答案解析
一、單項選擇題
1.【答案】A
【解析】可轉(zhuǎn)換債券一般都會有贖回條款，發(fā)債公司在可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換前，可以按一定條件贖回債券。通常，公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價格達(dá)到某一幅度時，公司會按事先約定的價格買回未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)換公司債券。
2.【答案】B
【解析】轉(zhuǎn)換價格=債券面值/轉(zhuǎn)換比率=1000/20=50（元）。
3.【答案】B
【解析】可轉(zhuǎn)換債券一般也會有回售條款，公司股票價格在一段時間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達(dá)到某一幅度時，債券持有人可按事先約定的價格將所持債券回售給發(fā)行公司。
4.【答案】B
【解析】認(rèn)股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán)，屬于衍生金融工具，具有實現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵的雙重功能。但認(rèn)股權(quán)證本身是一種認(rèn)購普通股的期權(quán)，它沒有普通股的紅利收入，也沒有普通股相應(yīng)的投票權(quán)。
5.【答案】A
【解析】2016年資金需要量=（500-20）×（1+8%）×（1+3%）=533.95（萬元）。
6.【答案】C
【解析】2016年資金需要量=（1687.5-62.5）×（1-10%）×（1-4%）=1404（萬元）。
二、多項選擇題
1.【答案】A,B,C
【解析】回售條款有利于降低債券投資者的持券風(fēng)險，所以，選項D不正確。
2.【答案】A,B,D
【解析】發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券，除符合公開發(fā)行證券的一般條件外，還應(yīng)當(dāng)符合的規(guī)定包括：公司最近一期末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)不低于人民幣15億元；最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券1年的利息；最近3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額平均不少于公司債券1年的利息；本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的40%，預(yù)計所附認(rèn)股權(quán)全部行權(quán)后募集的資金總量不超過擬發(fā)行公司債券金額等。
3.【答案】B,C,D
【解析】除了應(yīng)當(dāng)符合增發(fā)股票的一般條件之外，還應(yīng)當(dāng)符合以下條件：
（1）最近3個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于6%?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計算依據(jù)。
?。?）本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期期末凈資產(chǎn)額的40%。
?。?）最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券1年的利息。
4.【答案】A,B
【解析】按照買或賣的不同權(quán)利，權(quán)證可以分為認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證，又稱為看漲權(quán)證和看跌權(quán)證。
5.【答案】A,B,C
【解析】根據(jù)因素分析法計算資金需要量的公式，即資金需要=（基期資金平均占用額-不合理資金占用額）×（1±預(yù)測期銷售增長率）×（1-預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度增長率），可以看出選項A、B、C是正確的。
6.【答案】B,C,D
【解析】銷售百分比法下，外部融資需求=A/S1×ΔS-B/S1×ΔS–P×E×S2,A為隨銷售而變化的敏感性資產(chǎn)；B為隨銷售而變化的敏感性負(fù)債；S1為基期銷售額；S2為預(yù)測期銷售額；ΔS為銷售變動額；P為銷售凈利率；E為利潤留存率；A/S1為敏感資產(chǎn)與銷售額的關(guān)系百分比；B/S1為敏感負(fù)債與銷售額的關(guān)系百分比。
三、判斷題
1.【答案】×
【解析】轉(zhuǎn)換比率是指每一份可轉(zhuǎn)換債券在既定的轉(zhuǎn)換價格下能轉(zhuǎn)換為普通股股票的數(shù)量。在債券面值和轉(zhuǎn)換價格確定的前提下，轉(zhuǎn)換比率為債券面值與轉(zhuǎn)換價格之商，所以債券的轉(zhuǎn)換價格越大，轉(zhuǎn)換比率就越小。
2.【答案】√
【解析】本題考核點是可轉(zhuǎn)換債券的贖回條款。
3.【答案】√
【解析】認(rèn)股權(quán)證是常用的員工激勵工具，通過給予管理者和重要員工一定的認(rèn)股權(quán)證，可以把管理者和員工的利益與企業(yè)價值成長緊密聯(lián)系在一起。
