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二、期貨市場(chǎng)的主要機(jī)構(gòu)投資者
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1.對(duì)沖基金
(1)含義:對(duì)沖基金(HedgeFund),又稱避險(xiǎn)基金,是指“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖過的基金”,是一種充分利用各種金融衍生品的杠桿效應(yīng),承擔(dān)較高風(fēng)險(xiǎn)、追求較高收益的投資模式,屬于私募基金。
(2)對(duì)沖基金和共同基金的區(qū)別:①對(duì)沖基金并不需要在美國聯(lián)邦投資法下注冊(cè),而共同基金則受到監(jiān)管條約的限制;②共同基金投資組合中的資金不能投資期貨等衍生品市場(chǎng),對(duì)沖基金可投資期貨等衍生品市場(chǎng)。
2.商品投資基金
(1)含義:商品投資基金(CommodityPoo1)是指廣大投資者將資金集中起來,委托給專業(yè)的投資機(jī)構(gòu),并通過商品交易顧問(CTA)進(jìn)行期貨和期權(quán)交易,投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并享受投資收益的一種集合投資方式。
(2)組織結(jié)構(gòu):
?、偕唐坊鸾?jīng)理(CPO)。
?、谏唐方灰最檰?CTA)。
③交易經(jīng)理(TM)。
?、芷谪泜蚪鹕?FCM)。
?、萃泄苋?Custodian)。
(3)商品投資基金和對(duì)沖基金的區(qū)別:
?、偕唐吠顿Y基金的投資領(lǐng)域比對(duì)沖基金小得多,它的投資對(duì)象主要是在交易所交易的期貨和期權(quán)而不涉及股票債券和其他金融資產(chǎn)。
?、谠诮M織形式上,商品投資基金運(yùn)作比對(duì)沖基金規(guī)范,透明度更高,風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。
(1)含義:對(duì)沖基金(HedgeFund),又稱避險(xiǎn)基金,是指“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖過的基金”,是一種充分利用各種金融衍生品的杠桿效應(yīng),承擔(dān)較高風(fēng)險(xiǎn)、追求較高收益的投資模式,屬于私募基金。
(2)對(duì)沖基金和共同基金的區(qū)別:①對(duì)沖基金并不需要在美國聯(lián)邦投資法下注冊(cè),而共同基金則受到監(jiān)管條約的限制;②共同基金投資組合中的資金不能投資期貨等衍生品市場(chǎng),對(duì)沖基金可投資期貨等衍生品市場(chǎng)。
2.商品投資基金
(1)含義:商品投資基金(CommodityPoo1)是指廣大投資者將資金集中起來,委托給專業(yè)的投資機(jī)構(gòu),并通過商品交易顧問(CTA)進(jìn)行期貨和期權(quán)交易,投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并享受投資收益的一種集合投資方式。
(2)組織結(jié)構(gòu):
?、偕唐坊鸾?jīng)理(CPO)。
?、谏唐方灰最檰?CTA)。
③交易經(jīng)理(TM)。
?、芷谪泜蚪鹕?FCM)。
?、萃泄苋?Custodian)。
(3)商品投資基金和對(duì)沖基金的區(qū)別:
?、偕唐吠顿Y基金的投資領(lǐng)域比對(duì)沖基金小得多,它的投資對(duì)象主要是在交易所交易的期貨和期權(quán)而不涉及股票債券和其他金融資產(chǎn)。
?、谠诮M織形式上,商品投資基金運(yùn)作比對(duì)沖基金規(guī)范,透明度更高,風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。
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