三、判斷題
　　1．A。【解析】國家統(tǒng)計(jì)局定期對外發(fā)布的國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展中的有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，是證券投資分析中判斷宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況、行業(yè)先進(jìn)水平或平均水平等的重要數(shù)據(jù)類信息來源。
　　2．B?！窘馕觥抠I入持有策略是一種典型的被動型投資策略，通常與價(jià)值型投資相聯(lián)系，具有最小的交易成本和管理費(fèi)用，但不能反映環(huán)境的變化。
　　3．A。【解析】動量策略也稱慣性策略，其基本原理是“強(qiáng)者恒強(qiáng)”，投資者買入所謂贏家組合(即歷史表現(xiàn)優(yōu)于大盤的組合)，試圖獲取慣性高收益。
　　4．B?！窘馕觥恐袊嗣胥y行為作為我國中央銀行，是在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下制定和實(shí)施貨幣政策的宏觀調(diào)控部門。
　　5．A?！窘馕觥拷鹑谄跈?quán)是指其持有者能在規(guī)定的期限內(nèi)按交易雙方商定的價(jià)格購買或出售一定數(shù)量的某種金融工具的權(quán)利。
　　6．B?！窘馕觥科谪泝r(jià)格反映的是市場對現(xiàn)貨價(jià)格未來的預(yù)期。在一個(gè)理性的無摩擦的均衡市場上，期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格具有穩(wěn)定的關(guān)系。在現(xiàn)貨金融工具價(jià)格一定時(shí)，金融期貨的理論價(jià)格決定于現(xiàn)貨金融工具的收益率、融資利率及持有現(xiàn)貨金融工具的時(shí)間。因此，理論上，期貨價(jià)格有可能高于、等于或低于相應(yīng)現(xiàn)貨金融工具。
　　7．B?！窘馕觥恳?yàn)榇蠖鄶?shù)優(yōu)先股支付的股息是固定的，所以在決定優(yōu)先股的內(nèi)在價(jià)值時(shí)，零增長模型更適合。
　　8．B?！窘馕觥抗靶卫是€，表示期限相對較短的債券，利率與期限呈正向關(guān)系；期限相對較長的債券，利率與期限呈反向關(guān)系。
　　9．A?！窘馕觥楷F(xiàn)金流貼現(xiàn)模型是運(yùn)用收入和資本化定價(jià)方法來決定普通股票內(nèi)在價(jià)值的方法。
　　10．A?！窘馕觥抗I(yè)增加值是指工業(yè)行業(yè)在報(bào)告期內(nèi)以貨幣表現(xiàn)的工業(yè)生產(chǎn)活動的最終成果，是衡量國民經(jīng)濟(jì)的重要統(tǒng)計(jì)指標(biāo)之一。以常用的支出法為例，工業(yè)增加值等于工業(yè)總產(chǎn)值與中間消耗的差額。工業(yè)增加值率則是指一定時(shí)期內(nèi)工業(yè)增加值占工業(yè)總產(chǎn)值的比重，反映降低中間消耗的經(jīng)濟(jì)效益。
　　11．B?！窘馕觥哭D(zhuǎn)移支付制度是中央財(cái)政將集中的一部分財(cái)政資金，按一定的標(biāo)準(zhǔn)撥付給地方財(cái)政的一項(xiàng)制度。題中描述的是財(cái)政補(bǔ)貼的概念。
　　12．A?！窘馕觥考尤隬T0以來，我國內(nèi)地與香港在經(jīng)濟(jì)發(fā)展上關(guān)系日益密切，反映在證券市場就是A股和H股關(guān)聯(lián)性不斷加強(qiáng)。
　　13．B?！窘馕觥扛鶕?jù)《上市公司行業(yè)分類指引》，制造業(yè)中次類為單字母加一位數(shù)字編碼，大類為單字母加兩位數(shù)字編碼，中類為單字母加四位數(shù)字編碼。
　　14．B?！窘馕觥恳粋€(gè)行業(yè)的萌芽和形成，最基本和最重要的條件是人們的物質(zhì)文化需求，社會的物質(zhì)文化需要是行業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的最基本動力。資本的支持與資源的穩(wěn)定供給是行業(yè)形成的基本保證。
　　15．B?！窘馕觥空{(diào)查研究是收集第一手資料用以描述一個(gè)難以直接觀察的群體的最佳方法，但也可以利用他人收集的調(diào)查數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，即所謂的二手資料分析的方法，這樣可以節(jié)約費(fèi)用。
　　16．B?！窘馕觥刻幱诔砷L期的企業(yè)利潤快速增長，市場競爭加劇，之后逐漸穩(wěn)定。由于市場需求趨向飽和，產(chǎn)品的銷售增長率減慢，迅速賺取利潤的機(jī)會減少，整個(gè)行業(yè)便開始進(jìn)入成熟期。
　　17．B?！窘馕觥恳粋€(gè)品牌不僅是一種產(chǎn)品的標(biāo)識，也是產(chǎn)品質(zhì)量、性能、滿足消費(fèi)者效用可靠程度的綜合體現(xiàn)。
　　18．A?！窘馕觥坷麧櫛碇辛惺镜拿抗墒找嫘畔ⅲɑ久抗墒找婧拖♂屆抗墒找鎯身?xiàng)指標(biāo)。
　　19．A?！窘馕觥吭诮?jīng)營租賃形式下，租入的固定資產(chǎn)并不作為固定資產(chǎn)人賬，相應(yīng)的租賃費(fèi)作為當(dāng)期的費(fèi)用處理。
　　20．B。【解析】收益額必須是評估資產(chǎn)直接形成的，而不是由評估資產(chǎn)直接形成的收益分離出來的。
　　21．A?！窘馕觥侩p重頂形態(tài)完成后的最小跌幅度量度方法是由頸線開始，至少會下跌從雙頭最高點(diǎn)到頸線之間的差價(jià)距離。
　　22．B。【解析】與旗形和三角形稍微不同的是，楔形偶爾也出現(xiàn)在頂部或底部而作為反轉(zhuǎn)形態(tài)。
　　23．A。【解析】在楔形形成過程中，成交量漸次減少；在楔形形成之前和突破之后，成交量一般都很大。
　　24．B。【解析】技術(shù)分析是以證券市場過去和現(xiàn)在的市場行為為分析對象，應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯的方法，探索出一些典型變化規(guī)律，并據(jù)此預(yù)測證券市場未來變化趨勢的技術(shù)方法。
　　25．B?！窘馕觥靠尚杏虻淖筮吔绫厝幌蛲馔够虺示€性，即不會出現(xiàn)凹陷。
　　26．A?！窘馕觥坑行ЫM合與無差異曲線的切點(diǎn)所表示的組合，是投資者的最滿意的有效組合。
　　27．B?！窘馕觥客顿Y于增長型證券組合的投資者往往愿意通過延遲獲得基本收益來求得未來收益的增長。這類投資者很少會購買分紅的普通股，投資風(fēng)險(xiǎn)較大。
　　28．B?！窘馕觥楷F(xiàn)金流量匹配，就是通過債券的組合管理，使得每一期從債券獲得的現(xiàn)金流人與該時(shí)期約定的現(xiàn)金支出在量上保持一致。
　　29．A?！窘馕觥刻桌M合的特征表明，投資者如果能發(fā)現(xiàn)套利組合并持有它，那他就可以實(shí)現(xiàn)不需要追加投資又可獲得收益的套利交易，即投資者是通過持有套利組合的方式來進(jìn)行套利的。所以，套利定價(jià)理論認(rèn)為，如果市場上不存在套利組合，那么市場就不存在套利機(jī)會。
　　30．A?！窘馕觥渴兄导訖?quán)法是根據(jù)指數(shù)成分股的市值權(quán)重，按從大到小的順序，選取前N只股票模擬股票指數(shù)。
　　31．B?！窘馕觥?995年12月美國證券交易委員會發(fā)布的加強(qiáng)市場風(fēng)險(xiǎn)披露建議要求，根據(jù)要求，VaR計(jì)算采用99％的置信度(單尾)和10天持有期。
　　32．B?！窘馕觥棵舾行苑椒ㄊ菧y量市場因子每一個(gè)單位的不利變化可能引起投資組合的損失。波動性方法是收益標(biāo)準(zhǔn)差作為風(fēng)險(xiǎn)量度。
　　33．A?！窘馕觥縑aR方法可以測量不同市場因子、不同金融工具構(gòu)成的復(fù)雜證券組合和不同業(yè)務(wù)部門的總體市場風(fēng)險(xiǎn)暴露，因此它使得不同類型資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)之間具有可比性，逐漸成為聯(lián)系整個(gè)企業(yè)或機(jī)構(gòu)的各個(gè)層次的風(fēng)險(xiǎn)分析、度量方法。
　　34．B?！窘馕觥吭诠芍钙谪涍\(yùn)行過程中，若產(chǎn)生偏離現(xiàn)貨(股票指數(shù))，或各不同到期月份合約之間的價(jià)格偏離程度大于交易成本、沖擊成本、資金機(jī)會成本等各項(xiàng)成本總和時(shí)，即可進(jìn)行股指期貨的套利交易。
　　35．A?！窘馕觥吭谕顿Y方面，金融工程師開發(fā)出了各種各樣的短、中、長期投資工具，用以滿足不同投資群體，具有不同風(fēng)險(xiǎn)、收益偏好的投資者需求。例如，金融工程師為投資管理而開發(fā)的貨幣市場基金、回購和逆回購協(xié)議等金融工具。本題說法正確。
　　36．A。【解析】VaR假設(shè)頭寸固定不變，因此在對一天至數(shù)天的期限做出調(diào)整時(shí)，要用到時(shí)間數(shù)據(jù)的平方根。但是，這一調(diào)整忽略了交易頭寸在期間內(nèi)隨市場變化的可能性，導(dǎo)致實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)與計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)較大的差異。
　　37．A。【解析】《證券公司內(nèi)部控制指引》規(guī)定，對跨越隔離墻的業(yè)務(wù)、人員應(yīng)實(shí)行重點(diǎn)監(jiān)控。
　　38．A?！窘馕觥?005年中國證券業(yè)協(xié)會制定的《中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師職業(yè)道德守則》第四章“執(zhí)業(yè)紀(jì)律”中，明確了證券分析師的相關(guān)執(zhí)業(yè)紀(jì)律，其中，證券分析師必須以真實(shí)姓名執(zhí)業(yè)。
　　39．A?！窘馕觥繌膬?nèi)部控制的角度來看，證券投資咨詢業(yè)務(wù)的規(guī)范以執(zhí)業(yè)回避、信息披露和隔離墻等制度為主，其中隔離墻是內(nèi)部控制制度的重點(diǎn)。
　　40．A?！窘馕觥俊蹲C券公司內(nèi)部控制指引》第七十九條規(guī)定，對跨隔離墻的人員、業(yè)務(wù)應(yīng)有完整記錄，并采取靜默期等措施。