中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《證券公司私募基金子公司管理規(guī)范》及《證券公司另類投資子公司管理規(guī)范》

　　近年來(lái)，證券公司子公司數(shù)量及業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，對(duì)公司提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力具有重要作用，但也逐步暴露出一些問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)亟需規(guī)范。為此，協(xié)會(huì)起草了《證券公司私募基金子公司管理規(guī)范》、《證券公司另類投資子公司管理規(guī)范》(以下簡(jiǎn)稱兩部規(guī)范)，并在《關(guān)于發(fā)布<證券公司私募投資基金子公司管理規(guī)范>及<證券公司另類投資子公司管理規(guī)范>的通知》(以下簡(jiǎn)稱《通知》)中，對(duì)證券公司設(shè)立子公司提出了基本要求?；舅悸肥且蟾髯C券公司認(rèn)真梳理業(yè)務(wù)體系，簡(jiǎn)化組織構(gòu)架，回歸主業(yè)，強(qiáng)化母子公司一體化管控，形成功能定位清晰、組織架構(gòu)合理、主業(yè)突出、母公司管控到位、約束機(jī)制健全的子公司管理體系。兩部規(guī)范和《通知》主要內(nèi)容包括:

　　(一)明確功能定位，劃清經(jīng)營(yíng)邊界

　　各證券公司應(yīng)當(dāng)明確各類子公司的經(jīng)營(yíng)邊界，不得開展非金融業(yè)務(wù)。一類業(yè)務(wù)原則上只能設(shè)立一個(gè)子公司經(jīng)營(yíng)，子公司應(yīng)當(dāng)專業(yè)運(yùn)營(yíng)，不得兼營(yíng)。私募基金子公司限于從事私募股權(quán)投資基金業(yè)務(wù)和其他私募基金業(yè)務(wù);另類子公司從事《證券公司證券自營(yíng)投資品種清單》所列品種以外的金融產(chǎn)品、股權(quán)等另類投資業(yè)務(wù)，不得從事投資業(yè)務(wù)以外的業(yè)務(wù);證券公司設(shè)立子公司提供其他非證券類的金融服務(wù)的，參照《另類投資子公司管理規(guī)范》管理。

　　(二)簡(jiǎn)化母子公司架構(gòu)，明確全資設(shè)立要求

　　各子公司原則上不得下設(shè)二級(jí)子公司。除基金管理機(jī)構(gòu)等特殊目的實(shí)體外，禁止私募基金子公司設(shè)立其他任何機(jī)構(gòu)，私募基金子公司應(yīng)當(dāng)持有該下設(shè)基金管理機(jī)構(gòu)35%以上的股權(quán)或出資，并擁有管理控制權(quán)，且該下設(shè)基金管理機(jī)構(gòu)只能管理與本機(jī)構(gòu)設(shè)立目的一致的私募股權(quán)投資基金;禁止另類投資子公司下設(shè)任何機(jī)構(gòu)。為加強(qiáng)證券公司母子公司合規(guī)及風(fēng)控的一體化管理、防范利益沖突和道德風(fēng)險(xiǎn)，證券公司必須全資設(shè)立私募基金子公司和另類投資子公司。

　　(三)強(qiáng)化母公司對(duì)子公司管控，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制和資本約束

　　證券公司應(yīng)當(dāng)向子公司委派或推薦董事、監(jiān)事或高管人員，將合規(guī)風(fēng)控納入統(tǒng)一管理，加強(qiáng)交易監(jiān)控，強(qiáng)化人員管理，做好風(fēng)險(xiǎn)隔離、利益沖突和風(fēng)險(xiǎn)防范工作，切實(shí)承擔(dān)對(duì)子公司風(fēng)險(xiǎn)控制及風(fēng)險(xiǎn)處置的應(yīng)有責(zé)任。子公司的業(yè)務(wù)全面納入證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)范疇;私募基金子公司自有資金投資于本機(jī)構(gòu)設(shè)立的私募基金時(shí)，對(duì)單只基金投資金額不得超過(guò)該只基金總額的20%;另類子公司以自有資金投資境內(nèi)上市交易和轉(zhuǎn)讓證券的，其持有市值應(yīng)當(dāng)與母公司自營(yíng)持有同一只證券的市值合并計(jì)算，合并計(jì)算后的市值應(yīng)當(dāng)符合《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》的規(guī)定。

　　(四)明確業(yè)務(wù)底線，從嚴(yán)自律管理

　　證券公司子公司不得從事或變相從事實(shí)體業(yè)務(wù)。私募基金子公司的自有資金不得投資其他標(biāo)的，只能以現(xiàn)金管理為目的投資于流動(dòng)性較強(qiáng)的資產(chǎn)，或投資于本機(jī)構(gòu)設(shè)立的私募基金;不得以擬投資企業(yè)聘請(qǐng)母公司或母公司的承銷保薦子公司擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)或主辦券商作為對(duì)企業(yè)進(jìn)行投資的前提。另類子公司不得向投資者募集資金開展基金業(yè)務(wù)，不得存在為場(chǎng)外配資提供便利、從事融資類收益互換、投資于高杠桿的結(jié)構(gòu)化資管產(chǎn)品等行為。協(xié)會(huì)將對(duì)子公司關(guān)于股東履責(zé)情況、合規(guī)風(fēng)控、業(yè)務(wù)開展等進(jìn)行執(zhí)業(yè)檢查，違反規(guī)定的，采取自律管理措施或者紀(jì)律處分;情節(jié)嚴(yán)重的，移交證監(jiān)會(huì)處理，直至責(zé)令撤銷子公司。

　　(五)過(guò)渡期安排

　　證券公司及其子公司在兩部規(guī)范發(fā)布實(shí)施后12個(gè)月內(nèi)達(dá)到規(guī)范要求，通過(guò)拆分、合并等方式對(duì)現(xiàn)存的一類業(yè)務(wù)多個(gè)子公司經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行規(guī)范，并妥善安置客戶;不符合相關(guān)要求的，不得新增業(yè)務(wù)，存量業(yè)務(wù)可以存續(xù)到項(xiàng)目到期，到期前不得開放申購(gòu)或追加資金，不得續(xù)期。

　　下一步，協(xié)會(huì)將做好對(duì)兩類子公司的日常自律管理工作：一是將盡快舉辦兩部規(guī)范的專題培訓(xùn)，加強(qiáng)和行業(yè)溝通工作，便于行業(yè)學(xué)習(xí)貫徹落實(shí);二是將強(qiáng)化對(duì)兩類子公司業(yè)務(wù)的監(jiān)測(cè)監(jiān)控，落實(shí)并完善兩類子公司的日常報(bào)送及報(bào)告制度;三是將督促證券公司在過(guò)渡期內(nèi)按照兩部規(guī)范及《通知》的要求積極穩(wěn)妥的推進(jìn)整改工作，適時(shí)啟動(dòng)執(zhí)業(yè)檢查;四是將密切關(guān)注兩部規(guī)范在實(shí)施中發(fā)現(xiàn)的有關(guān)問(wèn)題，及時(shí)評(píng)估實(shí)施效果。