1、[單選題] 某投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%，市場(chǎng)組合的平均收益率為12%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%，則該投資組合的β系數(shù)為 ()。
A.2
B.2.5
C.1.25
D.5
據(jù)題意，組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率=10%，Rm=12%，Rf=4%，組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率=Bx(Rm-Rf投資組合的β=組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率 /(Rm-Rf)=10% /(12%-4%)=1.25。故選項(xiàng)C正確，選項(xiàng)A、B、D不正確。
所以: A=P/(P /A，12%，10)=50000 /5.6502=8849(元)。故選項(xiàng)A正確，選項(xiàng)B、C、D不正確.
2、[多選題]下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型的表述中，正確的有 ( )
A.如果某項(xiàng)資產(chǎn)的β=1，則該資產(chǎn)的必要收益率等于市場(chǎng)平均收益率
B.如果市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬提高，則市場(chǎng)上所有資產(chǎn)的必要收益率均提高
C.市場(chǎng)上所有資產(chǎn)的β系數(shù)都應(yīng)當(dāng)是正數(shù)
D.如果市場(chǎng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的平均容忍程度越高，則市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬越小
資產(chǎn)的必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+βx(市場(chǎng)平均收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率)=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+1x(市場(chǎng)平均收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率)=市場(chǎng)平均收益率，選項(xiàng)A正確:3系數(shù)也可以是負(fù)數(shù)或者0，不一定是正數(shù)，如果β系數(shù)為負(fù)數(shù)的話，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬提高，資產(chǎn)的必要收益率是降低的，選項(xiàng)B、C不正確;市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬，它反映的是市場(chǎng)作為整體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的平均“容忍”程度，如果市場(chǎng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的平均容忍程度越高，則市場(chǎng)風(fēng),險(xiǎn)溢酬越小，選項(xiàng)D正確。
3、[多選題] 資本資產(chǎn)定價(jià)模型是建立在一系列假設(shè)之上的，下列選項(xiàng)屬于這些假設(shè)的有（ ）
A.市場(chǎng)是均衡的
B.市場(chǎng)不存在摩擦
C.市場(chǎng)參與者都是理性的
D.不存在交易費(fèi)用
4、[多選題]下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型的描述中，說(shuō)法正確的有 ( )
A.計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)收益率時(shí)考慮了全部風(fēng)險(xiǎn)
B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬越大，表示對(duì)風(fēng)險(xiǎn)越厭惡
C.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率和風(fēng)險(xiǎn)收益率共同組成必要收益率
D.資本資產(chǎn)定價(jià)模型不是對(duì)任何公司都是適合的
在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)收益率時(shí)只考慮了系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，沒(méi)有考慮非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)A不正確:風(fēng)險(xiǎn)溢酬反映的是市場(chǎng)作為整體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的平均"容忍"程度，也就是市場(chǎng)整體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度，市場(chǎng)整體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)越是厭惡和回避，要求的補(bǔ)償就越高，因此，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬的數(shù)值就越大。選項(xiàng)B正確。必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率，故選項(xiàng)C正確:資本資產(chǎn)定價(jià)模型對(duì)任何公司、任何資產(chǎn) (包括資產(chǎn)組合)都是適合的，選項(xiàng)D不正確
