真題考點(diǎn)解析:每股收益分析法——第三章【高效備考，講師解密90%核心考點(diǎn)，免費(fèi)試聽(tīng)>>】

息稅前利潤(rùn)平衡點(diǎn)，就是兩種籌資方式每股收益相等時(shí)的息稅前利潤(rùn)。

方法：寫出兩種籌資方式每股收益的計(jì)算公式，令其相等，解出息稅前利潤(rùn)。這個(gè)息稅前利潤(rùn)就是每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)。

決策：

（1）對(duì)負(fù)債籌資方式和權(quán)益籌資方式比較：

如果預(yù)期的息稅前利潤(rùn)大于每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)，則運(yùn)用負(fù)債籌資方式；

如果預(yù)期的息稅前利潤(rùn)小于每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)，則運(yùn)用權(quán)益籌資方式。

（2）對(duì)于組合籌資方式進(jìn)行比較時(shí)，需要畫圖進(jìn)行分析。

考點(diǎn)練習(xí)：?jiǎn)芜x題

采用每股收益分析法進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策，所選擇的方案是（?。?/p>

A、每股收益最大的方案

B、風(fēng)險(xiǎn)最小的方案

C、每股收益最大、風(fēng)險(xiǎn)最小的方案

D、每股收益適中、風(fēng)險(xiǎn)適中的方案　

【答案】 A

【解析】 每股收益分析法以普通股每股收益最高為決策標(biāo)準(zhǔn)，沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，其決策目標(biāo)實(shí)際上是每股收益最大化。

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