(zhuǎn)股后，

它變成了股票，可轉(zhuǎn)債持有者變成公司股東，體現(xiàn)所有權(quán)關(guān)系。（C錯(cuò)）

可轉(zhuǎn)換債券有雙重選擇權(quán)。對于投資者來說，擁有轉(zhuǎn)股權(quán)，可自行選擇是否轉(zhuǎn)股，可轉(zhuǎn)換債券是一種較低債息收益

和轉(zhuǎn)股權(quán)組合的證券；對于發(fā)行人來說，擁有提前贖回的權(quán)利，可自行選擇是否提前贖回，可轉(zhuǎn)換債券是一種較高

債息成本（相比沒有贖回條款的債券而言）和提前贖回權(quán)組合的證券。（B對）

6、關(guān)于滬深通和深港通的結(jié)算機(jī)制，以下表述正確的是（）。

A、滬深通和深港通的雙向交易均為港幣結(jié)算

B、滬深通和深港通的雙向交易均為人民幣結(jié)算

C、滬深通的滬股通以人民幣結(jié)算，港股通以美元結(jié)算；深港通的深股通以人民幣結(jié)算，港股通以港幣結(jié)算

D、滬深通和深港通的港股通以港幣結(jié)算，滬股通、深股通以人民幣結(jié)算

參考答案：B

參考解析：滬港通和深港通的雙向交易均以人民幣作為結(jié)算單位

7、某投資者得到了100只QDII基金的單位凈值，從小到大排列為NAV1-NAV100，其中NAV1-NAV10的值依次是

1.0007、1.0014、1.0030、1.0040、1.0080、1.0122、1.0124、1.0193、1.0200、1.0309，則NAV的下2.5%分

位數(shù)是（）。

A、1.0030

B、1.0022

C、1.0014

D、1.0025

參考答案：B

參考解析：（1.0014+1.003）/2=1.0022

8、如果當(dāng)前1年和2年的即期利率分別為7%和8%，那么隱含的遠(yuǎn)期利率即第2年的1年期利率約為（）

A、15%

B、1%

C、7.5%

D、9%

參考答案：D

提供投資分析工具和業(yè)績評價(jià)基準(zhǔn)。該指數(shù)的一個(gè)重要特點(diǎn)在于對異常價(jià)格和無價(jià)情況下使用了模型價(jià)，能更為真

實(shí)地反映債券的實(shí)際價(jià)值和收益率特征。

5、關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的特征和要素，以下表述正確的是（）。

A、可轉(zhuǎn)換債券一般每月付息一次

B、可轉(zhuǎn)換債券的雙重選擇權(quán)是指轉(zhuǎn)股權(quán)和提前贖回權(quán)

C、在轉(zhuǎn)股前，可轉(zhuǎn)換債券體現(xiàn)了持有者與發(fā)行公司之間的所有權(quán)關(guān)系

D、可轉(zhuǎn)換債券的票面利率一般高于同等條件的普通債券的票面利率

參考答案：B

參考解析：可轉(zhuǎn)換債券應(yīng)半年或1年付息1次，到期后5個(gè)工作日內(nèi)應(yīng)償還未轉(zhuǎn)股債券的本金及最后一期利息。（A

錯(cuò)）

因?yàn)榫哂锌赊D(zhuǎn)換性，可轉(zhuǎn)換債券利率一般低于普通公司債券利率，企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可以降低籌資成本。（D錯(cuò)）

在轉(zhuǎn)股前，它是一種公司債券，有規(guī)定的期限和利率，體現(xiàn)了公司和可轉(zhuǎn)債持有者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系；轉(zhuǎn)股后，

它變成了股票，可轉(zhuǎn)債持有者變成公司股東，體現(xiàn)所有權(quán)關(guān)系。（C錯(cuò)）

可轉(zhuǎn)換債券有雙重選擇權(quán)。對于投資者來說，擁有轉(zhuǎn)股權(quán)，可自行選擇是否轉(zhuǎn)股，可轉(zhuǎn)換債券是一種較低債息收益

和轉(zhuǎn)股權(quán)組合的證券；對于發(fā)行人來說，擁有提前贖回的權(quán)利，可自行選擇是否提前贖回，可轉(zhuǎn)換債券是一種較高

債息成本（相比沒有贖回條款的債券而言）和提前贖回權(quán)組合的證券。（B對）

6、關(guān)于滬深通和深港通的結(jié)算機(jī)制，以下表述正確的是（）。

A、滬深通和深港通的雙向交易均為港幣結(jié)算

B、滬深通和深港通的雙向交易均為人民幣結(jié)算

C、滬深通的滬股通以人民幣結(jié)算，港股通以美元結(jié)算；深港通的深股通以人民幣結(jié)算，港股通以港幣結(jié)算

D、滬深通和深港通的港股通以港幣結(jié)算，滬股通、深股通以人民幣結(jié)算

參考答案：B

參考解析：滬港通和深港通的雙向交易均以人民幣作為結(jié)算單位

7、某投資者得到了100只QDII基金的單位凈值，從小到大排列為NAV1-NAV100，其中NAV1-NAV10的值依次是

1.0007、1.0014、1.0030、1.0040、1.0080、1.0122、1.0124、1.0193、1.0200、1.0309，則NAV的下2.5%分

位數(shù)是（）。

A、1.0030

B、1.0022

C、1.0014

D、1.0025

參考答案：B

參考解析：（1.0014+1.003）/2=1.0022

8、如果當(dāng)前1年和2年的即期利率分別為7%和8%，那么隱含的遠(yuǎn)期利率即第2年的1年期利率約為（）

A、15%

B、1%

C、7.5%

D、9%

參考答案：D

參考解析：1年和2年期的即期利率分別為S1=7%和S2=8%，這樣有兩種方法可以求得第2年年末的貨幣價(jià)值：

一種是將1元存在2年期的賬戶，根據(jù)定義在第2年末它將增加至(1+S2)2。

另一種方法是將1元存儲于1年期賬戶，同時(shí)1年后將收益(1+S1)以預(yù)定利率f貸出，這種方式下貸出的貨幣利率f為

遠(yuǎn)期利率。這種復(fù)利方式下第2年收到的貨幣數(shù)量為(1+S1)(1+f)。

根據(jù)無套利原理：(1+S2)2=(1+S1)(1+f)，F(xiàn)=(1+S2)2/1+S1-1=1.082÷1.07-1=0.09

9、機(jī)構(gòu)投資者在參與基金交易獲得的下列收益中，目前不需要繳納所得稅的是（）

A、通過基金互認(rèn)從香港基金分配收益取得的收益

B、境內(nèi)買賣基金份額獲得的差價(jià)收入

C、通過基金互認(rèn)買賣香港基金份額取得的差價(jià)收入

D、從基金分配中獲得的收入

參考答案：D

參考解析：（1）機(jī)構(gòu)投資者在境內(nèi)買賣基金份額獲得的差價(jià)收入，應(yīng)并入企業(yè)的應(yīng)納稅所得額，征收企業(yè)所得稅

（B不選）；機(jī)構(gòu)投資者從基金分配中獲得的收入（D選），暫不征收企業(yè)所得稅。

（2）對內(nèi)地企業(yè)投資者通過基金互認(rèn)買賣香港基金份額取得的轉(zhuǎn)讓差價(jià)所得，計(jì)入其收入總額，依法征收企業(yè)所

得稅。（C不選）

（3）對內(nèi)地企業(yè)投資者通過基金互認(rèn)從香港基金分配取得的收益，計(jì)入其收入總額，依法征收企業(yè)所得稅。（A

不選）

10、以下不屬于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后基金收益指標(biāo)的是（）。

A、信息比率

B、夏普比率

C、相對收益

D、詹森α

參考答案：C

參考解析：幾種常用的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益指標(biāo)：夏普比率；雷諾比率；詹森α；信息比率與跟蹤誤差。

11、在股價(jià)指數(shù)的編制中，按樣本股票在市場上的不同成交金額賦予不同的權(quán)數(shù)的編制方法稱為（）。

A、其他三項(xiàng)均不是

B、算術(shù)平均法

C、加權(quán)平均法

D、幾何平均法

參考答案：C

參考解析：加權(quán)平均法首先按樣本股票在市場上的不同地位賦予其不同的權(quán)數(shù)，即地位重要的權(quán)數(shù)大，地位次要的

權(quán)數(shù)小。權(quán)數(shù)的選擇，可以是股票的成交金額，也可以是它的上市股數(shù)或市值。

12、關(guān)于貨幣市場基金風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

A、投資組合平均剩余期限

B、跟蹤誤差

C、融資比例

D、浮動(dòng)利率債券投資情況

參考答案：B

參考解析：1年和2年期的即期利率分別為S1=7%和S2=8%，這樣有兩種方法可以求得第2年年末的貨幣價(jià)值：

一種是將1元存在2年期的賬戶，根據(jù)定義在第2年末它將增加至(1+S2)2。

另一種方法是將1元存儲于1年期賬戶，同時(shí)1年后將收益(1+S1)以預(yù)定利率f貸出，這種方式下貸出的貨幣利率f為

遠(yuǎn)期利率。這種復(fù)利方式下第2年收到的貨幣數(shù)量為(1+S1)(1+f)。

根據(jù)無套利原理：(1+S2)2=(1+S1)(1+f)，F(xiàn)=(1+S2)2/1+S1-1=1.082÷1.07-1=0.09

9、機(jī)構(gòu)投資者在參與基金交易獲得的下列收益中，目前不需要繳納所得稅的是（）

A、通過基金互認(rèn)從香港基金分配收益取得的收益

B、境內(nèi)買賣基金份額獲得的差價(jià)收入

C、通過基金互認(rèn)買賣香港基金份額取得的差價(jià)收入

D、從基金分配中獲得的收入

參考答案：D

參考解析：（1）機(jī)構(gòu)投資者在境內(nèi)買賣基金份額獲得的差價(jià)收入，應(yīng)并入企業(yè)的應(yīng)納稅所得額，征收企業(yè)所得稅

（B不選）；機(jī)構(gòu)投資者從基金分配中獲得的收入（D選），暫不征收企業(yè)所得稅。

（2）對內(nèi)地企業(yè)投資者通過基金互認(rèn)買賣香港基金份額取得的轉(zhuǎn)讓差價(jià)所得，計(jì)入其收入總額，依法征收企業(yè)所

得稅。（C不選）

（3）對內(nèi)地企業(yè)投資者通過基金互認(rèn)從香港基金分配取得的收益，計(jì)入其收入總額，依法征收企業(yè)所得稅。（A

不選）

10、以下不屬于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后基金收益指標(biāo)的是（）。

A、信息比率

B、夏普比率

C、相對收益

D、詹森α

參考答案：C

參考解析：幾種常用的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益指標(biāo)：夏普比率；雷諾比率；詹森α；信息比率與跟蹤誤差。

11、在股價(jià)指數(shù)的編制中，按樣本股票在市場上的不同成交金額賦予不同的權(quán)數(shù)的編制方法稱為（）。

A、其他三項(xiàng)均不是

B、算術(shù)平均法

C、加權(quán)平均法

D、幾何平均法

參考答案：C

參考解析：加權(quán)平均法首先按樣本股票在市場上的不同地位賦予其不同的權(quán)數(shù)，即地位重要的權(quán)數(shù)大，地位次要的

權(quán)數(shù)小。權(quán)數(shù)的選擇，可以是股票的成交金額，也可以是它的上市股數(shù)或市值。

12、關(guān)于貨幣市場基金風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

A、投資組合平均剩余期限

B、跟蹤誤差

C、融資比例

D、浮動(dòng)利率債券投資情況

參考答案：B

參考解析：由于債券也是貨幣市場基金的主要投資對象，貨幣市場基金同樣會面臨利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)

險(xiǎn)。相對而言，衡量貨幣市場基金的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)主要有投資組合平均剩余期限和平均剩余存續(xù)期、融資回購比例、浮

動(dòng)利率債券投資情況以及投資對象的信用評級等。

13、關(guān)于貨幣市場工具，以下表述正確的是（）

A、定期存款因?yàn)椴荒茈S時(shí)支取，所以不屬于貨幣市場工具

B、貨幣市場工具是高流動(dòng)性高風(fēng)險(xiǎn)的證券

C、貨幣市場工具交易形成的利率一般不作為市場的基準(zhǔn)利率

D、貨幣市場工具為商業(yè)銀行管理流動(dòng)性提供了有效的手段

參考答案：D

參考解析：貨幣市場工具一般指短期的（1年之內(nèi)）、具有高流動(dòng)性的低風(fēng)險(xiǎn)證券，具體包括銀行回購協(xié)議、定期

存款、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、短期國債、中央銀行票據(jù)等。貨幣市場工具產(chǎn)生于信用活動(dòng)，交易價(jià)格為利率，

是固定收益證券的一部分。因其具有良好的流動(dòng)性和對經(jīng)濟(jì)環(huán)境的敏感性，在金融市場中發(fā)揮著十分重要的功能：

一方面，貨幣市場工具為商業(yè)銀行管理流動(dòng)性以及企業(yè)融通短期資金提供了有效的手段；另一方面，因貨幣市場工

具交易而形成的短期利率在整個(gè)市場的利率體系中充當(dāng)了基準(zhǔn)利率，為市場上其余證券利率的確定提供了重要的參

考依據(jù)，是判斷市場上銀根松緊程度的重要指標(biāo)。

貨幣市場工具有以下特點(diǎn)：①均是債務(wù)契約；②期限在1年以內(nèi)（含1年）；③流動(dòng)性高；④大宗交易，

主要由機(jī)構(gòu)投資者參與，個(gè)人投資者很少有機(jī)會參與買賣；⑤本金安全性高，風(fēng)險(xiǎn)較低。

14、關(guān)于均值、方差模型，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

A、無差異曲線是在期望收益標(biāo)準(zhǔn)差平面上由相同給定校用的所有點(diǎn)組成的曲線

B、市場上可投資產(chǎn)所形成的所有組合成為可行集

C、無差異曲線和有效前沿相切的點(diǎn)所代表的投資組合成為最優(yōu)組合

D、從全局最小方差組合開始，最小方差前沿的下半部分就成為有效前沿

參考答案：D

參考解析：從全局最小方差組合開始，最小方差前沿的上半部分就稱為馬科維茨有效前沿，簡稱有效前沿。

15、下述選項(xiàng)中不可以進(jìn)行回轉(zhuǎn)交易的是（）。

A、權(quán)證交易

B、股次交易日起

C、債券競價(jià)交易

D、單市場股原型ETF

參考答案：D

參考解析：證券的回轉(zhuǎn)交易是指投資者買入的證券，經(jīng)確認(rèn)成交后，在交收完成前全部或部分賣出。根據(jù)我國現(xiàn)行

的有關(guān)交易制度規(guī)定，債券競價(jià)交易和權(quán)證交易實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易，即投資者可以在交易日的任何營業(yè)時(shí)間內(nèi)反向

賣出已買入但未完成交收的債券和權(quán)證；B股實(shí)行次交易日起回轉(zhuǎn)交易。深圳證券交易所對專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃收益

權(quán)份額協(xié)議交易也實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易。

16、投資交易中的操作風(fēng)險(xiǎn)是指（）。

A、由于匯率變動(dòng)所產(chǎn)生的基金價(jià)值的不確定性

B、由于人員、流程、系統(tǒng)或外部因素帶來的交易失誤，導(dǎo)致基金資產(chǎn)或基金公司遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)

C、由于宏觀政策的變化導(dǎo)致的對基金收益的影響

參考解析：由于債券也是貨幣市場基金的主要投資對象，貨幣市場基金同樣會面臨利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)

險(xiǎn)。相對而言，衡量貨幣市場基金的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)主要有投資組合平均剩余期限和平均剩余存續(xù)期、融資回購比例、浮

動(dòng)利率債券投資情況以及投資對象的信用評級等。

13、關(guān)于貨幣市場工具，以下表述正確的是（）

A、定期存款因?yàn)椴荒茈S時(shí)支取，所以不屬于貨幣市場工具

B、貨幣市場工具是高流動(dòng)性高風(fēng)險(xiǎn)的證券

C、貨幣市場工具交易形成的利率一般不作為市場的基準(zhǔn)利率

D、貨幣市場工具為商業(yè)銀行管理流動(dòng)性提供了有效的手段

參考答案：D

參考解析：貨幣市場工具一般指短期的（1年之內(nèi)）、具有高流動(dòng)性的低風(fēng)險(xiǎn)證券，具體包括銀行回購協(xié)議、定期

存款、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、短期國債、中央銀行票據(jù)等。貨幣市場工具產(chǎn)生于信用活動(dòng)，交易價(jià)格為利率，

是固定收益證券的一部分。因其具有良好的流動(dòng)性和對經(jīng)濟(jì)環(huán)境的敏感性，在金融市場中發(fā)揮著十分重要的功能：

一方面，貨幣市場工具為商業(yè)銀行管理流動(dòng)性以及企業(yè)融通短期資金提供了有效的手段；另一方面，因貨幣市場工

具交易而形成的短期利率在整個(gè)市場的利率體系中充當(dāng)了基準(zhǔn)利率，為市場上其余證券利率的確定提供了重要的參

考依據(jù)，是判斷市場上銀根松緊程度的重要指標(biāo)。

貨幣市場工具有以下特點(diǎn)：①均是債務(wù)契約；②期限在1年以內(nèi)（含1年）；③流動(dòng)性高；④大宗交易，

主要由機(jī)構(gòu)投資者參與，個(gè)人投資者很少有機(jī)會參與買賣；⑤本金安全性高，風(fēng)險(xiǎn)較低。

14、關(guān)于均值、方差模型，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

A、無差異曲線是在期望收益標(biāo)準(zhǔn)差平面上由相同給定校用的所有點(diǎn)組成的曲線

B、市場上可投資產(chǎn)所形成的所有組合成為可行集

C、無差異曲線和有效前沿相切的點(diǎn)所代表的投資組合成為最優(yōu)組合

D、從全局最小方差組合開始，最小方差前沿的下半部分就成為有效前沿

參考答案：D

參考解析：從全局最小方差組合開始，最小方差前沿的上半部分就稱為馬科維茨有效前沿，簡稱有效前沿。

15、下述選項(xiàng)中不可以進(jìn)行回轉(zhuǎn)交易的是（）。

A、權(quán)證交易

B、股次交易日起

C、債券競價(jià)交易

D、單市場股原型ETF

參考答案：D

參考解析：證券的回轉(zhuǎn)交易是指投資者買入的證券，經(jīng)確認(rèn)成交后，在交收完成前全部或部分賣出。根據(jù)我國現(xiàn)行

的有關(guān)交易制度規(guī)定，債券競價(jià)交易和權(quán)證交易實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易，即投資者可以在交易日的任何營業(yè)時(shí)間內(nèi)反向

賣出已買入但未完成交收的債券和權(quán)證；B股實(shí)行次交易日起回轉(zhuǎn)交易。深圳證券交易所對專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃收益

權(quán)份額協(xié)議交易也實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易。

16、投資交易中的操作風(fēng)險(xiǎn)是指（）。

A、由于匯率變動(dòng)所產(chǎn)生的基金價(jià)值的不確定性

B、由于人員、流程、系統(tǒng)或外部因素帶來的交易失誤，導(dǎo)致基金資產(chǎn)或基金公司遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)

C、由于宏觀政策的變化導(dǎo)致的對基金收益的影響

D、由于違反法律、法規(guī)、交易所規(guī)則、基金合同所導(dǎo)致公司遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)

參考答案：B

參考解析：投資交易中的操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于人員、流程、系統(tǒng)或外部因素帶來的交易失誤，導(dǎo)致基金資產(chǎn)或基金公

司財(cái)產(chǎn)損失，或基金公司聲譽(yù)受損、受到監(jiān)管部門處罰等的風(fēng)險(xiǎn)。

17、以下選項(xiàng)中，不屬于債券投資管理中常用免疫策略的是（）。

A、或有免疫策略

B、價(jià)格免疫策略

C、時(shí)間免疫策略

D、所得免疫策略

參考答案：C

參考解析：常用的免疫策略主要包括：所得免疫、價(jià)格免疫和或有免疫。

18、證券投資基金獲得的下列收入中，需繳納增值稅的是（）。

A、質(zhì)押式買入返售業(yè)務(wù)取得的同業(yè)利息收入

B、國有企業(yè)發(fā)行的債券利息收入

C、證券投資基金管理人運(yùn)用基金買賣股票差價(jià)收入

D、存款利息收入

參考答案：B

參考解析：根據(jù)《營業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)有關(guān)事項(xiàng)的規(guī)定》，存款利息不征收增值稅。（D項(xiàng)不需征收）

根據(jù)《營業(yè)稅改增值稅試點(diǎn)過渡政策的規(guī)定》，對下列金融商品轉(zhuǎn)讓收入免征增值稅：香港市場投資者（包括單位

和個(gè)人）通過基金互認(rèn)買賣內(nèi)地基金份額，證券投資基金（封閉式證券投資基金、開放式證券投資基金）管理人運(yùn)

用基金買賣股票、債券。（C項(xiàng)不需征收）

根據(jù)《關(guān)于進(jìn)一步明確全面推開營改增試點(diǎn)金融業(yè)有關(guān)政策的通知》，證券投資基金開展質(zhì)押式買人返售取得的金

融同業(yè)往來利息收入免征增值稅。（A項(xiàng)不需征收）。

19、L公司2016年凈利潤2億元，年度資產(chǎn)負(fù)債表總資產(chǎn)20億元，總負(fù)債8億元，則公司2016年凈資產(chǎn)收益率為（）。

A、17%

B、10%

C、40%

D、25%

參考答案：A

參考解析：資產(chǎn)總額=負(fù)債總額+所有者權(quán)益總額。所有者權(quán)益總額=20-8=12

凈資產(chǎn)收益率也稱權(quán)益報(bào)酬率，強(qiáng)調(diào)每單位的所有者權(quán)益能夠帶來的利潤。其計(jì)算公式為2/12≈17%

20、根據(jù)交換形式的不同，貨幣互換的形式包括（）。

A、固定匯率換浮動(dòng)匯率

B、固定匯率換浮動(dòng)利率

C、固定利率換浮動(dòng)利率

D、固定利率換浮動(dòng)匯率

參考答案：C