考點(diǎn)解析：上市公司的股票發(fā)行——第四章【高效備考，講師解密90%核心考點(diǎn)，免費(fèi)試聽(tīng)>>】
1、公開(kāi)發(fā)行
首次上市公開(kāi)發(fā)行股票（IPO）：是指股份有限公司對(duì)社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票，并上市流通和交易。
上市公開(kāi)發(fā)行股票：是指股份有限公司已經(jīng)上市后，通過(guò)證券交易所在證券市場(chǎng)上對(duì)社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票。包括增發(fā)和配股兩種方式。
增發(fā)——是指增資發(fā)行，即上市公司向社會(huì)公眾發(fā)售股票的再融資方式；
配股——是指上市公司向原有股東配售股票的再融資方式。
2、非公開(kāi)發(fā)行股票
上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票，是指上市公司采用非公開(kāi)方式，向特定對(duì)象發(fā)行股票的行為，也叫定向募集增發(fā)。發(fā)行對(duì)象不超過(guò)10名。
【上市公司定向增發(fā)的優(yōu)勢(shì)】
①有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者；
②有利于利用上市公司的市場(chǎng)化估值溢價(jià)，將母公司資產(chǎn)通過(guò)資本市場(chǎng)放大，從而提升母公司的資產(chǎn)價(jià)值；
③定向增發(fā)是一種主要的并購(gòu)手段，特別是資產(chǎn)并購(gòu)型定向增發(fā)，有利于集團(tuán)企業(yè)整體上市，并同時(shí)減輕并購(gòu)的現(xiàn)金流壓力
考點(diǎn)練習(xí)：多項(xiàng)選擇題
1、在公司設(shè)立后再融資時(shí)，上市公司定向增發(fā)和非上市公司定向增發(fā)相比較，上市公司定向增發(fā)的優(yōu)勢(shì)在于( )。
A.有利于集團(tuán)企業(yè)整體上市
B.有利于提升母公司的資產(chǎn)價(jià)值
C.有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者
D.減輕并購(gòu)的現(xiàn)金流壓力
答案：ABCD
解析：本題考核上市公司的股票發(fā)行。在公司設(shè)立后再融資時(shí)，上市公司定向增發(fā)和非上市公司定向增發(fā)相比較，上市公司定向增發(fā)的優(yōu)勢(shì)在于：(1)有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者;(2)有利于利用上市公司的市場(chǎng)化估值溢價(jià)，將母公司通過(guò)資本市場(chǎng)放大，從而提升母公司的資產(chǎn)價(jià)值;(3)定向增發(fā)是一種主要的并購(gòu)手段，特別是資產(chǎn)并購(gòu)型定向增發(fā)，有利于集團(tuán)企業(yè)整體上市，并同時(shí)減輕并購(gòu)的現(xiàn)金流壓力。
考點(diǎn)練習(xí)：多項(xiàng)選擇題
在公司設(shè)立后再融資時(shí)，上市公司定向增發(fā)和非上市公司定向增發(fā)相比較，上市公司定向增發(fā)的優(yōu)勢(shì)在于( )。
A.有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者
B.有利于提升母公司的資產(chǎn)價(jià)值
C.有利于集團(tuán)企業(yè)整體上市
D.減輕并購(gòu)的現(xiàn)金流壓力
答案：ABCD
解析：本題考核上市公司的股票發(fā)行。在公司設(shè)立后再融資時(shí)，上市公司定向增發(fā)和非上市公司定向增發(fā)相比較，上市公司定向增發(fā)的優(yōu)勢(shì)在于：(1)有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者;(2)有利于利用上市公司的市場(chǎng)化估值溢價(jià)，將母公司通過(guò)資本市場(chǎng)放大，從而提升母公司的資產(chǎn)價(jià)值;(3)定向增發(fā)是一種主要的并購(gòu)手段，特別是資產(chǎn)并購(gòu)型定向增發(fā)，有利于集團(tuán)企業(yè)整體上市，并同時(shí)減輕并購(gòu)的現(xiàn)金流壓力。
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