四 、計算分析題
1. 【答案】
(1)甲、乙股票收益率的期望值、標準差和標準離差率:
甲股票收益率的期望值=0.4×30%+0.5×20%+0.1×(-10%)=21%
乙股票收益率的期望值=0.4×50%+0.5×30%+0.1×(-20%)=33%
甲股票收益率的標準差
甲股票收益率的標準離差率=11.36%/21%=0.54
乙股票收益率的標準離差率=20.02%/33%=0.61
甲股票的標準離差率小于乙股票的標準離差率,所以甲股票的風(fēng)險小。
(2)投資組合的β系數(shù)=30%×1.5+70%×1.8=1.71
組合的風(fēng)險收益率=1.71×(10%-4%)=10.26%
(3)投資組合的必要收益率=4%+10.26%=14.26%
【解析】
【知識點】資產(chǎn)的風(fēng)險及其衡量,資本資產(chǎn)定價模型
2. 【答案】
(1)A項目預(yù)期收益率=30%×40%+40%×20%-30%×20%=14%
B項目預(yù)期收益率=30%×30%+40%×15%-30%×5%=13.5%
(2)βA=0.8×23.75%/5%=3.8
βB=0.6×13.61%/5%=1.63 。
【解析】
【知識點】證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益