233小編為大家整理了2017年中級(jí)會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)管理第四章籌資管理（上）知識(shí)點(diǎn)之股權(quán)籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。2017年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試全部實(shí)行無紙化機(jī)考，配套同步練習(xí)，做題突擊，掌握技巧，速提30分>>
股權(quán)籌資的優(yōu)缺點(diǎn)
(一)股權(quán)籌資的優(yōu)點(diǎn)
1.股權(quán)籌資是企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)
股權(quán)資本沒有固定的到期日，無需償還，是企業(yè)的永久性資本，除非企業(yè)清算時(shí)才有可能予以償還。這對(duì)于保障企業(yè)對(duì)資本的最低需求，促進(jìn)企業(yè)長期持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營具有重要意義。
2.股權(quán)籌資是企業(yè)良好的信譽(yù)基礎(chǔ)
股權(quán)資本作為企業(yè)最基本的資本，代表了公司的資本實(shí)力，是企業(yè)與其他單位組織開展經(jīng)營業(yè)務(wù)，進(jìn)行業(yè)務(wù)活動(dòng)的信譽(yù)基礎(chǔ)。同時(shí)，股權(quán)資本也是其他方式籌資的基礎(chǔ)，尤其可為債務(wù)籌資，包括銀行借款、發(fā)行公司債券等提供信用保障。
3.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小
股權(quán)資本不用在企業(yè)正常運(yùn)營期內(nèi)償還，不存在還本付息的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。相對(duì)于債務(wù)資本而言，股權(quán)資本籌資限制少，資本使用上也無特別限制。另外，企業(yè)可以根據(jù)其經(jīng)營狀況和業(yè)績(jī)的好壞，決定向投資者支付報(bào)酬的多少，資本成本負(fù)擔(dān)比較靈活。
(二)股權(quán)籌資的缺點(diǎn)
1.資本成本負(fù)擔(dān)較重
盡管股權(quán)資本的資本成本負(fù)擔(dān)比較靈活，但一般而言，股權(quán)籌資的資本成本要高于債務(wù)籌資。這主要是由于投資者投資于股權(quán)特別是投資于股票的風(fēng)險(xiǎn)較高，投資者或股東相應(yīng)要求得到較高的報(bào)酬率。企業(yè)長期不派發(fā)利潤和股利，將會(huì)影響企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值。從企業(yè)成本開支的角度來看，股利、紅利從稅后利潤中支付，而使用債務(wù)資本的資本成本允許稅前扣除。此外，普通股的發(fā)行、上市等方面的費(fèi)用也十分龐大。
2.容易分散企業(yè)的控制權(quán)
利用股權(quán)籌資，由于引進(jìn)了新的投資者或出售了新的股票，必然會(huì)導(dǎo)致企業(yè)控制權(quán)結(jié)構(gòu)的改變，分散了企業(yè)的控制權(quán)?？刂茩?quán)的頻繁迭變，勢(shì)必要影響企業(yè)管理層的人事變動(dòng)和決策效率，影響企業(yè)的正常經(jīng)營。
3.信息溝通與披露成本較大
投資者或股東作為企業(yè)的所有者，有了解企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果等的權(quán)利。企業(yè)需要通過各種渠道和方式加強(qiáng)與投資者的關(guān)系管理，保障投資者的權(quán)益。特別是上市公司，其股東眾多而分散，只能通過公司的公開信息披露了解公司狀況，這就需要公司花更多的精力，有些還需要設(shè)置專門的部分，用于公司的信息披露和投資者關(guān)系管理。
2017年中級(jí)會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)管理考點(diǎn)練習(xí)題：單項(xiàng)選擇題
下列各種籌資方式中，最有利于降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的是（ ）。
A.發(fā)行普通股
B.發(fā)行優(yōu)先股
C.發(fā)行公司債券
D.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券
【答案】A
【解析】股權(quán)籌資企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。股權(quán)資本不用在企業(yè)正常營運(yùn)期內(nèi)償還，沒有還本付息的財(cái)務(wù)壓力。優(yōu)先股是介于債務(wù)和權(quán)益之間的，所以選項(xiàng)A正確。
【知識(shí)點(diǎn)】股權(quán)籌資的優(yōu)缺點(diǎn)（P115）
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