第21題:影響債券到期收益率的因素是()。
A:市場利率
B:期限
C:稅收待遇
D:票面利率
答案:D
解析:到期收益率的影響因素主要有:
①票面利率;
②債券市場價格;
③計息方式;
④再投資收益率。
第22題:股票的內(nèi)在價值就是股票未來收益的()。
A:當前價值
B:期望價值
C:價值總和
D:期望價格
答案:A
解析:股票的內(nèi)在價值即理論價值,是指股票未來收益的現(xiàn)值。股票的內(nèi)在價值決定股票的市場價格,股票的市場價格總是圍繞其內(nèi)在價值波動。
第23題:關(guān)于股票的清算價值,下列說法正確的是()。
A:是股票清倉時,股票所能獲得的出售價值
B:股票的清算價值總是與賬面價值相等
C:大多數(shù)低于其賬面價值
D:是公司破產(chǎn)清算時,股票的交易價值
答案:C
解析:股票的清算價值是公司清算時每一股份所代表的實際價值。理論上,股票的清算價值應與賬面價值一致,但實際上并非如此。只有當清算時的資產(chǎn)實際出售額與財務報表上反映的賬面價值一致時,每一股的清算價值才會和賬面價值一致。但在公司清算時,其資產(chǎn)往往只能壓低價格出售,再加上必要的清算費用,故大多數(shù)公司股票的清算價值低于其賬面價值。
第24題:下列關(guān)于利率互換與貨幣互換說法正確的是()。
A:在不同貨幣市場具有借款比較優(yōu)勢的雙方進行利率互換可以取得雙贏結(jié)果
B:貨幣互換雙方在每一個階段只有一方支付現(xiàn)金給另一方
C:貨幣互換在期初和期末分別交換本金
D:互換雙方的互換交易是零和博弈
答案:C
解析:A項,在不同貨幣市場具有借款比較優(yōu)勢的雙方應進行貨幣互換;B項,貨幣互換中雙方要以不同貨幣支付利息及本金,所以在每一個階段雙方都要以不同貨幣支付現(xiàn)金利息給對方,而不是只有一方支付現(xiàn)金給另一方;D項,互換雙方通過發(fā)揮各自的比較優(yōu)勢并進行互換可以達到雙方均降低融資成本的目的,這就是互換利益,互換利益是雙方合作的結(jié)果,由雙方共同分享,但具體分享比例由雙方談判決定,未必平均分派。
第25題:下列不屬于權(quán)證的結(jié)算方式的是()。
A:權(quán)證持有人到期買人或賣出標的證券
B:到期進行現(xiàn)金交割結(jié)算差價
C:權(quán)證持有人到期放棄行權(quán)
D:權(quán)證賣出方到期放棄行權(quán)
答案:D
解析:權(quán)證是指標的證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的,約定在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日,持有人有權(quán)按約定價格向發(fā)行人購買或出售標的證券,或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價的有價證券。D項,權(quán)證是一種期權(quán),執(zhí)行價格一旦確定,則在期權(quán)有效期內(nèi),無論期權(quán)標的物的市場價格上升或下降到什么程度,只要期權(quán)買方要求執(zhí)行期權(quán),期權(quán)賣方就必須以執(zhí)行價格履行相應的義務。
第26題:衡量價格收益率曲線彎曲程度的指標是()。
A:久期
B:凸度
C:風險
D:凹凸性
答案: B
解析:凸度是衡量價格收益率曲線彎曲程度的指標。價格收益率曲線越彎曲,凸度越大。
第27題:()由那些保證特定數(shù)量資產(chǎn)的市場價值高于特定數(shù)量負債的市場價值的策略組成。
A:所得免疫
B:價格免疫
C:或有免疫
D:策略免疫
答案:B
解析:價格免疫由那些保證特定數(shù)量資產(chǎn)的市場價值高于特定數(shù)量負債的市場價值的策略組成。價格免疫使用凸性作為衡量標準,實現(xiàn)資產(chǎn)凸性與負債凸性相匹配。
第28題:證券間的聯(lián)動關(guān)系由相關(guān)系數(shù)p來衡量,p值為1,表明()。
A:兩種證券間存在完全反向的聯(lián)動關(guān)系
B:兩種證券的收益有同向變動傾向
C:兩種證券的收益有反向變動傾向
D:兩種證券間存在完全正向的聯(lián)動關(guān)系
答案:D
解析:相關(guān)系數(shù)ρ總處于+1和-1之間,亦即|ρ|≤l。若p:1,則表示完全正相關(guān);相反,若ρ=-1,則表示完全負相關(guān)。如果兩個變量間完全獨立,無任何關(guān)系,即零相關(guān),則它們之間的相關(guān)系數(shù)ρ=0。
第29題:私募股權(quán)投資基金的組織結(jié)構(gòu)不包括()。
A:有限合伙制
B:責任制
C:信托制
D:公司制
答案:B
解析:私募股權(quán)投資基金通常分為有限合伙制、公司制和信托制三種組織結(jié)構(gòu)
第30題:發(fā)行時不規(guī)定利率,券面也不附息票的債券是()。
A:浮動利率債券
B:附息債券
C:貼現(xiàn)債券
D:息票累積債券
答案:C
解析:貼現(xiàn)債券是無息票債券或零息債券,這種債券在發(fā)行時不規(guī)定利率,券面也不附息票,發(fā)行人以低于債券面額的價格出售債券,即折價發(fā)行,債券到期時發(fā)行人按債券面額兌付。