1、某大豆經(jīng)銷商做賣出套期保值，賣出10 手期貨合約建倉，基差為-30元/噸，買入平倉時的基差為-50元/噸，則該經(jīng)銷商在套期保值中的盈虧狀況是()。
　　A、盈利2000 元
　　B、虧損2000元
　　C、盈利1000 元 請訪問考試大網(wǎng)站http://www.examda.com/
　　D、虧損1000 元
　　答案：B
　　解析：如題，運用“強賣盈利”原則，判斷基差變強時，盈利?，F(xiàn)實際基差由-30 到-50，在坐標軸是箭頭向下，為變?nèi)酰栽摬僮鳛樘潛p。再按照絕對值計算，虧損額=10×10×20=2000。
　　2、3 月15 日，某投機者在交易所采取蝶式套利策略，賣出3 手(1 手等于10 噸)6 月份大豆合約，買入8 手7 月份大豆合約，賣出5 手8 月份大豆合約。價格分別為1740 元/噸、1750 元/噸和1760元/噸。4 月20 日，三份合約的價格分別為1730元/噸、1760 元/噸和1750 元/噸。在不考慮其他因素影響的情況下，該投機者的凈收益是()。
　　A、160 元
　　B、400 元
　　C、800 元
　　D、1600 元
　　答案：D
　　解析：這類題解題思路：按照賣出(空頭)→價格下跌為盈利，買入(多頭)→價格上漲為盈利，判斷盈虧，確定符號，然后計算各個差額后相加得出總盈虧。本題一個個計算：
　　(1)賣出3 手6 月份大豆合約：(1740-1730)×3×10=300 元
　　(2)買入8 手7 月份大豆合約：(1760-1750)×8×10=800 元
　　(3)賣出5 手8 月份大豆合約：(1760-1750)×5×10=500 元來源：考試大
　　因此，該投機者的凈收益=(1)+(2)+(3)=1600 元。
　　3、某投機者以120 點權(quán)利金(每點10 美元)的價格買入一張12月份到期，執(zhí)行價格為9200 點的道·瓊斯美式看漲期權(quán)，期權(quán)標的物是12 月份到期的道·瓊斯指數(shù)期貨合約。一個星期后，該投機者行權(quán)，并馬上以9420 點的價格將這份合約平倉。則他的凈收益是()。
　　A、120 美元 來源：考試大的美女編輯們
　　B、220 美元
　　C、1000 美元
　　D、2400 美元
　　答案：C
　　解析：如題，期權(quán)購買支出120 點，行權(quán)盈利=9420-9200=220 點。凈盈利=220-120=100 點，合1000美元。
　　4、6 月10 日市場利率8%，某公司將于9 月10 日收到10000000 歐元，遂以92.30價格購入10 張9月份到期的3 個月歐元利率期貨合約，每張合約為1000000 歐元，每點為2500 歐元。到了9 月10日，市場利率下跌至6.85%(其后保持不變)，公司以93.35 的價格對沖購買的期貨，并將收到的1千萬歐元投資于3 個月的定期存款，到12 月10日收回本利和。其期間收益為()。
　　A、145000
　　B、153875
　　C、173875 來源：考試大
　　D、197500
　　答案：D
　　解析：如題，期貨市場的收益=(93.35-92.3)×2500×10=26250
　　利息收入=(10000000×6.85%)/4=171250
　　因此，總收益=26250+171250=197500。
　　5、某投資者在2 月份以500 點的權(quán)利金買進一張執(zhí)行價格為13000 點的5月恒指看漲期權(quán)，同時又以300 點的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價格為13000 點的5 月恒指看跌期權(quán)。當恒指跌破()點或恒指上漲()點時該投資者可以盈利。
　　A、12800 點，13200 點
　　B、12700 點，13500點
　　C、12200 點，13800點
　　D、12500 點，13300 點
　　答案：C
　　解析：本題兩次購買期權(quán)支出500+300=800 點，該投資者持有的都是買權(quán)，當對自己不利，可以選擇不行權(quán)，因此其最大虧損額不會超過購買期權(quán)的支出。平衡點時，期權(quán)的盈利就是為了彌補這800點的支出。
　　對第一份看漲期權(quán)，價格上漲，行權(quán)盈利：13000+800=13800，
　　對第二份看跌期權(quán)，價格下跌，行權(quán)盈利：13000-800=12200。