金融期權(quán)合約:金融期權(quán)實(shí)質(zhì)上是一種契約,它賦予了持有人在未來(lái)某一特定的時(shí)間內(nèi)按買(mǎi)賣(mài)雙方約定的價(jià)格,購(gòu)買(mǎi)或出售一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)權(quán)利的合約。
金融期權(quán)的要素:基礎(chǔ)資產(chǎn)、期權(quán)的買(mǎi)方、期權(quán)的賣(mài)方、敲定價(jià)格、到期日、期權(quán)費(fèi)。
金融期權(quán)的分類:
按權(quán)利性質(zhì)劃分:看漲期權(quán)和看跌期權(quán)
按到期日戶分:歐式期權(quán)和美式期權(quán)
按敲定價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系不同劃分:溢價(jià)期權(quán)、平價(jià)期權(quán)和折價(jià)期權(quán)
按交易產(chǎn)所劃分:交易所交易期權(quán)和場(chǎng)外交易期權(quán)
按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分:現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)
金融期權(quán)有四種基本的交易策略:
買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)、賣(mài)出看漲期權(quán)、買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)和賣(mài)出看跌期權(quán)
買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán):買(mǎi)方收益=P-X-C 或 –C
賣(mài)出看漲期權(quán):買(mǎi)方收益=-C 或X-P-C
例題:以下對(duì)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格的理解正確的是()
A 執(zhí)行價(jià)格是看跌期權(quán)的權(quán)利金
B 執(zhí)行價(jià)格是看跌期權(quán)合約相對(duì)應(yīng)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格
C 期權(quán)買(mǎi)方有權(quán)利按此價(jià)格賣(mài)出相應(yīng)資產(chǎn)
D 期權(quán)買(mǎi)方有權(quán)利按此價(jià)格買(mǎi)入相應(yīng)資產(chǎn)
E 期權(quán)賣(mài)方有義務(wù)按此價(jià)格向買(mǎi)方買(mǎi)入相對(duì)應(yīng)的標(biāo)的資產(chǎn)
(4)金融互換市場(chǎng)
金融互換的概念:互換是約定兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人,按照商定條件,在約定的時(shí)間內(nèi),相互交換等職現(xiàn)金流的合約。
金融互換的類型:利率互換、貨幣互換轉(zhuǎn)
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