233小編為大家整理了2017年中級會計(jì)師財(cái)務(wù)管理第四章籌資管理（上）知識點(diǎn)之債務(wù)籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。2017年中級會計(jì)師考試全部實(shí)行無紙化機(jī)考，配套同步練習(xí)，做題突擊，掌握技巧，速提30分>>
債務(wù)籌資的優(yōu)缺點(diǎn)
(一)債務(wù)籌資的優(yōu)點(diǎn)
1.籌資速度較快
與股權(quán)籌資比，債務(wù)籌資不需要經(jīng)過復(fù)雜的審批手續(xù)和證券發(fā)行程序，如銀行借款、融資租賃等，可以迅速地獲得資金。
2.籌資彈性大
發(fā)行股票等股權(quán)籌資，一方面需要經(jīng)過嚴(yán)格的政府審批;另一方面從企業(yè)的角度出發(fā)，由于股權(quán)不能退還，股權(quán)資本在未來永久性地給企業(yè)帶來了資本成本的負(fù)擔(dān)。利用債務(wù)籌資，可以根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營情況和財(cái)務(wù)狀況，靈活商定債務(wù)條件，控制籌資數(shù)量，安排取得資金的時(shí)間。
3.資本成本負(fù)擔(dān)較輕
一般來說，債務(wù)籌資的資本成本要低于股權(quán)籌資。其一是取得資金的手續(xù)費(fèi)用等籌資費(fèi)用較低;其二是利息、租金等用資費(fèi)用比股權(quán)資本要低;其三是利息等資本成本可以在稅前支付。
4.可以利用財(cái)務(wù)杠桿
債務(wù)籌資不改變公司的控制權(quán)，因而股東不會出于控制權(quán)稀釋原因反對負(fù)債。債權(quán)人從企業(yè)那里只能獲得固定的利息或租金，不能參加公司剩余收益的分配。當(dāng)企業(yè)的資本報(bào)酬率高于債務(wù)利率時(shí)，會增加普通股股東的每股收益，提高凈資產(chǎn)報(bào)酬率，提升企業(yè)價(jià)值。
5.穩(wěn)定公司的控制權(quán)
債權(quán)人無權(quán)參加企業(yè)的經(jīng)營管理，利用債務(wù)籌資不會改變和分散股東對公司的控制權(quán)。
(二)債務(wù)籌資的缺點(diǎn)
1.不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)
債務(wù)資本有固定的到期日，到期需要償還，只能作為企業(yè)的補(bǔ)充性資本來源。再加上去的債務(wù)往往需要進(jìn)行信用評級，沒有信用基礎(chǔ)的企業(yè)和新創(chuàng)企業(yè)，往往難以取得足夠的債務(wù)資本。現(xiàn)有債務(wù)資本在企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)中達(dá)到一定比例后，往往由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)升高而不容易再取得新的債務(wù)資金。
2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大
債務(wù)資本有固定的到期日，有固定的利息負(fù)擔(dān)，抵押、質(zhì)押等擔(dān)保方式取得的債務(wù)，資本使用上可能會有特別的限制。這些都要求企業(yè)必須有一定的償債能力，要保持資產(chǎn)流動性及其資產(chǎn)報(bào)酬水平，作為債務(wù)清償?shù)谋Ｕ?，對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況提出了更高的要求，否則會給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)危機(jī)，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。
3.籌資數(shù)額有限
債務(wù)籌資的數(shù)額往往受到貸款機(jī)構(gòu)資本實(shí)力的制約，不可能像發(fā)行債券股票那樣一次籌集到大筆資本，無法滿足公司大規(guī)?；I資的需要。
2017年中級會計(jì)師財(cái)務(wù)管理考點(diǎn)練習(xí)題：多項(xiàng)選擇題
與銀行借款相比，下列各項(xiàng)中，屬于發(fā)行債券籌資特點(diǎn)的有（ ）。
A.資本成本較高
B.一次籌資數(shù)額較大
C.擴(kuò)大公司的社會影響
D.募集資金使用限制較多
【正確答案】 ABC
【知 識 點(diǎn)】 本題考核點(diǎn)是債務(wù)籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。
【答案解析】 發(fā)行公司債券籌資的特點(diǎn)包括：（1）一次籌資數(shù)額大；（2）募集資金的使用限制條件少；（3）資本成本負(fù)擔(dān)較高；（4）提高公司的社會聲譽(yù)。選項(xiàng)D說資金使用的限制較多，所以是不正確的。
推薦閱讀：2017中級財(cái)務(wù)管理核心考點(diǎn)訓(xùn)練營十套
2017年中級會計(jì)師《財(cái)務(wù)管理》預(yù)習(xí)知識點(diǎn)匯總
2017年中級會計(jì)師網(wǎng)校震撼開課，90%考點(diǎn)精準(zhǔn)透析，效果立竿見影，短期快速取證！【馬上試聽】
