233網(wǎng)校整理2020年中級(jí)財(cái)務(wù)管理試題考生回憶版，希望考生認(rèn)真消化理解重要考點(diǎn)！233網(wǎng)校將在考后及時(shí)更新2020年中級(jí)會(huì)計(jì)考試試題答案解析，點(diǎn)擊查看>>
2020年中級(jí)財(cái)務(wù)管理真題考點(diǎn)：證券組合
1、實(shí)際收益率：
①已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或確定可以實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)收益率。
②存在通貨膨脹時(shí)，應(yīng)扣除通貨膨脹率的影響，剩余的才是真實(shí)的收益率。
2、預(yù)期收益率：
①又稱為期望收益率，是指在不確定的條件下，預(yù)測(cè)某資產(chǎn)未來(lái)可能實(shí)現(xiàn)的收益率。
②一般按加權(quán)平均法計(jì)算預(yù)期收益率，即用“未來(lái)收益率”與“概率”對(duì)應(yīng)相乘再相加。
3、必要收益率：
(1)含義：也稱最低報(bào)酬率或最低要求的收益率，表示投資者對(duì)某資產(chǎn)合理要求的最低收益率。
(2)構(gòu)成：必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率
(3)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率(也稱無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率)
①指無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率，由純粹利率(資金時(shí)間價(jià)值)和通貨膨脹補(bǔ)貼兩部分組成。
②無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率=純粹利率(資金時(shí)間價(jià)值)+通貨膨脹補(bǔ)償率
③一般情況下，為了方便，通常用短期國(guó)債的利率近似地代替無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率。
(4)風(fēng)險(xiǎn)收益率
①指資產(chǎn)持有者因承擔(dān)該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)而要求的超過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的額外收益。
②取決因素
a.風(fēng)險(xiǎn)的大?。猴L(fēng)險(xiǎn)越大，風(fēng)險(xiǎn)收益率越高。
b.投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好：投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)回避的愿望越強(qiáng)烈，風(fēng)險(xiǎn)收益率越高。
2020年中級(jí)財(cái)務(wù)管理真題試題回顧
K公司原持有甲、乙、丙三種股票構(gòu)成證券組合,它們的系數(shù)分別為2.0、1.5、 1.0 ;它們?cè)谧C券組合中所占比重分別為60%、30%和10% ,市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為12%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%。該公司為降低風(fēng)險(xiǎn)，售出部分甲股票，買入部分丙股票，甲、乙、丙三種股票在證券組合中所占比重變?yōu)?0%、30%和50%，其他因素不變。
1.計(jì)算原證券組合的系數(shù);
2.判斷新證券組合的預(yù)期收益率達(dá)到多少時(shí)，投資者才會(huì)愿意投資。
2.新證券組合的系數(shù)= 20%x 2.0 + 30%x1.5+ 50%x1= 1.35
新證券組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率= 1.35x ( 12% - 10% ) =2.7%
新證券組合的必要收益率= 10% +2.7% = 12.7%
只有新證券組合的預(yù)期收益率達(dá)到或者超過(guò)12.7%，投資者才會(huì)愿意投資
熱點(diǎn)關(guān)注：
2020中級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)真題及答案| 經(jīng)濟(jì)法真題及答案 | 財(cái)管真題及答案
【調(diào)查】2020年中級(jí)會(huì)計(jì)難嗎？今年的題怎么樣？一起討論吧
相關(guān)推薦：
中級(jí)會(huì)計(jì)師查分時(shí)間| 2020中級(jí)會(huì)計(jì)成績(jī)查詢?nèi)肟?/span>
2021年零基礎(chǔ)怎么搞定中級(jí)會(huì)計(jì)？高端班送教材+收費(fèi)題庫(kù)+精編學(xué)習(xí)計(jì)劃（章節(jié)學(xué)習(xí)/做題計(jì)劃）+思維導(dǎo)圖+模擬測(cè)評(píng)卷，2個(gè)考期+2次重學(xué)>>【 點(diǎn)擊聽課】
