基金從業(yè)資格考試《證券投資基金基礎(chǔ)知識》章節(jié)知識點匯總第十四章 投資風(fēng)險的管理與控制。基金從業(yè)取證班贈送教材+三色考點>>

1、投資風(fēng)險的主要因素包括：市場價格(市場風(fēng)險)，借款方還債的能力和意愿 (信用風(fēng)險)，在規(guī)定時間和價格范圍內(nèi)買賣證券的難度(流動性風(fēng)險)。

市場風(fēng)險包括政策風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)周期性波動風(fēng)險、利率風(fēng)險、購買力風(fēng)險、匯率風(fēng)險等。

2、貝塔系數(shù)(β)是評估證券或投資組合系統(tǒng)性風(fēng)險的指標(biāo)，反映的是投資對象對市場變化的敏感度。

①貝塔系數(shù)小于0時，該投資組合的價格變動方向與市場相反。

②貝塔系數(shù)大于0時，該投資組合的價格變動方向與市場一致。

③貝塔系數(shù)大于0小于1時，該投資組合的價格變動幅度比市場小。

④貝塔系數(shù)等于1時，該投資組合的價格變動幅度與市場一致。

⑤貝塔系數(shù)大于1時，該投資組合的價格變動幅度比市場更大。

3、風(fēng)險價值已成為計量市場風(fēng)險的主要指標(biāo)，也是銀行采用內(nèi)部模型計算市場風(fēng)險資本要求的主要依據(jù)。最常用的VaR估算方法有參數(shù)法、歷史模擬法和蒙特卡洛模擬法。

4、常用來反應(yīng)股票基金風(fēng)險的指標(biāo)有標(biāo)準(zhǔn)差、貝塔系數(shù)、持股集中度、行業(yè)投資集中度、持股數(shù)量等指標(biāo)。

通常可以用貝塔指數(shù)的大小衡量一只股票基金面臨的市場風(fēng)險的大小。

持股集中度越高，說明基金在前十大重倉股的投資越多。

5、債券的價格與市場利率變動密切相關(guān)，且呈反方向變動。

6、杠桿率的增加也會增大對利率變化的敏感度。

7、債券基金的久期=基金組合中各個債券的投資比例與對應(yīng)債券久期的加權(quán)平均。

要衡量利率變動對債權(quán)基金凈值的影響，只要用久期乘以利率變化即可。

8、貨幣基金是風(fēng)險很小的投資方式，是短期投資的良好選擇。但在快速發(fā)展的同時，貨幣基金同樣面臨多方面的風(fēng)險。

①部分貨幣基金承諾投資人兌付方式為T+0，當(dāng)出現(xiàn)市場不樂觀時極易出現(xiàn)擠兌風(fēng)險。

②貨幣基金內(nèi)部也可能出現(xiàn)期限錯配問題。

③貨幣基金同樣會面臨利率風(fēng)險、購買力風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險。

9、目前，我國法規(guī)要求貨幣市場基金投資組合平均剩余期限在每個交易日均不得超過180天。

10、保本基金的特點

①通過雙重機(jī)制實現(xiàn)保本。

②通過放大安全墊積極分享市場上漲收益。

③在震蕩市場上優(yōu)勢明顯。

11、分級基金將基礎(chǔ)份額結(jié)構(gòu)化分為不同風(fēng)險收益特征的子份額。因此，需要考慮以下風(fēng)險：

①極端情況下A類份額無法取得約定收益或損失本金的風(fēng)險。

②利率風(fēng)險

③杠桿機(jī)制風(fēng)險

④杠桿變動風(fēng)險

⑤折價/溢價交易風(fēng)險

⑥風(fēng)險收益特征變化風(fēng)險

⑦上市交易風(fēng)險