1、某投資者買進執(zhí)行價格為280 美分/蒲式耳的7 月小麥看漲期權，權利金為15 美分/蒲式耳，賣出執(zhí)行價格為290 美分/蒲式耳的小麥看漲期權，權利金為11 美分/蒲式耳。則其損益平衡點為( )美分/蒲式耳。
　　A、290
　　B、284
　　C、280
　　D、276
　　答案：B
　　解析：如題，期權的投資收益來自于兩部分：權利金收益和期權履約收益。在損益平衡點處，兩個收益正好相抵。
　　(1)權利金收益=-15+11=-4，因此期權履約收益為4
　　(2)買入看漲期權，價越高贏利越多，即280以上;賣出看漲期權，最大收益為權利金，高于290會被動履約，將出現(xiàn)虧損。兩者綜合，在280-290 之間，將有期權履約收益。而期權履約收益為4，因此損益平衡點為280+4=284。 來源：考試大的美女編輯們
　　2、某投資者在5 月2 日以20 美元/噸的權利金買入9 月份到期的執(zhí)行價格為140 美元/噸的小麥看漲期權合約。同時以10 美元/噸的權利金買入一張9 月份到期執(zhí)行價格為130 美元/噸的小麥看跌期權。9 月時，相關期貨合約價格為150 美元/噸，請計算該投資人的投資結(jié)果(每張合約1 噸標的物，其他費用不計)
　　A、-30 美元/噸
　　B、-20 美元/噸
　　C、10 美元/噸
　　D、-40 美元/噸
　　答案：B
　　解析：如題，期權的投資收益來自于兩部分：權利金收益和期權履約收益。在損益平衡點處，兩個收益正好相抵。
　　(1)權利金收益=-20-10=-30;(2)買入看漲期權，當現(xiàn)市場價格150>執(zhí)行價格140，履行期權有利可圖(以較低價格買到現(xiàn)價很高的商品)，履約盈利=150-140=10;買入看跌期權，當現(xiàn)市場價格150>執(zhí)行價格130，履約不合算，放棄行權。因此總收益=-30+10=-20。 www.Ｅxamda.CoM考試就上考試大
　　3、某投資者在某期貨經(jīng)紀公司開戶，存入保證金20 萬元，按經(jīng)紀公司規(guī)定，最低保證金比例為10%。該客戶買入100 手(假定每手10 噸)開倉大豆期貨合約，成交價為每噸2800 元，當日該客戶又以每噸2850 的價格賣出40 手大豆期貨合約。當日大豆結(jié)算價為每噸2840元。當日結(jié)算準備金余額為()。
　　A、44000
　　B、73600
　　C、170400
　　D、117600
　　答案：B
　　解析：(1)平當日倉盈虧=(2850-2800)×40×10=20000 元
　　當日開倉持倉盈虧=(2840-2800)×(100-40)×10=24000 元
　　當日盈虧=20000+24000=44000 元
　　以上若按總公式計算：當日盈虧=(2850-2840)×40×10+(2840-2800)×100×10=44000 元
　　(2)當日交易保證金=2840×60×10×10%=170400 元
　　(3)當日結(jié)算準備金余額=200000-170400+44000=73600 元。
　　4、某交易者在5 月30日買入1手9 月份銅合約，價格為17520 元/噸，同時賣出1 手11月份銅合約，價格為17570 元/噸，該交易者賣出1手9 月份銅合約，價格為17540元/噸，同時以較高價格買入1 手11 月份銅合約，已知其在整個套利過程中凈虧損100 元，且假定交易所規(guī)定1 手=5 噸，試推算7 月30 日的11 月份銅合約價格()。
　　A、17600
　　B、17610
　　C、17620 考試大－中國教育考試門戶網(wǎng)站(www．Examda。com)
　　D、17630
　　答案：B
　　解析：本題可用假設法代入求解，設7 月30 日的11 月份銅合約價格為X
　　如題，9 月份合約盈虧情況為：17540-17520=20 元/噸
　　10月份合約盈虧情況為：17570-X
　　總盈虧為：5×20+5×(17570-X)=-100，求解得X=17610。
　　5、如果名義利率為8%，第一季度計息一次，則實際利率為()。
　　A、8%
　　B、8.2%
　　C、8.8%
　　D、9.0%
　　答案：B
　　解析：此題按教材有關公式，實際利率i=(1+r/m)m-1，實際利率=[1+8%/4]4次方 –1=8.2%。