【解析】為增強(qiáng)基金管理公司風(fēng)險防范能力，中國證監(jiān)會于2006年8月和2007年9月先后發(fā)布通知規(guī)范基金管理公司提取風(fēng)險準(zhǔn)備金。根據(jù)通知要求，2006年基金管理公司按不低于基金管理費(fèi)收入的5%計(jì)提風(fēng)險準(zhǔn)備金，2007年之后按照不低于基金管理費(fèi)收入的10%計(jì)提風(fēng)險準(zhǔn)備金，風(fēng)險準(zhǔn)備金余額達(dá)到基金資產(chǎn)凈值的1%時可不再提取。
162．【答案】B
【解析】根據(jù)《證券投資基金法》、《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》等有關(guān)方面的規(guī)定，貨幣市場基金投資于同一公司發(fā)行的短期企業(yè)債券的比例，不得超過基金資產(chǎn)凈值的10%。
163．【答案】B
【解析】從控制過程來看，證券組合管理通常包括以下五個基本步驟：①確定證券投資政策；②進(jìn)行證券投資分析；③組建證券投資組合；④投資組合的修正；⑤投資組合業(yè)績評估。
164．【答案】B
【解析】證券組合收益率一方面取決于各個證券的投資收益率，一方面取決于在各個證券上的投資比例。因此，證券組合收益率就等于組合中各種證券的收益率與其投資比例的乘積之和。
165．【答案】B
【解析】套利定價模型表明，在市場均衡狀態(tài)下，汪券或組合的期望收益率完全由它所承擔(dān)的因素風(fēng)險所決定；承擔(dān)相同因素風(fēng)險的證券或證券組合都應(yīng)該具有相同期望收益率；期望收益率與因素風(fēng)險的關(guān)系，可由期望收益率的因素敏感性的線性函數(shù)反映。
166．【答案】B
【解析】DHS模型將投資者分為有信息與無信息兩類。證券價格由有信息的投資者決定。
167．【答案】A
【解析】資產(chǎn)配置從范圍上看，可分為全球資產(chǎn)配置股票、債券資產(chǎn)配置和行業(yè)風(fēng)格資產(chǎn)配置等；從時間跨度和風(fēng)格類別上看，可分為戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置、戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置和資產(chǎn)混合配置等；從配置策略上看可分為買入并持有策略、恒定混合策略、投資組合保險策略和報(bào)考資產(chǎn)配置策略等。
168．【答案】B
【解析】影響投資者風(fēng)險承受能力和收益要求的各項(xiàng)因素包括投資者的年齡或投資周期、資產(chǎn)負(fù)債狀況、財(cái)務(wù)變動狀況與趨勢、財(cái)富凈值和風(fēng)險偏好等因素。一般情況下，對于個人投資者而言，個人的生命周期是影響資產(chǎn)配置的最主要因素。
169．【答案】B
【解析】報(bào)考資產(chǎn)配置的目標(biāo)，看上去與效率市場假說的風(fēng)險與收益匹配的原則互相矛盾，但當(dāng)區(qū)別看待長期收益的改善與投資者的收益提高時可以發(fā)現(xiàn)，收益率各不相同的資產(chǎn)管理戰(zhàn)略將使不同類型投資者的效用(或舒適程度)最大化。
170．【答案】B
【解析】以基本分析為主，輔以技術(shù)分析，是目前投資策略的主流。以基本分析作為判斷公司投資價值的基礎(chǔ)，以技術(shù)分析觀察股價市場走勢判斷買賣時機(jī)，兩種分析方法的結(jié)合充分發(fā)揮了各自的優(yōu)勢。
171．【答案】B
【解析】雖然加強(qiáng)指數(shù)法的核心思想是將指數(shù)化投資管理與積極型股票投資策略相結(jié)合，但是加強(qiáng)指數(shù)法與積極型股票投資策略之問仍然存在著顯著的區(qū)別，即風(fēng)險控制程度不同。加強(qiáng)指數(shù)法的重點(diǎn)是在復(fù)制組合的基礎(chǔ)上加強(qiáng)風(fēng)險控制，其目的不在于積極尋求投資收益的最大化，因此通常不會引起投資組合特征與基準(zhǔn)指數(shù)之間的實(shí)質(zhì)性背離。而積極型股票投資策略對投資組合與基準(zhǔn)指數(shù)的擬合程度要求不高，因此，經(jīng)常會出現(xiàn)與基準(zhǔn)指數(shù)的特征產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性偏離的情況。
172．【答案】B
【解析】一般來說，復(fù)制的組合包括的股票數(shù)越少，跟蹤誤差越大，調(diào)整所花費(fèi)的交易成本越高。
173．【答案】B
【解析】在開盤價、收盤價、全天最高價、全天最低價中，道氏理論認(rèn)為收盤價最為重要。
174．【答案】A
【解析】久期是測量債券價格相對于收益率變動的敏感性指標(biāo)。假設(shè)其他因素不變，久期越大，債券的價格波動性就越大。
175．【答案】B
【解析】當(dāng)投資者對未來的現(xiàn)金流量有著特殊的需求時，需要考察市場的流通性，可采用免疫和現(xiàn)金流匹配策略。當(dāng)投資者認(rèn)為市場效率較低，而自身對未來現(xiàn)金流沒有特殊的需求時，可采取積極的投資策略。
176．【答案】B
【解析】再投資風(fēng)險是指現(xiàn)金流再投資時面臨的利率變動的風(fēng)險。債券和其他固定收益證券，如優(yōu)先股，易于受到加速通貨膨脹的影響，即購買力風(fēng)險的影響。
177．【答案】B
【解析】短期衡量通常是對近3年表現(xiàn)的衡量；長期衡量則通常將考察期設(shè)定在3年(含)以上。
178．【答案】B
【解析】時間加權(quán)收益率反映了1元投資在不取出的情況下(分紅再投資)的收益率，其計(jì)算將不受分紅多少的影響，可以準(zhǔn)確地反映基金經(jīng)理的真實(shí)投資表現(xiàn)，現(xiàn)已成為衡量基金收益率的標(biāo)準(zhǔn)方法。
179．【答案】B
【解析】具有擇時能力的基金經(jīng)理能夠正確地估計(jì)市場的走勢，因而可以在牛市時，降低現(xiàn)金頭寸或提高基金組合的β值；在熊市時，提高現(xiàn)金頭寸或降低基金組合的β值。
180．【答案】A
【解析】現(xiàn)代投資理淪表明，投資收益是由投資風(fēng)險驅(qū)動的，因此，投資組合的風(fēng)險水平深深地影響著組合的投資表現(xiàn)，所以，需要在風(fēng)險調(diào)整的基礎(chǔ)上對基金的績效加以衡量。
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