使用技巧:證券從業(yè)資格考試金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)三色筆記使用法
我國(guó)國(guó)債的發(fā)行方式
要點(diǎn):公開(kāi)招標(biāo)方式
內(nèi)容:公開(kāi)招標(biāo)方式是通過(guò)投標(biāo)人的直接競(jìng)價(jià)來(lái)確定發(fā)行價(jià)格(或利率)水平,發(fā)行人將投標(biāo)人的標(biāo)價(jià)自高價(jià)向低價(jià)排列,或自低利率排到高利率,發(fā)行人從高價(jià)(或低利率)選起,直到達(dá)到需要發(fā)行的數(shù)額為止
要點(diǎn):承購(gòu)包銷(xiāo)方式
內(nèi)容:承購(gòu)包銷(xiāo)方式是由發(fā)行人和承銷(xiāo)商簽訂承購(gòu)包銷(xiāo)合同,合同中的有關(guān)條款是通過(guò)雙方協(xié)商確定的。對(duì)于事先已確定發(fā)行條款的國(guó)債,我國(guó)仍采取承購(gòu)包銷(xiāo)方式,目前主要運(yùn)用于不可上市流通的憑證式國(guó)債的發(fā)行
影響國(guó)債銷(xiāo)售價(jià)格的因素
影響國(guó)債銷(xiāo)售價(jià)格的因素主要有:
(1)市場(chǎng)利率。
(2)承銷(xiāo)商承銷(xiāo)國(guó)債的中標(biāo)成本。
(3)流通市場(chǎng)中可比國(guó)債的收益率水平。
(4)國(guó)債承銷(xiāo)的手續(xù)費(fèi)收入。
(5)承銷(xiāo)商所期望的資金回收速度。
(6)其他國(guó)債分銷(xiāo)過(guò)程中的成本。