一、債券基金在投資組合中的作用
債券基金是收益、風(fēng)險適中的投資工具。
要點八
二、債券基金與債券的不同
(一)債券基金的收益不如債券的利息固定
(二)債券基金沒有確定的到期日
(三)債券基金的收益率比買入并持有到期的單個債券的收益率更難以預(yù)測
(四)投資風(fēng)險不同
要點九
三、債券基金的類型
1．根據(jù)發(fā)行者不同分為：政府債券、企業(yè)債券、金融債券。
2．根據(jù)債券到期日長短分為：短期債券、長期債券。
3．根據(jù)信用等級分為：低等級債券、高等級債券。
要點十
四、債券基金的投資風(fēng)險
(一)利率風(fēng)險
(二)信用風(fēng)險
(三)提前贖回風(fēng)險
(四)通貨膨脹風(fēng)險
【例題12·判斷題】當(dāng)市場利率上升時，債券發(fā)行人更傾向于提前償還高息債券，這將使得債券持有人面臨提前贖回風(fēng)險。()
A(對)
B(錯)
【答案】B(錯)
要點十一
五、債券基金的分析
久期：指一只債券的加權(quán)到期時間，它綜合考慮TN期時間、債券現(xiàn)金流以及市場利率對債券價值的影響，可以用來反映利率的微小變動對債券價格的影響，因此是一個很好的債券利率風(fēng)險衡量指標(biāo)。
債券基金的久期：等于基金組合中各個債券的投資比例與對應(yīng)的債券久期的加權(quán)平均。債券基金的久期越長，凈值的波動幅度就越大，所承擔(dān)的利率風(fēng)險就越高。
【例題13·不定項選擇題】債券基金表現(xiàn)與風(fēng)險受()影響。
A．久期
B．信用等級
C．發(fā)行對象
D．發(fā)行者
E．償債方式
【答案】AB
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