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全真機(jī)考、在線考試、每日一練、評(píng)估報(bào)告，專業(yè)全面的題庫(kù)，盡在 233網(wǎng)校題庫(kù)！http://wx.233.com/tiku

A 、 正相關(guān)關(guān)系 B 、 負(fù)相關(guān)關(guān)系 C 、 無(wú)相關(guān)關(guān)系 D 、 不一定

A 、 3067 B 、 3068.3 C 、 3068 D 、 3065.3

A 、 提高外貿(mào)交易便利程度 B 、 推動(dòng)人民幣利率市場(chǎng)化 C 、 對(duì)沖離岸人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn) D 、 擴(kuò)大人民幣匯率浮動(dòng)區(qū)間

A 、 買(mǎi)入國(guó)債期貨，買(mǎi)入國(guó)債現(xiàn)貨 B 、 賣出國(guó)債期貨，賣空國(guó)債現(xiàn)貨 C 、 賣出國(guó)債期貨，買(mǎi)入國(guó)債現(xiàn)貨 D 、 買(mǎi)入國(guó)債期貨，賣空國(guó)債現(xiàn)貨

A 、 賣出固定收益?zhèn)觅Y金買(mǎi)入股指期貨合約 B 、 買(mǎi)入股指期貨合約，同時(shí)剩余資金買(mǎi)入固定收益?zhèn)?C 、 賣出股指期貨合約，所得資金買(mǎi)入固定收益?zhèn)?D 、 買(mǎi)入固定收益?zhèn)瑫r(shí)剩余資金買(mǎi)入股指期貨合約

A 、 股票組合經(jīng)過(guò)股指期貨對(duì)沖后，若大盤(pán)下跌40%，則組合凈值僅下跌5% B 、 當(dāng)前 “15附息國(guó)債16”的久期和凸性分別是8.42和81.32 C 、 在隨機(jī)波動(dòng)率模型下， “50ETF購(gòu)9月3.10”明日的跌幅為95%的可能性不超過(guò)70% D 、 若利率下降500個(gè)基點(diǎn)，指數(shù)下降30%，則結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的發(fā)行方將面臨4000萬(wàn)元的虧損

期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》真題匯編一

第1題 單項(xiàng)選擇題 （每題1分，共16題，共16分） 下列每小題的四個(gè)選項(xiàng)中，只有一項(xiàng)是 最符合題意的正確答案，多選、錯(cuò)選或不選均不得分。

1、在BSM期權(quán)定價(jià)中，若其他因素不變，標(biāo)的資產(chǎn)的波動(dòng)率與期權(quán)的價(jià)格關(guān)系呈（ ）。

2、某投資者簽訂了一份期限為9個(gè)月的滬深300指數(shù)遠(yuǎn)期合約，該合約簽訂時(shí)滬深300指數(shù)為 3000點(diǎn)，年股息連續(xù)收益率為3%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)連續(xù)利率為6%，則該遠(yuǎn)期合約的理論點(diǎn)位是（ ）。

3、 2012年9月17日，香港交易所推出“人民幣貨幣期貨”，這是首只進(jìn)行實(shí)物交割的人民幣期 貨。港交所推出人民幣貨幣期貨的直接作用是（??）。

4、國(guó)債交易中，買(mǎi)入基差交易策略是指（??）。

5、在指數(shù)化投資中，關(guān)于合成增強(qiáng)型指數(shù)基金的典型較佳策略是（??）。

6、下列表述屬于敏感性分析的是（??）。

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A 、 正相關(guān)關(guān)系 B 、 負(fù)相關(guān)關(guān)系 C 、 無(wú)相關(guān)關(guān)系 D 、 不一定

A 、 3067 B 、 3068.3 C 、 3068 D 、 3065.3

A 、 提高外貿(mào)交易便利程度 B 、 推動(dòng)人民幣利率市場(chǎng)化 C 、 對(duì)沖離岸人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn) D 、 擴(kuò)大人民幣匯率浮動(dòng)區(qū)間

A 、 買(mǎi)入國(guó)債期貨，買(mǎi)入國(guó)債現(xiàn)貨 B 、 賣出國(guó)債期貨，賣空國(guó)債現(xiàn)貨 C 、 賣出國(guó)債期貨，買(mǎi)入國(guó)債現(xiàn)貨 D 、 買(mǎi)入國(guó)債期貨，賣空國(guó)債現(xiàn)貨

A 、 賣出固定收益?zhèn)?，所得資金買(mǎi)入股指期貨合約 B 、 買(mǎi)入股指期貨合約，同時(shí)剩余資金買(mǎi)入固定收益?zhèn)?C 、 賣出股指期貨合約，所得資金買(mǎi)入固定收益?zhèn)?D 、 買(mǎi)入固定收益?zhèn)瑫r(shí)剩余資金買(mǎi)入股指期貨合約

A 、 股票組合經(jīng)過(guò)股指期貨對(duì)沖后，若大盤(pán)下跌40%，則組合凈值僅下跌5% B 、 當(dāng)前 “15附息國(guó)債16”的久期和凸性分別是8.42和81.32 C 、 在隨機(jī)波動(dòng)率模型下， “50ETF購(gòu)9月3.10”明日的跌幅為95%的可能性不超過(guò)70% D 、 若利率下降500個(gè)基點(diǎn)，指數(shù)下降30%，則結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的發(fā)行方將面臨4000萬(wàn)元的虧損

期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》真題匯編一

第1題 單項(xiàng)選擇題 （每題1分，共16題，共16分） 下列每小題的四個(gè)選項(xiàng)中，只有一項(xiàng)是 最符合題意的正確答案，多選、錯(cuò)選或不選均不得分。

1、在BSM期權(quán)定價(jià)中，若其他因素不變，標(biāo)的資產(chǎn)的波動(dòng)率與期權(quán)的價(jià)格關(guān)系呈（ ）。

2、某投資者簽訂了一份期限為9個(gè)月的滬深300指數(shù)遠(yuǎn)期合約，該合約簽訂時(shí)滬深300指數(shù)為 3000點(diǎn)，年股息連續(xù)收益率為3%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)連續(xù)利率為6%，則該遠(yuǎn)期合約的理論點(diǎn)位是（ ）。

3、 2012年9月17日，香港交易所推出“人民幣貨幣期貨”，這是首只進(jìn)行實(shí)物交割的人民幣期 貨。港交所推出人民幣貨幣期貨的直接作用是（??）。

4、國(guó)債交易中，買(mǎi)入基差交易策略是指（??）。

5、在指數(shù)化投資中，關(guān)于合成增強(qiáng)型指數(shù)基金的典型較佳策略是（??）。

6、下列表述屬于敏感性分析的是（??）。

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A 、 新訂單指標(biāo) B 、 生產(chǎn)指標(biāo) C 、 供應(yīng)商配送指標(biāo) D 、 就業(yè)指標(biāo)

A 、 黃金 B 、 債券 C 、 大宗商品 D 、 股票

A 、 若以Y表示實(shí)際觀測(cè)值， 表示回歸估計(jì)值，則普通最小二乘法估計(jì)參數(shù)的準(zhǔn)則是使 為零

B 、 普通最小二乘法的原理是使回歸估計(jì)值與實(shí)際觀測(cè)值的偏差盡可能小 C 、 若以Y表示實(shí)際觀測(cè)值， 表示回歸估計(jì)值，則普通最小二乘法估計(jì)參數(shù)的準(zhǔn)則是使

最小

D 、 普通最小二乘法是唯一的估計(jì)參數(shù)的方法

A 、 平穩(wěn)時(shí)間序列任何兩期之間的協(xié)方差值均不依賴于時(shí)間變動(dòng) B 、 平穩(wěn)時(shí)間序列的方差不依賴于時(shí)間變動(dòng)，但均值依賴于時(shí)間變動(dòng) C 、 非平衡時(shí)間序列對(duì)于金融經(jīng)濟(jì)研究沒(méi)有參考價(jià)值 D 、 平穩(wěn)時(shí)間序列的均值不依賴于時(shí)間變動(dòng)，但方差依賴于時(shí)間變動(dòng)

A 、 1000 B 、 750 C 、 625 D 、 500

A 、 虧損56.5元/噸 B 、 盈利55.5元/噸 C 、 盈利54.5元/噸 D 、 虧損53.5元/噸

7、美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）公布的制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）是一個(gè)綜合性加權(quán)指 數(shù)，其中（??）的權(quán)重最大。

8、根據(jù)美林投資時(shí)鐘理論，在通貨緊縮的經(jīng)濟(jì)背景下，投資者應(yīng)配置的最優(yōu)資產(chǎn)是 （??）。

9、下列關(guān)于一元線性回歸模型的參數(shù)估計(jì)，描述正確的是（??）。

10、關(guān)于時(shí)間序列正確的描述是（??）。

11、某個(gè)資產(chǎn)組合下一日的在險(xiǎn)價(jià)值（VaR）是250萬(wàn)元。假設(shè)資產(chǎn)組合的收益率分布服從正 態(tài)分布，以此估計(jì)該資產(chǎn)組合4個(gè)交易日的VaR，得到（??）萬(wàn)元。

12、某投資者購(gòu)買(mǎi)了執(zhí)行價(jià)格為2850元/噸、期權(quán)價(jià)格為64元/噸的豆粕看漲期權(quán)，并賣出相同 標(biāo)的資產(chǎn)、相同期限、執(zhí)行價(jià)格為2950元/噸、期權(quán)價(jià)格為19.5元/噸的豆粕看漲期權(quán)。如果期 權(quán)到期時(shí)，豆粕期貨的價(jià)格上升到3000元/噸。并執(zhí)行期權(quán)組合，則到期收益為（??）。

13、假設(shè)某債券投資組合價(jià)值是10億元，久期為12.8，預(yù)期未來(lái)債券市場(chǎng)利率將有較大波 動(dòng)，為降低投資組合波動(dòng)，希望將組合久調(diào)整為0，當(dāng)前國(guó)債期貨報(bào)價(jià)為110元，久期為6.4， 則投資經(jīng)理應(yīng)（ ）。

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A 、 新訂單指標(biāo) B 、 生產(chǎn)指標(biāo) C 、 供應(yīng)商配送指標(biāo) D 、 就業(yè)指標(biāo)

A 、 黃金 B 、 債券 C 、 大宗商品 D 、 股票

A 、 若以Y表示實(shí)際觀測(cè)值， 表示回歸估計(jì)值，則普通最小二乘法估計(jì)參數(shù)的準(zhǔn)則是使 為零

B 、 普通最小二乘法的原理是使回歸估計(jì)值與實(shí)際觀測(cè)值的偏差盡可能小 C 、 若以Y表示實(shí)際觀測(cè)值， 表示回歸估計(jì)值，則普通最小二乘法估計(jì)參數(shù)的準(zhǔn)則是使

最小

D 、 普通最小二乘法是唯一的估計(jì)參數(shù)的方法

A 、 平穩(wěn)時(shí)間序列任何兩期之間的協(xié)方差值均不依賴于時(shí)間變動(dòng) B 、 平穩(wěn)時(shí)間序列的方差不依賴于時(shí)間變動(dòng)，但均值依賴于時(shí)間變動(dòng) C 、 非平衡時(shí)間序列對(duì)于金融經(jīng)濟(jì)研究沒(méi)有參考價(jià)值 D 、 平穩(wěn)時(shí)間序列的均值不依賴于時(shí)間變動(dòng)，但方差依賴于時(shí)間變動(dòng)

A 、 1000 B 、 750 C 、 625 D 、 500

A 、 虧損56.5元/噸 B 、 盈利55.5元/噸 C 、 盈利54.5元/噸 D 、 虧損53.5元/噸

7、美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）公布的制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）是一個(gè)綜合性加權(quán)指 數(shù)，其中（??）的權(quán)重最大。

8、根據(jù)美林投資時(shí)鐘理論，在通貨緊縮的經(jīng)濟(jì)背景下，投資者應(yīng)配置的最優(yōu)資產(chǎn)是 （??）。

9、下列關(guān)于一元線性回歸模型的參數(shù)估計(jì)，描述正確的是（??）。

10、關(guān)于時(shí)間序列正確的描述是（??）。

11、某個(gè)資產(chǎn)組合下一日的在險(xiǎn)價(jià)值（VaR）是250萬(wàn)元。假設(shè)資產(chǎn)組合的收益率分布服從正 態(tài)分布，以此估計(jì)該資產(chǎn)組合4個(gè)交易日的VaR，得到（??）萬(wàn)元。

12、某投資者購(gòu)買(mǎi)了執(zhí)行價(jià)格為2850元/噸、期權(quán)價(jià)格為64元/噸的豆粕看漲期權(quán)，并賣出相同 標(biāo)的資產(chǎn)、相同期限、執(zhí)行價(jià)格為2950元/噸、期權(quán)價(jià)格為19.5元/噸的豆粕看漲期權(quán)。如果期 權(quán)到期時(shí)，豆粕期貨的價(jià)格上升到3000元/噸。并執(zhí)行期權(quán)組合，則到期收益為（??）。

13、假設(shè)某債券投資組合價(jià)值是10億元，久期為12.8，預(yù)期未來(lái)債券市場(chǎng)利率將有較大波 動(dòng)，為降低投資組合波動(dòng)，希望將組合久調(diào)整為0，當(dāng)前國(guó)債期貨報(bào)價(jià)為110元，久期為6.4， 則投資經(jīng)理應(yīng)（ ）。

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A 、 買(mǎi)入1818份國(guó)債期貨合約 B 、 買(mǎi)入200份國(guó)債期貨合約 C 、 賣出1818份國(guó)債期貨合約 D 、 賣出200份國(guó)債期貨合約

A 、 1.72 B 、 1.50 C 、 2.61 D 、 3.04

A 、 0.6566 B 、 0.7076 C 、 0.8886 D 、 0.4572

A 、 22.51 B 、 51.14 C 、 48.16 D 、 46.32

A 、 t檢驗(yàn) B 、 DF檢驗(yàn) C 、 F檢驗(yàn) D 、 ADF檢驗(yàn)

14、假設(shè)期貨價(jià)格為29美元，期權(quán)執(zhí)行價(jià)格為30美元，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為年利率15%，期貨價(jià)格 的波動(dòng)率為年率25%，根據(jù)B-S-M模型，則6個(gè)月期的歐式看跌期貨期權(quán)價(jià)格為（）美元。

15、某期貨分析師采用Excel軟件對(duì)上海期貨交易所銅主力合約價(jià)格與長(zhǎng)江有色市場(chǎng)公布的銅 期貨價(jià)格進(jìn)行回歸分析，得到方差分析結(jié)果如下：

則回歸方程的擬合優(yōu)度 為（）。

16、某一股價(jià)為50元的股票的10個(gè)月期遠(yuǎn)期合約，假設(shè)對(duì)所有的到期日，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率（連續(xù) 復(fù)利）都是8%，且在3個(gè)月、6個(gè)月以及9個(gè)月后都會(huì)有0.75元/股的紅利付出。該股票的遠(yuǎn)期 價(jià)格為（ ）元。 [參考公式： ]

第2題 多項(xiàng)選擇題 （每題1分，共10題，共10分） 下列每小題的備選答案中，有兩個(gè)或兩 個(gè)以上符合題意的正確答案，多選、少選、錯(cuò)選、不選均不得分。

17、檢驗(yàn)時(shí)間序列的平穩(wěn)性的方法是（??）。

18、 某投資者將在3個(gè)月后收回一筆金額為1000萬(wàn)元的款項(xiàng)，并計(jì)劃將該筆資金投資于國(guó) 債。為避免利率風(fēng)險(xiǎn)，該投資者決定進(jìn)行國(guó)債期貨套期保值。若當(dāng)日國(guó)債期貨價(jià)格為

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A 、 買(mǎi)入1818份國(guó)債期貨合約 B 、 買(mǎi)入200份國(guó)債期貨合約 C 、 賣出1818份國(guó)債期貨合約 D 、 賣出200份國(guó)債期貨合約

A 、 1.72 B 、 1.50 C 、 2.61 D 、 3.04

A 、 0.6566 B 、 0.7076 C 、 0.8886 D 、 0.4572

A 、 22.51 B 、 51.14 C 、 48.16 D 、 46.32

A 、 t檢驗(yàn) B 、 DF檢驗(yàn) C 、 F檢驗(yàn) D 、 ADF檢驗(yàn)

14、假設(shè)期貨價(jià)格為29美元，期權(quán)執(zhí)行價(jià)格為30美元，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為年利率15%，期貨價(jià)格 的波動(dòng)率為年率25%，根據(jù)B-S-M模型，則6個(gè)月期的歐式看跌期貨期權(quán)價(jià)格為（）美元。

15、某期貨分析師采用Excel軟件對(duì)上海期貨交易所銅主力合約價(jià)格與長(zhǎng)江有色市場(chǎng)公布的銅 期貨價(jià)格進(jìn)行回歸分析，得到方差分析結(jié)果如下：

則回歸方程的擬合優(yōu)度 為（）。

16、某一股價(jià)為50元的股票的10個(gè)月期遠(yuǎn)期合約，假設(shè)對(duì)所有的到期日，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率（連續(xù) 復(fù)利）都是8%，且在3個(gè)月、6個(gè)月以及9個(gè)月后都會(huì)有0.75元/股的紅利付出。該股票的遠(yuǎn)期 價(jià)格為（ ）元。 [參考公式： ]

第2題 多項(xiàng)選擇題 （每題1分，共10題，共10分） 下列每小題的備選答案中，有兩個(gè)或兩 個(gè)以上符合題意的正確答案，多選、少選、錯(cuò)選、不選均不得分。

17、檢驗(yàn)時(shí)間序列的平穩(wěn)性的方法是（??）。

18、 某投資者將在3個(gè)月后收回一筆金額為1000萬(wàn)元的款項(xiàng)，并計(jì)劃將該筆資金投資于國(guó) 債。為避免利率風(fēng)險(xiǎn)，該投資者決定進(jìn)行國(guó)債期貨套期保值。若當(dāng)日國(guó)債期貨價(jià)格為

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A 、 期貨交易產(chǎn)生虧損 B 、 期貨交易獲得盈利 C 、 應(yīng)該賣出國(guó)債期貨 D 、 應(yīng)該買(mǎi)入國(guó)債期貨

A 、 員工流失 B 、 有大量應(yīng)付債券 C 、 倒閉 D 、 有大量預(yù)付債券

A 、 和原合約的交易對(duì)手再建立一份方向相反，到期期限相同的合約 B 、 和另外一個(gè)交易商建立一份方向相反，到期期限相同的合約 C 、 利用場(chǎng)內(nèi)期貨進(jìn)行同向操作 D 、 和原合約的交易對(duì)手約定以現(xiàn)金結(jié)算的方式終止合約

A 、 股指期貨合約全部跌停 B 、 “911”事件 C 、 東南亞金融危機(jī) D 、 美國(guó)股市崩盤(pán)

A 、 有漂移項(xiàng)，無(wú)趨勢(shì)項(xiàng)的模型為： B 、 無(wú)漂移項(xiàng)，有趨勢(shì)項(xiàng)的模型為： C 、 有漂移項(xiàng)，有趨勢(shì)項(xiàng)的模型為： D 、 無(wú)漂移項(xiàng)，無(wú)趨勢(shì)項(xiàng)的模型為：

A 、 英鎊大幅貶值 B 、 美元大幅貶值 C 、 英鎊大幅升值 D 、 美元大幅升值

A 、 無(wú)套利市場(chǎng)上，如果兩種金融資產(chǎn)互為復(fù)制，則當(dāng)前的價(jià)格必相同 B 、 無(wú)套利市場(chǎng)上，兩種金融資產(chǎn)未來(lái)的現(xiàn)金流完全相同，若兩項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)格存在差異，則 存在套利機(jī)會(huì)

C 、 若存在套利機(jī)會(huì)，獲取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益的方法有 “高賣低買(mǎi)”或“低買(mǎi)高賣” D 、 若市場(chǎng)有效率，市場(chǎng)價(jià)格會(huì)由于套利行為做出調(diào)整，最終達(dá)到無(wú)套利價(jià)格

99.50，3個(gè)月后期貨價(jià)格為103.02，則該投資者（??）。

19、違約互換業(yè)務(wù)中，企業(yè)（??）將觸發(fā)CDS。

20、 在交易場(chǎng)外衍生產(chǎn)品合約時(shí)，能夠?qū)崿F(xiàn)提前平倉(cāng)效果的操作有（??）。

21、 可以作為壓力測(cè)試的場(chǎng)景有（??）。

22、一般DF檢驗(yàn)通常包括幾種線性回歸模型，分別是（??）。

23、英國(guó)萊克航空公司曾率先推出“低費(fèi)用航空旅行”概念，并借入大量美元購(gòu)買(mǎi)飛機(jī)，然而 在20世紀(jì)80年代該公司不幸破產(chǎn)，其破產(chǎn)原因可能是（??）。

24、下列關(guān)于無(wú)套利定價(jià)理論的說(shuō)法正確的有（??）。

25、在大連豆粕期貨價(jià)格（被解釋變量）與芝加哥豆粕期貨價(jià)格（解釋變量）的回歸模型

中，判定系數(shù)R2=0.962，F(xiàn)統(tǒng)計(jì)量為256.39，給定顯著性水平（α=0.05）對(duì)應(yīng)的臨界值 Fα=3.56。這表明該回歸方程（??）。

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A 、 期貨交易產(chǎn)生虧損 B 、 期貨交易獲得盈利 C 、 應(yīng)該賣出國(guó)債期貨 D 、 應(yīng)該買(mǎi)入國(guó)債期貨

A 、 員工流失 B 、 有大量應(yīng)付債券 C 、 倒閉 D 、 有大量預(yù)付債券

A 、 和原合約的交易對(duì)手再建立一份方向相反，到期期限相同的合約 B 、 和另外一個(gè)交易商建立一份方向相反，到期期限相同的合約 C 、 利用場(chǎng)內(nèi)期貨進(jìn)行同向操作 D 、 和原合約的交易對(duì)手約定以現(xiàn)金結(jié)算的方式終止合約

A 、 股指期貨合約全部跌停 B 、 “911”事件 C 、 東南亞金融危機(jī) D 、 美國(guó)股市崩盤(pán)

A 、 有漂移項(xiàng)，無(wú)趨勢(shì)項(xiàng)的模型為： B 、 無(wú)漂移項(xiàng)，有趨勢(shì)項(xiàng)的模型為： C 、 有漂移項(xiàng)，有趨勢(shì)項(xiàng)的模型為： D 、 無(wú)漂移項(xiàng)，無(wú)趨勢(shì)項(xiàng)的模型為：

A 、 英鎊大幅貶值 B 、 美元大幅貶值 C 、 英鎊大幅升值 D 、 美元大幅升值

A 、 無(wú)套利市場(chǎng)上，如果兩種金融資產(chǎn)互為復(fù)制，則當(dāng)前的價(jià)格必相同 B 、 無(wú)套利市場(chǎng)上，兩種金融資產(chǎn)未來(lái)的現(xiàn)金流完全相同，若兩項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)格存在差異，則 存在套利機(jī)會(huì)

C 、 若存在套利機(jī)會(huì)，獲取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益的方法有 “高賣低買(mǎi)”或“低買(mǎi)高賣” D 、 若市場(chǎng)有效率，市場(chǎng)價(jià)格會(huì)由于套利行為做出調(diào)整，最終達(dá)到無(wú)套利價(jià)格

99.50，3個(gè)月后期貨價(jià)格為103.02，則該投資者（??）。

19、違約互換業(yè)務(wù)中，企業(yè)（??）將觸發(fā)CDS。

20、 在交易場(chǎng)外衍生產(chǎn)品合約時(shí)，能夠?qū)崿F(xiàn)提前平倉(cāng)效果的操作有（??）。

21、 可以作為壓力測(cè)試的場(chǎng)景有（??）。

22、一般DF檢驗(yàn)通常包括幾種線性回歸模型，分別是（??）。

23、英國(guó)萊克航空公司曾率先推出“低費(fèi)用航空旅行”概念，并借入大量美元購(gòu)買(mǎi)飛機(jī)，然而 在20世紀(jì)80年代該公司不幸破產(chǎn)，其破產(chǎn)原因可能是（??）。

24、下列關(guān)于無(wú)套利定價(jià)理論的說(shuō)法正確的有（??）。

25、在大連豆粕期貨價(jià)格（被解釋變量）與芝加哥豆粕期貨價(jià)格（解釋變量）的回歸模型

中，判定系數(shù)R2=0.962，F(xiàn)統(tǒng)計(jì)量為256.39，給定顯著性水平（α=0.05）對(duì)應(yīng)的臨界值 Fα=3.56。這表明該回歸方程（??）。

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A 、 擬合效果很好 B 、 預(yù)測(cè)效果很好 C 、 線性關(guān)系顯著 D 、 標(biāo)準(zhǔn)誤差很小

A 、 可以賣出日元/美元期貨進(jìn)行套期保值 B 、 可能承擔(dān)日元升值風(fēng)險(xiǎn) C 、 可以買(mǎi)入日元/美元期貨進(jìn)行套期保值 D 、 可能承擔(dān)日元貶值風(fēng)險(xiǎn)

1 、 錯(cuò) 2 、 對(duì)

1 、 錯(cuò) 2 、 對(duì)

1 、 錯(cuò) 2 、 對(duì)

1 、 錯(cuò) 2 、 對(duì)

1 、 錯(cuò) 2 、 對(duì)

1 、 錯(cuò) 2 、 對(duì)

1 、 錯(cuò) 2 、 對(duì)

26、某美國(guó)機(jī)械設(shè)備進(jìn)口商3個(gè)月后需支付進(jìn)口貨款3億日元，則該進(jìn)口商（??）。

第3題 判斷題 （每題1分，共11題，共11分） 請(qǐng)判斷每小題的表述是否正確，認(rèn)為表述正 確的選√；認(rèn)為表述錯(cuò)誤的選×。

27、當(dāng)債券的收益率不變時(shí)，債券的到期時(shí)間越長(zhǎng)，價(jià)格波動(dòng)幅度越大；反之，債券的到期 時(shí)間越短，其價(jià)格波動(dòng)幅度越小。（??）

28、股票收益互換通常能夠讓持股人在不放棄投票權(quán)的同時(shí)規(guī)避資產(chǎn)價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。 （??）

29、信用違約互換（CDS）交易中，標(biāo)的違約率越高，買(mǎi)方支付的保費(fèi)越少。（??）

30、 使用歷史模擬法計(jì)算VaR，隱含的假設(shè)條件是標(biāo)的資產(chǎn)收益率的歷史分布相同。 （??）

31、指數(shù)化投資可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而且持有期限越長(zhǎng)，進(jìn)出市場(chǎng)頻率和換手率低，從 而節(jié)約大量交易成本和管理運(yùn)營(yíng)費(fèi)用。

32、利率互換合約交換的只是不同特征的利息，而不涉及本金的互換。

33、 M1（狹義貨幣）包括銀行存款中的定期存款、儲(chǔ)蓄存款及短期信用工具。（??）

34、 使用Gamma值較大的期權(quán)對(duì)沖Delta風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，不需要經(jīng)常調(diào)整對(duì)沖比例。（??）

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A 、 擬合效果很好 B 、 預(yù)測(cè)效果很好 C 、 線性關(guān)系顯著 D 、 標(biāo)準(zhǔn)誤差很小

A 、 可以賣出日元/美元期貨進(jìn)行套期保值 B 、 可能承擔(dān)日元升值風(fēng)險(xiǎn) C 、 可以買(mǎi)入日元/美元期貨進(jìn)行套期保值 D 、 可能承擔(dān)日元貶值風(fēng)險(xiǎn)

1 、 錯(cuò) 2 、 對(duì)

1 、 錯(cuò) 2 、 對(duì)

1 、 錯(cuò) 2 、 對(duì)

1 、 錯(cuò) 2 、 對(duì)

1 、 錯(cuò) 2 、 對(duì)

1 、 錯(cuò) 2 、 對(duì)

1 、 錯(cuò) 2 、 對(duì)

26、某美國(guó)機(jī)械設(shè)備進(jìn)口商3個(gè)月后需支付進(jìn)口貨款3億日元，則該進(jìn)口商（??）。

第3題 判斷題 （每題1分，共11題，共11分） 請(qǐng)判斷每小題的表述是否正確，認(rèn)為表述正 確的選√；認(rèn)為表述錯(cuò)誤的選×。

27、當(dāng)債券的收益率不變時(shí)，債券的到期時(shí)間越長(zhǎng)，價(jià)格波動(dòng)幅度越大；反之，債券的到期 時(shí)間越短，其價(jià)格波動(dòng)幅度越小。（??）

28、股票收益互換通常能夠讓持股人在不放棄投票權(quán)的同時(shí)規(guī)避資產(chǎn)價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。 （??）

29、信用違約互換（CDS）交易中，標(biāo)的違約率越高，買(mǎi)方支付的保費(fèi)越少。（??）

30、 使用歷史模擬法計(jì)算VaR，隱含的假設(shè)條件是標(biāo)的資產(chǎn)收益率的歷史分布相同。 （??）

31、指數(shù)化投資可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而且持有期限越長(zhǎng)，進(jìn)出市場(chǎng)頻率和換手率低，從 而節(jié)約大量交易成本和管理運(yùn)營(yíng)費(fèi)用。

32、利率互換合約交換的只是不同特征的利息，而不涉及本金的互換。

33、 M1（狹義貨幣）包括銀行存款中的定期存款、儲(chǔ)蓄存款及短期信用工具。（??）

34、 使用Gamma值較大的期權(quán)對(duì)沖Delta風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，不需要經(jīng)常調(diào)整對(duì)沖比例。（??）

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1 、 錯(cuò) 2 、 對(duì)

1 、 錯(cuò) 2 、 對(duì)

1 、 錯(cuò) 2 、 對(duì)

1 、 錯(cuò) 2 、 對(duì)

A 、 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) B 、 運(yùn)用股指期貨等金融衍生工具的賣空和杠桿特征 C 、 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) D 、 預(yù)期股票組合能跑贏大盤(pán)

A 、 可將股票組合的β值調(diào)整為0 B 、 可以用股指期貨對(duì)沖市場(chǎng)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) C 、 可以用股指期貨對(duì)沖市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) D 、 通過(guò)做多股票和做空股指期貨分別賺取市場(chǎng)收益和股票超額收益

A 、 買(mǎi)入 B 、 賣出 C 、 先買(mǎi)后賣

35、在期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)中，參數(shù)Theta用來(lái)衡量期權(quán)的價(jià)值對(duì)利率的敏感性。（??）

36、在多元回歸模型中，方程的擬合優(yōu)度R2越接近0，模型的預(yù)測(cè)能力會(huì)越好。（??）

37、芝加哥商業(yè)交易所WTI原油期貨價(jià)格季節(jié)性波動(dòng)的原因，是受原油消費(fèi)的季節(jié)性特征和 颶風(fēng)等影響。（??）

第4題 綜合題 （每題1分，共15題，共15分） 下列每小題的備選答案中，有一個(gè)或一個(gè)以 上符合題意的正確答案。多選、少選、錯(cuò)選、不選均不得分。

38、根據(jù)下面資料，回答{TSE}題 根據(jù)阿爾法策略示意圖，回答以下三題。

圖5?阿爾法策略示意圖 {TS}運(yùn)用阿爾法策略時(shí)，往往考慮的因素是（??）。

39、以下關(guān)于阿爾法策略說(shuō)法正確的是（??）。

40、在構(gòu)建股票組合的同時(shí)，通過(guò)（??）相應(yīng)的股指期貨，可將投資組合中的市場(chǎng)收益和 超額收益分離出來(lái)。