2011年初級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)知識(shí)預(yù)習(xí)講義(18)
3.匯率的種類(lèi)
(1)即期匯率與遠(yuǎn)期匯率
遠(yuǎn)期匯率和即期匯率常常不一致。如果貨幣的期匯比現(xiàn)匯貴,則稱(chēng)該貨幣遠(yuǎn)期升水;如果期匯比現(xiàn)匯便宜,則稱(chēng)該貨幣遠(yuǎn)期貼水;如果兩者相等,則稱(chēng)為平價(jià)。
【例題·單選題】(2007年)銀行掛出的人民幣對(duì)美元的即期匯率是:USD1=CNY7.5865;3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率是:USD1=CNY7.4992。這表明人民幣遠(yuǎn)期( )。
A.升水
B.貼水
C.升值
D.貶值
[答案]A
(2)基本匯率與套算匯率
基本匯率是指一國(guó)貨幣對(duì)關(guān)鍵貨幣的匯率。大多數(shù)國(guó)家選擇本國(guó)貨幣對(duì)美元的匯率作為基本匯率。套算匯率又稱(chēng)交叉匯率,是指對(duì)其他外國(guó)貨幣的匯率。
4.影響匯率變動(dòng)的主要因素(掌握,新增)
(1)國(guó)際收支
國(guó)際收支逆差,外幣升值,本幣貶值;國(guó)際收支順差,外幣貶值,本幣升值。
(2)相對(duì)通貨膨脹率
根據(jù)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論,國(guó)內(nèi)外通貨膨脹差異是決定匯率長(zhǎng)期趨勢(shì)的主導(dǎo)因素。如果通貨膨脹率高于他國(guó),則該國(guó)貨幣在外匯市場(chǎng)上趨于貶值;反之則升值。
(3)相對(duì)利率
利率對(duì)匯率的影響尤其在短期極為明顯。高利率貨幣升值(即期)
(4)總需求與總供給
總需求增長(zhǎng)快于總供給時(shí),本幣一般呈貶值趨勢(shì)。
(5)市場(chǎng)預(yù)期
如果市場(chǎng)預(yù)期本幣貶值,則終將導(dǎo)致本幣的實(shí)際貶值。
【例題1·單選題】在短期,對(duì)匯率變動(dòng)影響為顯著的因素是( )。
A.利率
B.通貨膨脹率
C.國(guó)際收支
D.總供求
[答案]A
【例題2·單選題】(2006年中級(jí)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ))根據(jù)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論,決定匯率長(zhǎng)期趨勢(shì)的主導(dǎo)因素是( )。
A.國(guó)際收支
B.國(guó)內(nèi)外通貨膨脹率差異
C.利率
D.總供給與總需求
[答案]B
【例題3·多選題】(2007年中級(jí)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ))導(dǎo)致一國(guó)貨幣升值的因素有( )。
A.國(guó)際收支順差
B.對(duì)外貿(mào)易持續(xù)逆差
C.通貨膨脹率比他國(guó)低
D.提高利率
E.總需求增長(zhǎng)快于總供給
[答案]ACD。
5.匯率決定理論(掌握,新增)
(1)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論(掌握)
瑞典經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡塞爾于1922年提出購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論。這一理論的基本思想是:兩國(guó)貨幣的購(gòu)買(mǎi)力之比是決定匯率的基礎(chǔ),匯率的變動(dòng)也是由兩國(guó)貨幣購(gòu)買(mǎi)力之比變化引起的。購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)是指兩國(guó)貨幣的購(gòu)買(mǎi)力之比,貨幣的購(gòu)買(mǎi)力與一般物價(jià)水平成反比,是一般物價(jià)水平的倒數(shù)。
購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)分為購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)和相對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)。
①購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)
購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)說(shuō)明的是某一時(shí)點(diǎn)上匯率的決定,即匯率等于兩國(guó)一般物價(jià)水平之比。用e表示直接標(biāo)價(jià)法下的匯率,Pd和Pf分別表示本國(guó)和外國(guó)一般物價(jià)的水平,則其公式為:
?、谙鄬?duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)
相對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)說(shuō)明的是某一時(shí)期匯率的變動(dòng),即兩個(gè)時(shí)點(diǎn)的匯率之比等于兩國(guó)一般物價(jià)指數(shù)之比。用
分別表示基期匯率和報(bào)告期匯率,PId和PIf分別表示本國(guó)和外國(guó)一般物價(jià)指數(shù),則其公式為:
熟悉相對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)和購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)之間的關(guān)系:如果購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)成立,相對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)一定成立。反過(guò)來(lái),如果相對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)成立,購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)就不一定成立。
【例題1·單選題】(2004年中級(jí)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ))假設(shè)A國(guó)的通貨膨脹率為6%,B國(guó)的通貨膨脹率為4%,根據(jù)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論,A國(guó)貨幣匯率在外匯市場(chǎng)上趨于( )。
A.升值
B.貶值
C.升水
D.貼水
[答案]B
[解析]
,直接標(biāo)價(jià)法下匯率上升,表明本幣貶值,外幣升值。
【例題2·多選題】(2004年中級(jí)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ))購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)與相對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)的關(guān)系是( )。
A.購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)成立,相對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)一定成立
B.購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)成立,相對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)不一定成立
C.相對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)成立,購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)一定成立
D.相對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)成立,購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)不一定成立
E.購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)和相對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)是等價(jià)關(guān)系
[答案]AD
【例題3·多選題】(2004年、2005年中級(jí)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ))下列關(guān)于購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論的表述中,正確的有( )。
A.貨幣的購(gòu)買(mǎi)力與一般物價(jià)水平成反比
B.購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)與相對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)是等價(jià)關(guān)系
C.貨幣的購(gòu)買(mǎi)力與一般物價(jià)水平成正比
D.購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)成立,相對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)一定成立
E.相對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)成立,購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)不一定成立
[答案]ADE
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