相關(guān)推薦：2010年中級經(jīng)濟師考試金融輔導(dǎo)：金融創(chuàng)新與發(fā)展匯總

　　第四節(jié) 我國的金融改革與金融創(chuàng)新

　　考試內(nèi)容

　　我國金融改革的歷程與主要內(nèi)容;我國金融管理制度的發(fā)展與創(chuàng)新，我國金融市場的發(fā)展與創(chuàng)新，我國金融交易技術(shù)的發(fā)展與創(chuàng)新;我國金融創(chuàng)新的特點，制約我國金融創(chuàng)新的因素，我國金融創(chuàng)新的新發(fā)展。

　　我國的金融改革

　　我國的金融創(chuàng)新

　　我國金融創(chuàng)新的特點與展望

　　一、我國的金融改革

　　我國的金融改革是伴隨整個經(jīng)濟體制改革和對外開放的進程而啟動和不斷深入的。我國立足于本國國情，吸取不同國家社會主義建設(shè)的正反兩方面經(jīng)驗，進行大膽?yīng)毜降奶剿?，?chuàng)造性地建立起具有中國特色的社會主義市場經(jīng)濟的金融體系。它不僅是對計劃經(jīng)濟條件下金融體制的主動調(diào)整，而且也是對金融業(yè)在市場經(jīng)濟體制下運行的自我發(fā)展和完善。

　　(一)我國金融改革的歷程與內(nèi)容

　　自1978年改革開放以來，我國金融改革啟動并不斷深入，初步形成了以中央銀行為核心，國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行為主體，合作性金融、政策性金融以及其他多種金融機構(gòu)并存、分工協(xié)作的金融機構(gòu)體系、金融市場體系、金融調(diào)控與監(jiān)管體系。

　　1.中央銀行體制的確立與發(fā)展

　　在機構(gòu)建設(shè)的同時，中國人民銀行制定和實施貨幣政策的金融調(diào)控模式也進行了不斷的改革，由直接調(diào)控走向間接調(diào)控，調(diào)控手段由對貸款的額度控制轉(zhuǎn)到綜合運用三大政策工具和其他工具。這些都標志著我國現(xiàn)代中央銀行體制的確立和發(fā)展。

　　2.商業(yè)銀行和各種非銀行金融機構(gòu)的恢復(fù)、建立與改革

　　1979年以后，在四大國有專業(yè)銀行恢復(fù)重建的基礎(chǔ)上，又逐漸恢復(fù)建立了中國人民保險公司、中國國際信托投資公司;1987年以后，我國又相繼成立了交通銀行、招商銀行、中信銀行、上海浦東發(fā)展銀行等股份制的商業(yè)銀行;同時成立了財務(wù)公司、證券公司、信托投資公司、租賃公司等非銀行金融結(jié)構(gòu);另外還積極開拓國際金融市場，引進外資金融機構(gòu);1994年，我國又成立了三家政策性銀行，初步實現(xiàn)了政策性金融與商業(yè)性金融的分離;四大國有專業(yè)銀行也完成了向國有商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)化，并于2003年起相繼進行股份制改造，中國建設(shè)銀行、中國銀行和中國工商銀行在2005--2007年間相繼成功上市，2008年國家開發(fā)銀行也實施了商業(yè)化的改革。

　　3.金融監(jiān)管機構(gòu)的單設(shè)與專業(yè)化金融監(jiān)管體制的確立

　　1992年建立了中國證券監(jiān)督管理委員會;1998年建立了中國保險監(jiān)督管理委員會;2003年，中國人民銀行銀行一分為二，分離出專司金融監(jiān)管職能的中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會，從而使中國人民銀行從日常金融監(jiān)管中解脫出來，專門獨立從事貨幣政策的研究制定與實施工作。這樣的金融監(jiān)管機構(gòu)的單設(shè)，使我國的金融監(jiān)管制度和格局發(fā)生了巨大的變化，由中央銀行的統(tǒng)一監(jiān)管，走上了專業(yè)化金融監(jiān)管機構(gòu)的分業(yè)監(jiān)管，為金融監(jiān)管的規(guī)范化和高效能創(chuàng)造了條件和環(huán)境，適應(yīng)了當時歷史條件下經(jīng)濟金融改革與發(fā)展的需要。

　　4.金融市場的構(gòu)建與開放

　　改革開放以來，我國相繼建立了以同業(yè)拆借、商業(yè)票據(jù)和證券回購為主要內(nèi)容的貨幣市場;以股票市場、債券市場和投資基金市場為主要內(nèi)容的資本市場;由銀行間市場和結(jié)售匯市場構(gòu)成的外匯市場;金融衍生產(chǎn)品市場正在醞釀之中。同時，我國金融市場對外開放不斷擴大，從初允許設(shè)立國外金融機構(gòu)辦事處到設(shè)立分支機構(gòu);機構(gòu)類型從銀行到保險公司、租賃公司、基金管理公司等。2006年12月11日開始允許外資銀行辦理人民幣業(yè)務(wù)，金融業(yè)務(wù)對外資銀行全面開放。

　　(二)我國金融改革對金融創(chuàng)新的作用

　　我國金融改革為金融創(chuàng)新創(chuàng)造了體制機制條件，從而大大推進了金融創(chuàng)新在我國的發(fā)展。

　　我國的金融改革為金融創(chuàng)新提供了內(nèi)在動力和外在壓力。金融改革使金融機構(gòu)體系逐步建立與完善，金融機構(gòu)逐漸走向了商業(yè)化，現(xiàn)代企業(yè)制度的引入，使金融機構(gòu)成為獨立的經(jīng)濟組織和經(jīng)營實體，追求利潤成為重要的經(jīng)營目標，而金融創(chuàng)新提供了利潤的新的增長點。金融機構(gòu)的市場化運作，帶來了同業(yè)競爭的加劇，為了在競爭中求得生存和發(fā)展，金融機構(gòu)也必須通過不斷的金融創(chuàng)新來提高資金的盈利水平和競爭實力。

　　我國的金融改革也為金融創(chuàng)新創(chuàng)造了基礎(chǔ)條件和保障條件。金融改革帶來了金融市場的建立和發(fā)展，為金融產(chǎn)品創(chuàng)新提供了市場基礎(chǔ)條件;金融改革帶來了金融監(jiān)管體制和機制的變化，使金融監(jiān)管更為科學(xué)化、市場化，從而為金融創(chuàng)新健康穩(wěn)健發(fā)展創(chuàng)造了良好的外部保障條件。

　　二、我國的金融創(chuàng)新

　　金融創(chuàng)新理論于20世紀80年代中期引入到我國。隨著改革開放的不斷深入，在借鑒國際金融創(chuàng)新先進成果的基礎(chǔ)上，我國立足于本國國情，不斷引入和推進金融創(chuàng)新，取得了明顯的成果。

　　(一)金融管理制度的發(fā)展與創(chuàng)新

　　1.金融監(jiān)管制度和模式的創(chuàng)新

　　各專業(yè)性金融監(jiān)管機構(gòu)建立以后，使金融監(jiān)管更加專業(yè)化和科學(xué)化，一方面使中央銀行可以專司貨幣政策的制定與實施的職能，從而提高貨幣政策的效能，完善金融宏觀調(diào)控;另一方面使各專業(yè)性金融監(jiān)管機構(gòu)通過自身建設(shè)，加深、做細具體領(lǐng)域的金融監(jiān)管，使監(jiān)管更加到位，更有效力。

　　2.對金融機構(gòu)的管制有所放松，更趨于市場化

　　首先是從1987年以后，貨幣當局允許各商業(yè)銀行業(yè)務(wù)交叉，國內(nèi)各家商業(yè)銀行都可以開辦城鄉(xiāng)人民幣、外幣多種業(yè)務(wù)，公平競爭;同時，企業(yè)和銀行可以自由地進行雙向選擇，打破了資金供給制的壟斷格局。金融管制的放松，給國內(nèi)各家商業(yè)銀行造成了一個壓力較大的市場競爭的外部環(huán)境，同時也大大提高了商業(yè)銀行的經(jīng)營管理水平和服務(wù)質(zhì)量。

　　其次是對商業(yè)銀行的信貸資金管理引入市場化手段。過去的信貸資金管理體制僵化，效率低，不利于調(diào)動基層銀行的經(jīng)營積極性。在1994年采用“總量控制、比例管理、分類指導(dǎo)、市場融通”的新型管理體制的基礎(chǔ)上，于1998年取消了對于商業(yè)銀行的貸款限額管理，對商業(yè)銀行實行全面的資產(chǎn)負債比例管理、風(fēng)險管理、貸款五級分類管理等，使貨幣當局對商業(yè)銀行的信貸資金管理更加規(guī)范與科學(xué)。

　　第三是對金融機構(gòu)的利率管理部分地引入市場機制。早在1996年貨幣當局對金融機構(gòu)同業(yè)拆借利率基本放開，由市場供求關(guān)系決定資金拆借利率的升降;1997年放開銀行間債券市場債券回購和現(xiàn)券交易利率;1998年開始對再貼現(xiàn)利率的生成機制進行了改革，對農(nóng)村信用社的存貸款利率允許在一定幅度內(nèi)上下浮動等等，增強了利率杠桿的彈性和調(diào)節(jié)作用。

　　第四是對混業(yè)經(jīng)營從低層面的嘗試到高層面的啟動。20世紀80年代以來，世界金融服務(wù)業(yè)出現(xiàn)業(yè)務(wù)綜合化趨勢。盡管我國的金融市場、相關(guān)法律等對于商業(yè)銀行開展混業(yè)經(jīng)營的條件還不成熟，但混業(yè)經(jīng)營的趨勢不可避免。在這種情況下，我國的金融機構(gòu)開始了混業(yè)經(jīng)營的嘗試：2002年，中國人壽東莞分公司與農(nóng)業(yè)銀行連手創(chuàng)辦金融產(chǎn)品，為客戶提供“一站式”金融服務(wù);2002年年底，中國出現(xiàn)家金融控股公司中信控股有限責(zé)任公司，公司業(yè)務(wù)覆蓋銀行、證券、保險、信托、資產(chǎn)管理、期貨、租賃、基金、信用卡等領(lǐng)域。之后，又先后出現(xiàn)光大控股集團、平安控股集團等混業(yè)金融機構(gòu)。2006年在金融市場全面對外開放的形勢下，國家批準國內(nèi)商業(yè)銀行辦理金融租賃公司、金融保險、投資銀行等業(yè)務(wù)，混業(yè)經(jīng)營從低層面的試點上升到高層面的啟動。

　　(二)金融市場的發(fā)展與創(chuàng)新

　　改革開放以前，我國沒有金融市場，資金融通完全依靠財政撥款或銀行間接融資渠道。經(jīng)過改革開放30年的努力，到目前為止，我國已經(jīng)建立并形成了多種類、多層次、初具規(guī)模的金融市場體系。

　　1.票據(jù)市場

　　從1980年起，上海開始進行商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的試點，1982年中國人民銀行肯定了成績并推廣經(jīng)驗，1986年正式開辦了對專業(yè)銀行貼現(xiàn)票據(jù)的再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，推動了票據(jù)承兌貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)市場的發(fā)展。在商業(yè)匯票年度簽發(fā)量、貼現(xiàn)量不斷創(chuàng)出新高的同時，貼現(xiàn)業(yè)務(wù)品種日趨多樣化。2002年，各家商業(yè)銀行紛紛開拓、創(chuàng)新票據(jù)市場業(yè)務(wù)，提高自身的市場競爭力，如民生銀行的票據(jù)貼現(xiàn)買方付息、外匯票據(jù)買斷業(yè)務(wù);招商銀行的企業(yè)貼現(xiàn)回購、商業(yè)匯票保證以及貸款回購協(xié)議等，為商業(yè)銀行的資產(chǎn)多元化提供了更多的途徑。

　　2.同業(yè)拆借市場

　　在計劃經(jīng)濟時期，我國銀行信貸資金管理體制實行的是統(tǒng)存統(tǒng)貸、存貸分離，“打醬油的錢不能打醋”，根本談不上資金拆借。改革開放以后，眾多不同形式的金融機構(gòu)的發(fā)展，使信貸資金在使用上出現(xiàn)了時間差、地區(qū)差、行業(yè)差、項目差，客觀上產(chǎn)生了相互調(diào)劑、融通資金的要求。1996年1月，全國統(tǒng)一資金拆借市場成功地實現(xiàn)了一級交易網(wǎng)絡(luò)聯(lián)網(wǎng)試運行，生成了全國統(tǒng)一的同業(yè)拆借加權(quán)平均利率，并對外公布，使我國的同業(yè)拆借市場從此得以發(fā)展并規(guī)范運行。

　　3.證券市場

　　我國證券發(fā)行是從長期國債開始，其主要目的是為了彌補國家建設(shè)資金的不足，雖然當時的發(fā)行不是市場化發(fā)行，但卻為以后國債市場的建立和發(fā)展提供了工具。1981年，政府發(fā)行了文化大革命以來次長期國債，隨后有價證券的發(fā)行種類逐漸增多，國債、企業(yè)債、金融債等相繼登臺亮相，為國家的經(jīng)濟建設(shè)、企業(yè)的發(fā)展，增加了更多的直接融資的渠道，也為老百姓提供了更多的、可供選擇的投資機會。

　　隨著經(jīng)濟體制改革的深入，又在80年代中后期在少數(shù)企業(yè)中試行股份制，發(fā)行股票，并于1990年在上海、深圳設(shè)立兩個證券交易所，股票上市交易。在證券市場的建立上，我國不僅借鑒國外經(jīng)驗，而且根據(jù)中國國情有所創(chuàng)新，形成了具有中國特色的A股、B股市場。在市場結(jié)構(gòu)上形成了以承銷商為主的一級市場;以滬、深兩市交易所為核心、以各地券商營業(yè)部為網(wǎng)絡(luò)的二級市場。股票市場在建立發(fā)展過程中由于當時的局限性和條件所限，初設(shè)計成流通股與非流通股的股權(quán)分置方式，這有利于當時在資金來源不足的情況下發(fā)展股票市場，讓更多的企業(yè)上市籌集資盒，改進了公司治理結(jié)構(gòu)。但是，隨著經(jīng)濟的發(fā)展和股票市場的規(guī)模擴大，這種股權(quán)分置方式越來越成為股票市場進一步發(fā)展的障礙，導(dǎo)致多年來股市低迷，籌資功能喪失，上市公司治理難以改進。為了解決這一問題，國家于2006年啟動了股權(quán)分置改革，用近一年的時間基本完成了這一困擾股市多年的頑癥，同時實施加強對上市公司的監(jiān)管、清欠大股東占款、清理違規(guī)擔保等措施，使我國股票市場走上了健康發(fā)展的道路，機構(gòu)投資者隊伍迅速壯大，社保基金也已被批準人市。

　　國債市場也在發(fā)展中不斷完善和創(chuàng)新。2002年，國債市場交易推出一系列創(chuàng)新舉措，如降低交易費率、增加超短期的回購品種、開放企業(yè)債的回購等，進一步完善了債券市場的融資功能。

　　4.黃金市場

　　2002年10月，封閉了50多年的黃金市場開市，這將使我國黃金產(chǎn)業(yè)格局發(fā)生重大改變，對金融業(yè)產(chǎn)生重要影響。隨著黃金衍生產(chǎn)品的開發(fā)，黃金交易制度的完善，中間商服務(wù)的改進，黃金將成為投資者新的投資選擇。

　　(三)金融交易技術(shù)的發(fā)展與創(chuàng)新

　　傳統(tǒng)的金融交易技術(shù)主要是所謂的“三鐵”，即鐵賬、鐵款、鐵算盤。它是以手工操作、速度慢、效率低、差錯多為特征的。改革創(chuàng)新使計算機及現(xiàn)代通訊技術(shù)在金融業(yè)中得到廣泛應(yīng)用，使結(jié)算手段、支付手段開始了一場徹底的變革。

　　1.銀行聯(lián)行業(yè)務(wù)的創(chuàng)新

　　即銀行聯(lián)行業(yè)務(wù)計算機處理系統(tǒng)的開發(fā)和衛(wèi)星通訊的聯(lián)網(wǎng)，實現(xiàn)了一次數(shù)據(jù)輸入、一條龍?zhí)幚砺?lián)行報單及有關(guān)數(shù)據(jù)，做到了安全、快捷、有效，大大提高了銀行的工作效率，也提高了全社會資金的使用效率。2002年，在政府的大力推動下，中國銀聯(lián)公司在上海成立，建立起跨行交換網(wǎng)絡(luò)，當年就達到受理銀行卡網(wǎng)點13萬個、特約商戶20萬家，安裝POS機27萬臺、ATM 機4.1萬臺，在100個城市實現(xiàn)銀行卡跨行通用。

　　2.網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)從無到有，迅速開展

　　到2006年底，全國大多數(shù)商業(yè)銀行擁有自己的網(wǎng)址和主頁，都可以開展網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)。

　　1996年招商銀行成為我國家開展網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的銀行。隨著網(wǎng)絡(luò)銀行的快速發(fā)展，電話銀行、自助銀行也應(yīng)運而生。

　　電話銀行是一種與電腦網(wǎng)絡(luò)連接的系統(tǒng)。通過電話，銀行客戶可以直接辦理有關(guān)業(yè)務(wù)及相關(guān)查詢，有的還可以辦理傳真業(yè)務(wù)。目前，在我國的大中城市中，許多銀行都開辦了此項業(yè)務(wù)，在極大地方便了客戶的同時，也使銀行業(yè)務(wù)得到了迅速發(fā)展。

　　自助銀行服務(wù)是借助于銀行ATM機及電腦網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，由客戶自己通過計算機的提示，自己操作完成所需要的業(yè)務(wù)服務(wù)的一種新型銀行技術(shù)。例如招商銀行“一卡通”的自助繳費、自動轉(zhuǎn)賬、網(wǎng)上支付、自助貸款等等，為商業(yè)銀行高效發(fā)展、完善服務(wù)創(chuàng)出了一條新路。

　　(四)金融業(yè)務(wù)與工具的創(chuàng)新

　　自改革開放以來，我國金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新與工具創(chuàng)新是并行的，變化很快，日新月異。從金融機構(gòu)的負債業(yè)務(wù)創(chuàng)新看，先后出現(xiàn)了不同期限的定期存款、保值儲蓄存款、住宅儲蓄存款、委托存款、信托存款、禮儀存款、通知儲蓄存款等新品種;從資產(chǎn)業(yè)務(wù)看，先后出現(xiàn)了抵押貸款、質(zhì)押貸款、消費貸款、助學(xué)貸款、住房按揭貸款、汽車消費貸款、銀團貸款等新品種。而且，貸款范圍也由過去僅有的國有企業(yè)擴大到集體、私營、外資、合資企業(yè)甚至個人;從中間業(yè)務(wù)看，具代表性的是信用卡業(yè)務(wù)，從無到有，從單一的消費功能到目前的本、外幣的存取匯兌、貸款、清算、投資、消費一條龍服務(wù)，這是我國商業(yè)銀行從未有過的新型的金融服務(wù)。除此之外，不少銀行還開辦了離岸金融業(yè)務(wù)、保理業(yè)務(wù)、循環(huán)貸款業(yè)務(wù)、法人賬戶透支業(yè)務(wù)、出口退稅賬戶托管業(yè)務(wù)、標準倉單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)等。

　　隨著我國金融市場的發(fā)展，金融工具的創(chuàng)新也十分活躍，既有貨幣市場工具的創(chuàng)新，如短期國庫券、商業(yè)票據(jù)、短期融資債券、回購協(xié)議、大額可轉(zhuǎn)讓存單等;又有資本市場工具的創(chuàng)新，如中長期政府債券、企業(yè)債券、受益?zhèn)?、股票、股?quán)證、基金證券、投資連接保險、分紅型保險等;其中，股票市場的工具創(chuàng)新中，除了引進國際通用的普通股和優(yōu)先股等吸納性創(chuàng)新外，還有獨具我國特色的B股、法人股權(quán)證、國有股權(quán)證、內(nèi)部職工股權(quán)證等原始性工具的創(chuàng)新，極大地豐富了資本市場的投資品種，為投資者提供了更多的選擇。