【考點七】一般性貨幣政策工具  

一般性貨幣政策工具是從總量的角度，通過對貨幣供應(yīng)總量或信用總量的調(diào)節(jié)與控制來影響整個經(jīng)濟，主要包括法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)及公開市場業(yè)務(wù)。  

在實際操作中，要根據(jù)不同的經(jīng)濟背景，選擇相應(yīng)的政策模式，這樣才能充分發(fā)揮政策的效果。財政政策和貨幣政策搭配使用的四種模式：  

（1）雙松政策  

（2）雙緊政策  

（3）緊財政松貨幣  

（4）緊貨幣松財政  

【考點八】貨幣政策傳導(dǎo)機制  

貨幣政策傳導(dǎo)機制是指中央銀行根據(jù)貨幣政策最終目標(biāo)，運用貨幣政策工具，通過金融機構(gòu)的經(jīng)營活動和金融市場傳導(dǎo)到企業(yè)和居民，對其投資和消費等產(chǎn)生影響的過程。  

不同的貨幣政策傳導(dǎo)機制理論提出了不同的貨幣政策傳導(dǎo)渠道，主要有傳統(tǒng)的利率渠道、信貸渠道、資產(chǎn)價格渠道、匯率渠道等。  

1．傳統(tǒng)的利率渠道  

貨幣供應(yīng)量M↑→實際利率水平i↓→投資I↑→總產(chǎn)出Y↑。  

2．信貸渠道  

貨幣政策工具→貨幣供應(yīng)M↑→D（銀行存款）↑→U（銀行貸款）↑→I（投資）↑→Y（總收入）↑。  

3．資產(chǎn)價格渠道  

托賓的q理論的貨幣政策傳導(dǎo)機制可以表述為：貨幣政策工具→貨幣供應(yīng)M↑→P（股票價格）↑→q↑→I（投資）↑→Y（總收入）↑。  

財富效應(yīng)理論的貨幣政策傳導(dǎo)機制可以表述為：貨幣政策工具→貨幣供應(yīng)M↑→P（股票價格）↑→財富↑→消費↑→Y（總收入）↑。  

4．匯率渠道  

貨幣政策工具→貨幣供應(yīng)M↑→i（利率）↓→e（匯率）↓→NX（凈出）↑→Y（總收入）↑。  

【考點九】利率的種類  

1．固定利率與浮動利率  

2．存款利率和貸款利率  

3．基準(zhǔn)利率和基礎(chǔ)利率  

基準(zhǔn)利率是指一個國家中央銀行直接制定和調(diào)整、在整個利率體系中發(fā)揮基礎(chǔ)性作用的利率，在市場經(jīng)濟國家主要指再貼現(xiàn)利率。中國人民銀行對商業(yè)銀行的再貸款利率可以理解為我國目前的基準(zhǔn)利率。  

貸款基礎(chǔ)利率是近年我國金融市場新出現(xiàn)的一種利率。在我國，貸款基礎(chǔ)利率是指商業(yè)銀行對其最優(yōu)質(zhì)客戶執(zhí)行的貸款利率，其他貸款利率可在此基礎(chǔ)上加減點生成。  

【考點十】我國的利率市場化  

1．利率市場化是指在市場經(jīng)濟中，利率水平及其結(jié)構(gòu)由經(jīng)濟主體自主決定的過程。利率市場化的實質(zhì)是通過市場機制的作用，使反映資金價格的利率在供求關(guān)系影響下達到均衡。  

利率市場化至少包括以下組成部分：  

（1）市場基準(zhǔn)利率體系；  

（2）以中央銀行政策利率為核心的利率調(diào)控機制；  

（3）金融機構(gòu)和企業(yè)的市場定價能力和利率風(fēng)險管理能力。  

2．推進利率市場化改革的優(yōu)勢主要有：  

（1）有利于優(yōu)化資源配置、促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級；  

（2）有利于提升金融機構(gòu)可持續(xù)發(fā)展能力；  

（3）有利于推動金融市場深化發(fā)展；  

（4）有利于完善金融調(diào)控體系；  

（5）有利于促進相關(guān)改革協(xié)調(diào)推進。