11. 關(guān)于債券當(dāng)期收益率與到期收益率，下列表述正確的是(　　)。

A.當(dāng)期收益率的變動總是預(yù)示著到期收益率的反向變動

B.當(dāng)期收益率的變動總是預(yù)示著到期收益率的同向變動

C.票面利率不變的情況下，當(dāng)期收益率的變動總是預(yù)示著到期收益率的反向變動

D.票面利率不變的情況下，當(dāng)期收益率的變動與到期收益率的變動不存在相關(guān)性

答案：B

解析：不論當(dāng)期收益率與到期收益率近似程度如何，當(dāng)期收益率的變動總是預(yù)示著到期收益率的同向變動。

12. 下列說法中錯誤的是(??)。

A.遠(yuǎn)期、期貨和大部分互換合約有時被稱作雙邊合約

B.期權(quán)合約和遠(yuǎn)期合約以及期貨合約的不同在于它的損益的不對稱性

C.信用違約互換合約使買方可以對賣方行使某種權(quán)利

D.期權(quán)合約和利率互換合約被稱為單邊合約

答案：D

解析：D項(xiàng)，遠(yuǎn)期合約、期貨合約和大部分互換合約都包括買賣雙方在未來應(yīng)盡的義務(wù)，因此，它們有時被稱作遠(yuǎn)期承諾或者雙邊合約。期權(quán)合約和信用違約互換合約只有一方在未來有義務(wù)，因此被稱作單邊合約。

13. 下列關(guān)于遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約區(qū)別的表述，不正確的是()。

A.期貨合約只在交易所交易，期權(quán)合約大部分在交易所交易，遠(yuǎn)期合約和互換合約通常在場外交易，采用非標(biāo)準(zhǔn)形式進(jìn)行

B.一般而言，遠(yuǎn)期合約和互換合約通常是用實(shí)物進(jìn)行交割，期貨合約絕大多數(shù)通過對沖相抵消，通常使用現(xiàn)金結(jié)算，極少實(shí)物交割

C.遠(yuǎn)期合約和互換合約通常用保證金交易，因此有明顯的杠桿，期貨合約通常沒有杠桿效應(yīng)

D.遠(yuǎn)期合約、期貨合約和大部分互換合約都包括買賣雙方在未來應(yīng)盡的義務(wù)，期權(quán)合約和信用違約互換合約只有一方在未來有義務(wù)

答案：C

解析：期貨合約通常用保證金交易，因此有明顯的杠桿。期權(quán)合約中買方需要支付期權(quán)費(fèi)，而賣方則需要交納保證金，也會有杠桿效應(yīng)。而遠(yuǎn)期合約和互換合約通常沒有杠桿效應(yīng)。

14. 下列關(guān)于證券市場線與資本市場線的敘述，錯誤的是(??)。

A.證券市場線以資本市場線為基礎(chǔ)發(fā)展起來

B.證券市場線給出每一個風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率之間的關(guān)系

C.資本市場線給出每一個風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率之間的關(guān)系

D.資本市場線給出了所有有效投資組合風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率之間的關(guān)系

答案：C

解析：證券市場線是以資本市場線為基礎(chǔ)發(fā)展起來的;資本市場線給出了所有有效投資組合風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率之間的關(guān)系，但沒有指出每一個風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的關(guān)系，而證券市場線則給出每一個風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率之間的關(guān)系。

15. 下列關(guān)于做市商和經(jīng)紀(jì)人的表述，正確的是()。

Ⅰ、做市商在市場中與投資者進(jìn)行買賣雙向交易

Ⅱ、在報(bào)價驅(qū)動市場中，經(jīng)紀(jì)人是市場流動性的主要提供者和維持者

Ⅲ、經(jīng)紀(jì)人在交易中執(zhí)行投資者的指令，沒有參與到交易中

Ⅳ、做市商的利潤主要來自于證券買賣差價，經(jīng)紀(jì)人的利潤主要來自于傭金

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

答案：B

解析：做市商和經(jīng)紀(jì)人對市場流動性貢獻(xiàn)不同。在報(bào)價驅(qū)動市場中，做市商是市場流動性的主要提供者和維持者，而在指令驅(qū)動市場中，市場流動性是由投資者的買賣指令提供的，經(jīng)紀(jì)人只是執(zhí)行這些指令。

16. 關(guān)于做市商與經(jīng)紀(jì)人的相同點(diǎn)和區(qū)別，以下表述錯誤的是(??)。

A.經(jīng)紀(jì)人能為市場提供流動性，做市商不能

B.做市商的利潤主要來自于證券買賣差價，經(jīng)紀(jì)人的利潤主要來自于傭金

C.經(jīng)紀(jì)人可以為做市商服務(wù)

D.一般情況下，做市商參與交易，經(jīng)紀(jì)人不能參與交易

答案：A

解析：在報(bào)價驅(qū)動市場中，做市商是市場流動性的主要提供者和維持者，而在指令驅(qū)動市場中，市場流動性是由投資者的買賣指令提供的，經(jīng)紀(jì)人只是執(zhí)行這些指令。

17. 特雷諾比率和夏普比率的區(qū)別在于(??)。

A.特雷諾比率使用的是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，夏普比率對總體風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了衡量

B.風(fēng)險(xiǎn)與收益之間是否呈線性關(guān)系

C.假定投資組合僅為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.風(fēng)險(xiǎn)與收益之間是否呈非線性關(guān)系

答案：A

解析：特雷諾比率與夏普比率相似，均假定風(fēng)險(xiǎn)與收益之間呈線性關(guān)系，兩者的區(qū)別在于特雷諾比率使用的是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，夏普比率則對總體風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了衡量。對于一個充分分散化的基金組合，其總體風(fēng)險(xiǎn)等于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因而特雷諾比率等于夏普比率。

18. 夏普比率、特雷諾比率、詹森a與CAPM模型之間的關(guān)系是()。

A.三種指數(shù)均以CAPM模型為基礎(chǔ)

B.詹森a不以CAPM為基礎(chǔ)

C.夏普比率不以CAPM為基礎(chǔ)

D.特雷諾比率不以CAPM為基礎(chǔ)

答案：A

解析： 夏普比率是諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主威廉·夏普于1966年根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)提出的經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績測度指標(biāo);特雷諾比率來源于CAPM理論，表示的是單位系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)下的超額收益率;詹森a衡量的是基金組合收益中超過CAPM預(yù)測值的那一部分超額收益，即三種指數(shù)均以CAPM模型為基礎(chǔ)。

19. 下列關(guān)于絕對收益、相對收益和業(yè)績比較基準(zhǔn)的表述不正確的是( )。

A.絕對收益是證券或投資組合在一定時間區(qū)間內(nèi)所獲得的回報(bào)

B.基金相對于一定的業(yè)績比較基準(zhǔn)的收益就是相對收益

C.業(yè)績比較基準(zhǔn)的選取服從于投資范圍

D.比較基準(zhǔn)通常選取任意類型的其他基金公司

答案：D

解析：業(yè)績比較基準(zhǔn)一般選取特定的市場或行業(yè)指數(shù)，也可以選取幾個指數(shù)的組合，但不是隨意選取其他類型的基金公司。因此，選項(xiàng)D錯誤。