中信證券策略分析師欲峰對(duì)二季度股市仍持平衡思維，認(rèn)為周期大盤股只是一個(gè)階段性的機(jī)會(huì)，而成長(zhǎng)股的機(jī)會(huì)更具持續(xù)性。股指期貨的推出，將使市場(chǎng)環(huán)境更趨復(fù)雜，新的交易盈利模式、新的波動(dòng)時(shí)間都將產(chǎn)生，但它未必導(dǎo)致估值體系大幅下滑。欲峰認(rèn)為，估值體系的變化主要還是受通脹影響，做空股票最好的時(shí)機(jī)是通脹上升后債券、股票、商品價(jià)格都開始下跌，現(xiàn)金為王的時(shí)候。但現(xiàn)在來(lái)看，還沒(méi)有到這個(gè)階段，因?yàn)橥浫蕴庉^低位置。既然沒(méi)有做空的理由，股指期貨也就不會(huì)導(dǎo)致股市下滑。
中證期貨首席股指期貨研究員劉賓指出，從事股指期貨交易，非常重要的一點(diǎn)是同時(shí)看成交量和持倉(cāng)量。股市上可根據(jù)成交量來(lái)跟進(jìn)或撤退，但期貨市場(chǎng)不能只看成交量，成交量的增加并不代表還會(huì)上漲多高。持倉(cāng)量作為一個(gè)新興概念，是判斷期貨市場(chǎng)趨勢(shì)的重要指標(biāo)。如果成交量增加、價(jià)格上升，但持倉(cāng)量在減少，就表明資金逐漸流出，市場(chǎng)達(dá)到平衡后必有轉(zhuǎn)向。因此，必須把成交量和持倉(cāng)量放在一起來(lái)判斷。
股市有逢低建倉(cāng)的原則，期貨市場(chǎng)的建倉(cāng)原則大有不同，首先是進(jìn)場(chǎng)前就要考慮好離場(chǎng)點(diǎn)，同時(shí)做好止損設(shè)置和資金管理。據(jù)統(tǒng)計(jì)，７０％以上設(shè)的止損都是正確的。劉賓認(rèn)為，投入的資金占總資金比例多少取得于三要素：可承受虧損、保證金比例、合約逆向波動(dòng)率。假如投資者最大承受２０％的損失，以目前１５％保證金來(lái)模擬，該投資者最大的持倉(cāng)占有比例應(yīng)在４５．３％左右比較合理，即１０００萬(wàn)元資金最好投入不要超過(guò)４５３萬(wàn)。
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