2013年經(jīng)濟(jì)師《中級金融實(shí)務(wù)》精講筆記:第十二章
第四節(jié) 國際貨幣體系
一、國際金本位制
1880—1914年是國際金本位制的鼎盛時期,鑄幣平價是各國匯率的決定基礎(chǔ),黃金輸送點(diǎn)是匯率變動的上下限。
1.金本位制內(nèi)容如下:
(1)鑄幣平價構(gòu)成各國貨幣的中心匯率;
(2)市場匯率受外匯市場供求關(guān)系的影響而圍繞鑄幣平價上下波動,波動幅度為黃金輸送點(diǎn)。
2.國際金本位制的特征:
(1)可以通過自發(fā)的力量調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì),無需政府干預(yù);
(2)每個參與國都需要承擔(dān)國際收支調(diào)節(jié)的責(zé)任,因此比較公平;
(3)匯率始終維持在黃金輸送點(diǎn)附近,避免了由匯率劇烈波動所引致的風(fēng)險。
3.崩潰:一戰(zhàn)、1929-1933年危機(jī)
二、布雷頓森林體系
1944年7月,44個同盟國在美國的布雷頓森林市召開國際會議,通過了“布雷頓森林協(xié)定”,并依次建立了國際貨幣基金組織,標(biāo)志著布雷頓森林體系的建立。
1.布雷頓森林體系的主要內(nèi)容:
(1)建立一個性的國際金融機(jī)構(gòu),即國際貨幣基金組織,目的是為了加強(qiáng)國際貨幣合作。
(2)人為規(guī)定金平價。即美元按照每盎司黃金35美元的官價與黃金掛鉤,其他國家的貨幣與美元掛鉤。此外,還人為規(guī)定實(shí)行可調(diào)整的固定匯率制度。
(3)取消對經(jīng)常賬戶交易的外匯管制,但是對國際資金流動做出了一定的限制。
2.布雷頓森林體系主要運(yùn)行特征有:
(1)與國際金本位制不同,布雷頓森林體系實(shí)際上屬于金匯兌本位制,美元等同于黃金;
(2)游戲規(guī)則不對稱,美國以外的國家需要承擔(dān)本國貨幣與美元匯率保持穩(wěn)定的義務(wù);
(3)在該體系下,實(shí)行可調(diào)整的固定匯率制度;
(4)國際貨幣基金組織作為一個新興機(jī)構(gòu)成為國際貨幣體系的核心。
3.崩潰:馬歇爾計劃的實(shí)施、1973年的投機(jī)風(fēng)暴
三、牙買加體系
1976年1月,于牙買加首都簽署了“牙買加協(xié)議”,4月修訂并生效。
1.牙買加體系的主要內(nèi)容
(1)浮動利率合法化;
(2)黃金非貨幣化;
(3)擴(kuò)大特別提款權(quán)的作用;
(4)擴(kuò)大發(fā)展中國家的資金融通且增加會員國的基金份額。
2.牙買加體系的主要運(yùn)行特征:
(1)國際儲備多樣化;
(2)匯率制度安排多元化;
(3)黃金非貨幣化;
(4)通過多種國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制解決國際收支困難。
四、歐洲貨幣一體化——區(qū)域性貨幣一體化
1979年1月1日建立的歐洲貨幣體系主要包括三個方面的內(nèi)容:創(chuàng)設(shè)歐洲貨幣單位、建立穩(wěn)定匯率機(jī)制、設(shè)立歐洲貨幣合作基金。
1990年12月15日,歐洲國家與政府首腦在荷蘭的馬斯特里赫特批準(zhǔn)了《歐洲聯(lián)盟條約》草案,簡稱《馬約》。《馬約》的通過為歐洲貨幣聯(lián)盟制定了詳細(xì)的時間表。
1999年1月,確認(rèn)歐元創(chuàng)始國,7月歐洲中央銀行成立,歐元開始啟動。
【例題·多選題】牙買加體系的主要運(yùn)行特征包括( )。
A.黃金非貨幣化
B.建立穩(wěn)定匯率機(jī)制
C.國際儲備多樣化
D.匯率制度安排多元化
E.通過多種國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制解決國際收支困難
【正確答案】ACDE
【答案解析】本題考查牙買加體系的主要運(yùn)行特征的構(gòu)成。包括:
(1)國際儲備多樣化;
(2)匯率制度安排多元化;
(3)黃金非貨幣化;
(4)通過多種國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制解決國際收支困難。
一、國際金本位制
1880—1914年是國際金本位制的鼎盛時期,鑄幣平價是各國匯率的決定基礎(chǔ),黃金輸送點(diǎn)是匯率變動的上下限。
1.金本位制內(nèi)容如下:
(1)鑄幣平價構(gòu)成各國貨幣的中心匯率;
(2)市場匯率受外匯市場供求關(guān)系的影響而圍繞鑄幣平價上下波動,波動幅度為黃金輸送點(diǎn)。
2.國際金本位制的特征:
(1)可以通過自發(fā)的力量調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì),無需政府干預(yù);
(2)每個參與國都需要承擔(dān)國際收支調(diào)節(jié)的責(zé)任,因此比較公平;
(3)匯率始終維持在黃金輸送點(diǎn)附近,避免了由匯率劇烈波動所引致的風(fēng)險。
3.崩潰:一戰(zhàn)、1929-1933年危機(jī)
二、布雷頓森林體系
1944年7月,44個同盟國在美國的布雷頓森林市召開國際會議,通過了“布雷頓森林協(xié)定”,并依次建立了國際貨幣基金組織,標(biāo)志著布雷頓森林體系的建立。
1.布雷頓森林體系的主要內(nèi)容:
(1)建立一個性的國際金融機(jī)構(gòu),即國際貨幣基金組織,目的是為了加強(qiáng)國際貨幣合作。
(2)人為規(guī)定金平價。即美元按照每盎司黃金35美元的官價與黃金掛鉤,其他國家的貨幣與美元掛鉤。此外,還人為規(guī)定實(shí)行可調(diào)整的固定匯率制度。
(3)取消對經(jīng)常賬戶交易的外匯管制,但是對國際資金流動做出了一定的限制。
2.布雷頓森林體系主要運(yùn)行特征有:
(1)與國際金本位制不同,布雷頓森林體系實(shí)際上屬于金匯兌本位制,美元等同于黃金;
(2)游戲規(guī)則不對稱,美國以外的國家需要承擔(dān)本國貨幣與美元匯率保持穩(wěn)定的義務(wù);
(3)在該體系下,實(shí)行可調(diào)整的固定匯率制度;
(4)國際貨幣基金組織作為一個新興機(jī)構(gòu)成為國際貨幣體系的核心。
3.崩潰:馬歇爾計劃的實(shí)施、1973年的投機(jī)風(fēng)暴
三、牙買加體系
1976年1月,于牙買加首都簽署了“牙買加協(xié)議”,4月修訂并生效。
1.牙買加體系的主要內(nèi)容
(1)浮動利率合法化;
(2)黃金非貨幣化;
(3)擴(kuò)大特別提款權(quán)的作用;
(4)擴(kuò)大發(fā)展中國家的資金融通且增加會員國的基金份額。
2.牙買加體系的主要運(yùn)行特征:
(1)國際儲備多樣化;
(2)匯率制度安排多元化;
(3)黃金非貨幣化;
(4)通過多種國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制解決國際收支困難。
四、歐洲貨幣一體化——區(qū)域性貨幣一體化
1979年1月1日建立的歐洲貨幣體系主要包括三個方面的內(nèi)容:創(chuàng)設(shè)歐洲貨幣單位、建立穩(wěn)定匯率機(jī)制、設(shè)立歐洲貨幣合作基金。
1990年12月15日,歐洲國家與政府首腦在荷蘭的馬斯特里赫特批準(zhǔn)了《歐洲聯(lián)盟條約》草案,簡稱《馬約》。《馬約》的通過為歐洲貨幣聯(lián)盟制定了詳細(xì)的時間表。
1999年1月,確認(rèn)歐元創(chuàng)始國,7月歐洲中央銀行成立,歐元開始啟動。
【例題·多選題】牙買加體系的主要運(yùn)行特征包括( )。
A.黃金非貨幣化
B.建立穩(wěn)定匯率機(jī)制
C.國際儲備多樣化
D.匯率制度安排多元化
E.通過多種國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制解決國際收支困難
【正確答案】ACDE
【答案解析】本題考查牙買加體系的主要運(yùn)行特征的構(gòu)成。包括:
(1)國際儲備多樣化;
(2)匯率制度安排多元化;
(3)黃金非貨幣化;
(4)通過多種國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制解決國際收支困難。
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